المرحلة الجديدة في استراتيجية JPMorgan للكريبتو: من التجارب المغلقة إلى الانفتاح على السلسلة

7/16/2025MEXC

0m

شارك إلى

مع نضوج تكنولوجيا البلوكتشين، يتسارع النظام المالي العالمي في الانتقال إلى السلاسل. لم تعد المؤسسات المالية التقليدية تنظر إلى أصول الكريبتو على أنها هامشية، بل بدأت بدمجها تدريجيًا في العمليات المالية السائدة. وفي هذا السياق، تلعب جي بي مورغان (J.P. Morgan)، إحدى أكبر البنوك التجارية في العالم، دورًا رائدًا. فقد استثمرت خلال السنوات الماضية بشكل منتظم في بنية البلوكتشين، وتوكنة الأصول، والتسوية على السلسلة، ومدفوعات الكريبتو المؤسسية، سعيًا لتحقيق توازن بين الالتزام التنظيمي والابتكار.

هذا الشهر، أعلنت J.P. Morgan عن إصدار تجريبي لتوكن الوديعة JPMD على شبكة Base، وهي بلوكتشين الطبقة الثانية (Layer-2) التابعة لـ Coinbase، مما يمثل مرحلة جديدة في استراتيجيتها للبلوكتشين: الانتقال من أنظمة مغلقة خاضعة للرقابة الداخلية إلى مستقبل مالي تعاوني مفتوح على السلاسل العامة. التحليل التالي يستعرض كيف تسرّع J.P. Morgan من التكامل العميق بين التمويل التقليدي والتمويل على السلاسل من خلال مبادرات رئيسية مثل JPMD، عبر أربع محاور: النشر التقني، المواءمة التنظيمية، التعاون بين السلاسل، واستراتيجية المنتج.

1. إصدار تجريبي لتوكن JPMD: دخول منظومة السلسلة مع الامتثال

أعلنت J.P. Morgan عن تنفيذ إصدار تجريبي داخلي لتوكن الوديعة JPMD (JPMorgan إيداع التوكن) على بلوكتشين Base التابعة لـ Coinbase — وهو توكن شهادة وديعة مرتبط بالدولار الأمريكي.

الميزات التقنية: على عكس العملات المستقرة مثل USDC أو USDT، فإن JPMD مرتبط مباشرة بودائع مصرفية، ما يمنحه حماية قانونية وإشرافًا على الأموال مشابهًا للودائع التقليدية.

سياق الإصدار التجريبي: حاليًا مقتصر على اختبارات داخلية ضمن J.P. Morgan، ويخدم عملاء مؤسساتيين وتجارب مدفوعات عبر الحدود، مع خطط للتوسع في السوق بانتظار الموافقة التنظيمية.

إطلاق JPMD يُشير إلى أن البنوك التقليدية توفر الآن بوابة شرعية للأموال على السلسلة ضمن أطر الامتثال، مما يجسر الفجوة بين التمويل المركزي واللامركزي تقنيًا وقانونيًا.

2. التواصل مع SEC: تعزيز أطر أسواق رأس المال على السلسلة

عقد كبار التنفيذيين في J.P. Morgan اجتماعات مع فريق العملات الرقمية التابع لهيئة SEC حول كيفية نقل أسواق رأس المال التقليدية إلى البلوكتشين بطريقة آمنة ومتوافقة.

الموضوعات الأساسية: مسارات توكنة الأوراق المالية، المتطلبات التنظيمية لأسواق إعادة الشراء على السلسلة، والفروقات بين توكنات الوديعة والعملات المستقرة.

تقارير التمويل الرقمي: قدمت J.P. Morgan أيضًا تقدمها في تطبيق البلوكتشين في اتفاقيات إعادة الشراء، وإصدار السندات، وغيرها من الجوانب عبر منصة التمويل الرقمي الخاصة بها.

جدول أعمال مناقشة الأصول الرقمية لبنك جي بي مورغان مع فريق عمل العملات المشفرة التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. المصدر: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

تُظهر هذه المناقشات رفيعة المستوى قبولًا متزايدًا من المنظمين لأسواق رأس المال على السلاسل، وتؤكد دور J.P. Morgan النشط في صياغة سوق قابل للتنظيم.

3. إصدار تجريبي لـ DvP عبر السلاسل: تحقيق التسوية الذرية مع Chainlink وOndo

تعاونت منصة البلوكتشين الخاصة بـ J.P. Morgan، Kinexys (سابقًا Onyx)، مع Chainlink وOndo Finance لإتمام أول تجربة تسوية تسليم مقابل دفع (DvP) عبر سلاسل مختلفة بنجاح.

طريقة الإصدار التجريبي: تم تسوية توكن الخزانة الأمريكية (OUSG) الصادر على testnet من Ondo بشكل ذري ومتزامن مع توكن التسوية على شبكة Kinexys عبر بروتوكول Chainlink للتواصل بين السلاسل.

الاختراق التقني: تم تحقيق تسوية متزامنة متعددة السلاسل وبشكل ذري، مما يُمهد الطريق لنقل الأصول بين السلاسل بأمان مستقبلاً.

يمثل هذا الإنجاز مشاركة متقدمة للمؤسسات المالية التقليدية في وضع معايير "التشغيل البيني بين السلاسل"، متغلبة على مشكلات التجزئة والانغلاق في التمويل على السلسلة.

4. العلامات التجارية والتكامل الاستراتيجي: بناء منظومة منتجات كريبتو

وفقًا لمكتب براءات الاختراع والعلامات التجارية الأمريكي (USPTO)، قدمت J.P. Morgan طلبات علامات تجارية تتعلق بـ JPMD، وتشمل تطبيقات مثل:

خدمات الدفع بالأصول الرقمية

إصدار وتسوية توكن الكريبتو

أنظمة معالجة المعاملات المالية

يشير هذا إلى أن J.P. Morgan تنظر إلى JPMD ليس كمشروع تجريبي قصير المدى، بل كأساس لمنظومة خدمات مالية رقمية شاملة. وعادةً ما تشير طلبات العلامات التجارية إلى نية تجارية وخطة تنفيذ بعد النشر التقني.

5. الإطار الاستراتيجي لـ J.P. Morgan في التمويل على السلسلة

المبادرات الرئيسية	الأهداف الاستراتيجية	الأهمية للصناعة
توكن الوديعة JPMD	تسوية مصرفية على السلسلة	جسر الفجوات التنظيمية بين العملات المستقرة والعملة المصرفية
آلية التواصل مع SEC	توجيه مسارات الامتثال	تأمين مساحة شرعية لانتقال التمويل التقليدي إلى السلسلة
تجربة التسوية بين السلاسل	تعزيز كفاءة التعاون متعدد السلاسل	دفع التكامل الأساسي بين التمويل المركزي DeFi واللامركزي
تسجيل العلامات التجارية	إنشاء منظومة منتجات تجارية	تأسيس بنية تحتية لمنصة خدمات مالية قائمة على الكريبتو

من الواضح أن J.P. Morgan تسرّع استراتيجيتها في الكريبتو من خلال نهج متكامل يقوم على: التجريب الأساسي — التنسيق التنظيمي — التوسع التقني — تطوير العلامة التجارية. ويتطور المسار من أنظمة مغلقة (مثل JPM Coin) إلى سلاسل عامة مفتوحة (مثل Base)، مع الاستفادة من التكنولوجيا متعددة السلاسل والامتثال التنظيمي لتعزيز التكامل العميق بين التمويل التقليدي وعالم الكريبتو.

6. من الخدمات المصرفية التقليدية إلى بنية تحتية مالية على السلسلة

تعيد J.P. Morgan تشكيل البنية التقنية الأساسية وحدود الخدمات المصرفية، منتقلةً من أنظمة حسابات مغلقة إلى سلاسل بلوكتشين مفتوحة، ومن دفاتر حسابات مركزية إلى تسويات تعاونية متعددة السلاسل. JPMD ليس مجرد مشروع تجريبي، بل إشارة إلى تبني القطاع المصرفي العالمي لعصر Web3.

ومع تطور التكنولوجيا وتوحيد المعايير التنظيمية تدريجيًا، من المتوقع أن تصبح الأصول الوديعية على السلسلة مثل JPMD عملة أساس جديدة في الأسواق المالية، مما يبني جسرًا للمؤسسات المالية التقليدية نحو الحقبة اللامركزية. وقد تُحدد مبادرات J.P. Morgan المبكرة موقعها في المشهد المالي العالمي خلال العقد المقبل.

إخلاء مسؤولية: المعلومات المقدمة في هذا المحتوى لا تُعد نصيحة استثمارية أو ضريبية أو قانونية أو مالية أو محاسبية أو أي خدمات متعلقة، ولا تُعتبر توصية بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي أصول. تقدم "تعلم MEXC" هذه المعلومات لأغراض مرجعية فقط ولا تقدم نصائح استثمارية. يُرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر قبل الاستثمار واتخاذ الحيطة. MEXC غير مسؤولة عن قرارات المستخدمين الاستثمارية.