عاد المجلس الاحتياطي الاتحاد إلى وضع التيسير بعد عشرة أشهر من اتباع نهج الانتظار والترقب بشأن الاقتصاد الأمريكي.
في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع يوم الأربعاء، خفض البنك المركزي الأمريكي نطاق سعر الفائدة المعياري للأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4%-4.25%، وهو الأدنى منذ ديسمبر 2022، فيما أسماه رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول "خفضًا لإدارة المخاطر".
اعترف المجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن النمو الاقتصادي في النصف الأول من العام "اعتدل" وأن سوق العمل "تباطأ". وقال باول خلال مؤتمر صحفي إن هذا التباطؤ يرجع في معظمه إلى التغييرات في الهجرة. ومع ذلك، لم يكن هناك دعم واسع النطاق لخفض أكبر، وقال إن المجلس الاحتياطي الفيدرالي كان محقًا في الانتظار لخفض الأسعار ولن يتسرع في خفضها بشكل أكثر حدة.
يأتي القرار بعد تزايد العلامات على أن سوق العمل الأمريكي بدأ يضعف بشكل حاسم، وكان آخرها تقرير التوظيف لشهر أغسطس الذي أظهر إضافة 22,000 وظيفة فقط إلى الاقتصاد وارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو الأعلى منذ عام 2021.
وقال كريس راين، رئيس استراتيجيات السيولة النشطة في جالاكسي: "يتعرض المجلس الاحتياطي الفيدرالي لضغوط للميل نحو سياسة أكثر تيسيرًا، ومن المرجح أن يفضل أي خلف لباول تخفيضات أسرع وأعمق للأسعار". "في حين أن أصول المخاطر قد سعرت هذا الخفض إلى حد كبير، فإن مخطط النقاط المحدث يتماشى مع توقعات جانب البيع الأخيرة، مشيرًا إلى 50 نقطة أساس أخرى من التخفيضات في المستقبل."
إلى جانب تلك البيانات، أظهرت المراجعات لتقارير الأشهر السابقة أن عدد الوظائف التي تم إنشاؤها كان أقل بكثير مما كان يعتقد سابقًا.
أضيف إلى ذلك الضغط السياسي في شكل انتقادات الرئيس ترامب المتكررة لتردد المجلس الاحتياطي الفيدرالي في التصرف في مواجهة ما يصر على أنه تضخم متراجع. وقال باول خلال المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء إن المجلس الاحتياطي الفيدرالي "ملتزم بشدة بالحفاظ على استقلاليته".
بيتكوين 'مستويات قياسية جديدة' ممكنة
في الدقائق التي تلت خفض سعر الفائدة، ارتفع سعر بيتكوين BTC$117,719.25 بنحو 1% قبل التخلي عن المكاسب. وهو حاليًا منخفض بنحو 1.5% منذ القرار، ويتداول عند $115,092.
كما ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية — التي كانت تسجل مستويات قياسية متكررة لأسابيع قبل تحرك المجلس الاحتياطي الفيدرالي — بشكل موجز بعد الأخبار ولكنها انخفضت بشكل حاد لاحقًا. واتبع الذهب حركة مماثلة.
وقال مات مينا، استراتيجي أبحاث تشفير في 21Shares: "مالت النقاط نحو سياسة أكثر تيسيرًا، مما يشير إلى أن المجلس الاحتياطي الفيدرالي منفتح على تسريع وتيرة التيسير إذا تطلبت الظروف ذلك". "إن مخاطر إعادة التسعير هي الآن في المقدمة والمركز - مما يخلق إعدادًا غير متماثل للبيتكوين. في حين أن خفض اليوم البالغ 25 نقطة أساس قدم الشرارة، فإن المسار الذي تشير إليه النقاط - أكثر من الخفض نفسه - قد يمهد الطريق للبيتكوين لتحدي مستويات قياسية جديدة بحلول نهاية العام."
التطلع إلى المستقبل
تظهر نظرة سريعة على مخطط نقاط المجلس الاحتياطي الفيدرالي أن اللجنة منقسمة حول كيفية تطور بقية العام. تعتقد أغلبية بسيطة من المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أنه يمكن أن يكون هناك خفضان آخران للأسعار هذا العام.
يرى سبعة من أصل 19 مشاركًا أن الأسعار ستظل ثابتة طوال العام.
تحديث (17 سبتمبر، 18:18 UTC): يضيف توقعات مخطط النقاط وتحديث الأسواق إلى جانب التعليق.
تحديث (17 سبتمبر، 18:39 UTC): يضيف اقتباسًا عن الأسواق.
تحديث (17 سبتمبر، 18:45 UTC): يضيف اقتباسات من رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
المصدر: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/16/fed-cuts-fed-fund-rate-by-25-basis-points-in-first-reduction-since-december
