سهم مايكروسوفت (MSFT): ارتفاع منصة التعدين السحابي يقود تجاوز نتائج الربع الثالث رغم الارتفاع الحاد في استثمارات الذكاء الاصطناعي

أبرز النقاط

• تجاوزت مايكروسوفت توقعات الربع الثالث بتحقيق ربحية للسهم بلغت 4.27 دولار مقارنةً بالمتوقع 4.05 دولار، وبإيرادات بلغت 82.9 مليار دولار
• حقّقت منصة Azure السحابية نمواً بنسبة 40% على أساس سنوي، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 37.9%
• ارتفع الإنفاق الرأسمالي 49% ليبلغ 31.9 مليار دولار؛ فيما تراجع التدفق النقدي الحر 22% إلى 15.8 مليار دولار
• تجاوز عدد الاشتراكات المدفوعة في M365 Copilot 20 مليون اشتراك، مرتفعاً من 15 مليون في الربع السابق
• يُتوقع أن يتراوح نمو Azure في الربع الرابع بين 39% و40%، متجاوزاً توقعات وول ستريت البالغة 36.8%

سجّلت مايكروسوفت نتائج مالية مبهرة للربع الثالث من السنة المالية، متجاوزةً التوقعات على صعيد الإيرادات والأرباح. وكان Azure بلا شك النجم الأبرز في هذه النتائج.

توسّعت إيرادات المنصة السحابية بنسبة 40% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي، متخطيةً معدل النمو المتوقع من قِبَل المحللين والبالغ 37.9%. ويكتسب هذا المؤشر أهمية بالغة في ظل مراقبة المستثمرين لقدرة مايكروسوفت على تحويل استثماراتها الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى نمو فعلي في الإيرادات.

أعلنت الشركة العملاقة في قطاع التكنولوجيا عن ربحية معدّلة للسهم بلغت 4.27 دولار، مقابل إيرادات إجمالية بلغت 82.9 مليار دولار. وكانت توقعات السوق تشير إلى 4.05 دولار و81.4 مليار دولار على التوالي، وفقاً لبيانات FactSet. وارتفعت الإيرادات بنسبة 18.3% على أساس سنوي.

Microsoft Corporation, MSFT

شهد السهم ضعفاً في التداولات بعد ساعات العمل الرسمية في بادئ الأمر، قبل أن يستقر مع ظهور تفاصيل التوجيهات المستقبلية خلال مؤتمر نتائج الأرباح.

تسارع الاستثمارات في البنية التحتية وتراجع توليد النقد

بلغت النفقات الرأسمالية خلال الربع 31.9 مليار دولار، بارتفاع نسبته 49% مقارنةً بالفترة ذاتها من العام الماضي. وتراجع التدفق النقدي الحر 22% إلى 15.8 مليار دولار، في ظل مواصلة مايكروسوفت استثماراتها المكثفة في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للحوسبة السحابية.

أشارت قيادة الشركة إلى أن الإنفاق الرأسمالي سيواصل مساره التصاعدي، إذ يُتوقع أن تتجاوز مصروفات الربع الرابع 40 مليار دولار. وتشير التوقعات الآن إلى أن النفقات الرأسمالية للعام الكامل ستبلغ نحو 190 مليار دولار، وهو رقم يفوق بكثير تقديرات وول ستريت السابقة البالغة 160 مليار دولار.

حافظت Cantor Fitzgerald على تصنيف "أعلى من الوزن" وسعر المستهدف البالغ 502 دولار في أعقاب التقرير الفصلي. ورفعت شركة الاستثمار توقعاتها للإيرادات في السنة المالية 2027 استناداً إلى زخم Azure، غير أنها خفّضت تقديرات هامش الربح الإجمالي بمقدار 140 نقطة أساس، وقلّصت توقعات التدفق النقدي الحر في ضوء وتيرة الإنفاق المتصاعدة.

حافظت DA Davidson على تصنيف "شراء" مع تعديل سعرها المستهدف نزولاً إلى 550 دولاراً من 650 دولاراً.

يقترب Azure الآن من معدل إيرادات سنوية يبلغ 170 مليار دولار، وفقاً لتحليل Cantor Fitzgerald. وأشار المسؤولون إلى استمرار قيود الطاقة الاستيعابية وتحديات سلسلة توريد المكوّنات، ولا سيما مكوّنات الذاكرة، خلال مناقشات نتائج الأرباح.

قاعدة اشتراكات Copilot تتجاوز 20 مليون

تجاوزت الاشتراكات المدفوعة في M365 Copilot 20 مليون اشتراك، مرتفعةً من 15 مليون اشتراك أُعلن عنها في الربع السابق. كما جرى تحديد الاستخدام المتزايد لـ GitHub Copilot بوصفه أحد العوامل المساهمة في ارتفاع تكاليف الخدمة، مما أثّر سلباً على هامش الربح الإجمالي.

قدّمت مايكروسوفت توجيهاتها للربع الرابع القادم بإيرادات إجمالية تتراوح بين 86.7 مليار دولار و87.8 مليار دولار. ويقع متوسط هذا النطاق أدنى بهامش طفيف من توقعات المحللين البالغة 87.6 مليار دولار.

تراجع سهم MSFT بنحو 12% منذ مطلع العام حتى تاريخ إعلان هذه النتائج. ويعود بعض هذا الضغط إلى مخاوف السوق من أن بنى نماذج الذكاء الاصطناعي الناشئة قد تُقلّص الطلب على منتجات البرمجيات التقليدية.

تداول السهم بشكل مستقر نسبياً في جلسة التداول الممتدة عقب الإفصاح عن مؤشرات التوجيه المستقبلي.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.