ألمانيا قد تعود إلى النمو في الربع الرابع مع تخفيف ضغوط التعريفات الأمريكية، البنك الفيدرالي الألماني

تتجه ألمانيا إلى الربع الأخير من العام مع علامة صغيرة ولكن واضحة على الحياة، حيث قال البنك المركزي الألماني إن الاقتصاد قد يعود إلى النمو بمجرد أن تتلاشى صدمة الرسوم الجمركية الأمريكية.

أصدر البنك المركزي تقريره الشهري يوم الأربعاء وقال إن الصادرات والصناعة يجب أن "تستقر في الربع الرابع" بعد بداية متقلبة لعام 2025، عندما تحول ارتفاع الصادرات المبكر إلى عبء.

وأضاف أن الخدمات ستدعم النشاط، ولكن "ليس بالضرورة من القطاعات المرتبطة بالمستهلك"، وأن الإنتاج الإجمالي قد ينتهي "بزيادة طفيفة".

ضربت ألمانيا خطًا مستويًا آخر في الربع الثالث. لم يتحرك الإنتاج. وتبع ذلك عامان متتاليان من الانكماش في عامي 2023 و2024.

مع رفع الولايات المتحدة للرسوم الجمركية ودفع الصين بقوة أكبر في الأسواق العالمية، يحاول المستشار فريدريش ميرتس إعادة الاقتصاد إلى الارتفاع من خلال إنفاق مئات المليارات من اليورو على الدفاع والبنية التحتية.

وقال البنك المركزي الألماني إن تلك المشاريع لن تؤثر على نشاط البناء أو الاستثمار حتى العام المقبل. كما قال إن ضعف القدرة التنافسية للبلاد يعني أن ألمانيا بالكاد تجني أي فائدة من النمو العالمي.

البنك المركزي الألماني يتتبع إشارات سوق العمل الألماني

لا يزال الاستهلاك الخاص بطيئًا لأن سوق العمل لا يمنح الأسر الكثير من المساحة. قامت الشركات المصنعة بتخفيض الموظفين بشكل حاد هذا العام.

وقال تقرير البنك المركزي الألماني إن هذا قد تم تخفيفه قليلاً من خلال التوظيف في القطاعات "المستفيدة من التغير الديموغرافي والتحول في مجال الطاقة"، لكن الاتجاه العام لا يزال ضعيفًا.

يراقب المسؤولون في البنك المركزي الأوروبي هذه التحولات عن كثب لمعرفة كيف ستؤثر اتجاهات الأجور على التضخم. ستصدر بيانات جديدة عن المفاوضات الجماعية للربع الثالث يوم الجمعة.

وقال البنك المركزي الألماني إن الأجور المتفاوض عليها في ألمانيا انخفضت قليلاً عن العام السابق بسبب دفعة تعويض التضخم لمرة واحدة في عام 2024. وبدون تلك الدفعة الخاصة، ارتفعت الأجور بنسبة 5٪، لكن ذلك كان أبطأ من الربع السابق.

وقال التقرير إن "الاتفاقيات الجماعية القديمة ذات الزيادات الأعلى في الأجور تنتهي تدريجياً" وأضاف أنه "بسبب البيئة الاقتصادية الكلية الأضعف وانخفاض التضخم، من المرجح أن تستمر الاتفاقيات الجديدة المنخفضة".

أذكى عقول العملات المشفرة يقرأون نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل تريد الانضمام إليهم؟