من الكبير إلى الأكبر: مجلس أبوظبي للاستثمار يضاعف تعرضه لصناديق البيتكوين المتداولة ثلاث مرات

ضاعف مجلس أبوظبي للاستثمار حيازاته في صندوق بلاك روك آي شيرز بيتكوين تراست تقريبًا ثلاث مرات خلال الربع الثالث، لينمو من حوالي 2.4 مليون سهم إلى ما يقرب من 8 ملايين بحلول 30 سبتمبر. وقُدرت قيمة الصفقة بنحو 518 مليون دولار في نهاية الربع.

شراء كبير قبل ذروة السعر

وفقًا لتقارير السوق، حدث هذا التراكم قبل وقت قصير من وصول البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في أوائل أكتوبر، عندما تجاوزت الأسعار علامة 125,000 دولار. وترك هذا التوقيت الصندوق مع تعرض أكبر بكثير لصناديق ETF المرتبطة بالبيتكوين في الوقت الذي أصبح فيه شعور المستثمرين أكثر تقلبًا.

إن زيادة صندوق سيادي لصفقة ETF بهذا الحجم يرسل رسالة واضحة حول كيفية رؤية بعض المستثمرين العموميين الكبار للعملات المشفرة الآن: كفئة أصول تستحق الاحتفاظ بها.

هذا لا يعني أن الرهان بدون مخاطر. يمكن استرداد أسهم ETF، ويمكن أن تكون تقلبات السوق حادة، ويمكن أن تتبخر المكاسب الورقية بسرعة عندما تنعكس الأسعار.

تشير التقارير إلى أن مجلس أبوظبي للاستثمار تعامل مع صندوق ETF كمخزن للقيمة على المدى الطويل، لكن حركة الأسعار على المدى القصير اختبرت بالفعل وجهة النظر هذه.

سحوبات قياسية تضرب الصندوق

واجهت صناديق ETF الفورية بعد ذلك عمليات استرداد كبيرة في نوفمبر. سجل IBIT من بلاك روك تدفق خارجي قياسي في يوم واحد بلغ حوالي 523 مليون دولار، مسجلاً أكبر سحب في يوم واحد منذ إطلاق صندوق ETF في يناير 2024. كان التدفق الخارجي جزءًا من سلسلة عمليات الاسترداد في ذلك الشهر وأشار إلى تزايد الحذر بين بعض الحائزين.

جاءت عمليات الاسترداد هذه مع انخفاض البيتكوين من مستوياته القياسية في أكتوبر. وقد ترك تراجع السوق بعض المشترين الكبار يحتفظون بصفقات تبدو أقل إيجابية على الورق.

يجادل بعض المحللين بأن هذه التحركات - سواء الشراء أو البيع على نطاق واسع - هي جزء من دورة التخصيص الطبيعية للمستثمرين المؤسسيين. يحذر آخرون من أن التدفقات الداخلية والخارجية السريعة يمكن أن تضخم تقلبات الأسعار للجميع في السوق.

وفقًا للتغطية، تظهر زيادة مجلس أبوظبي للاستثمار أن أجزاء من مجتمع الاستثمار العالمي مستعدة لاستخدام صناديق ETF الأمريكية المنظمة للحصول على تعرض للبيتكوين.

يمكن أن يزيد هذا التفضيل للمركبات المنظمة من مجموعة المشترين في الأوقات الجيدة، مع خلق نقاط ضغط جديدة عندما يتغير الشعور وتحدث عمليات استرداد كبيرة.

قام صندوق عام كبير بخطوة جريئة في البيتكوين عبر صندوق ETF أمريكي رئيسي وفعل ذلك قبل أن يبرد السوق مباشرة. تسلط الصفقة الضوء على كل من الاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة السائدة والمخاطر التي تأتي مع التحركات السريعة داخل وخارج صفقات ETF الكبيرة.

في غضون ذلك، الحقائق واضحة: ارتفعت الحيازات إلى ما يقرب من 8 ملايين سهم من IBIT بقيمة حوالي 518 مليون دولار في نهاية الربع، وشهد صندوق ETF لاحقًا تدفقًا خارجيًا قياسيًا بقيمة 523 مليون دولار في يوم واحد مع انخفاض الأسعار من ارتفاعات أوائل أكتوبر.

الصورة المميزة من مجلة Wanderlust، الرسم البياني من TradingView