انهيار سوق التشفير - ومع ذلك لا يزال أحد DAT يحقق ربحًا مع تباين حاد في خزائن BTC وETH وSOL

شهد سوق الكريبتو تراجعًا حادًا هذا الأسبوع، مما أدى إلى محو ما يقرب من 100 مليار دولار من رأس المال العالمي في 24 ساعة وإرسال شركات خزينة الأصول الرقمية (DATs) إلى منطقة الخسائر الكبيرة.

تم تداول البيتكوين حول 82,864 دولارًا بعد جلسة متقلبة، حيث انخفض بنسبة تصل إلى 10% في 24 ساعة مع تعمق مخاوف السوق الأوسع.

حام الإيثريوم بالقرب من 2,683 دولارًا بعد انزلاقه إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر، بينما استقرت سولانا عند 124.57 دولارًا، منخفضة بنسبة 10% في الـ 24 ساعة الأخيرة و31% في الـ 30 يومًا الأخيرة.

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو 2.92 تريليون دولار، ووفقًا لبيانات CoinGlass، أغلق أكثر من 416,000 متداول مراكزهم خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما أدى إلى تصفية أكثر من 2.24 مليار دولار من سوق الكريبتو بشكل عام.

بدأ التراجع في السوق يظهر بشكل حاد داخل دفاتر خزائن الأصول الرقمية الرئيسية (DATs)، مع بقاء عدد قليل فقط في المنطقة الإيجابية.

خزائن البيتكوين تنزف باللون الأحمر - لكن أكبر حامل لا يزال يجلس على 6.1 مليار دولار من الأرباح غير المحققة

تظل الاستراتيجية هي الأبرز. تحتفظ الشركة بـ 649,870 BTC، تم الحصول عليها بمتوسط 74,433 دولارًا، مما يتركها مع أكثر من 6.15 مليار دولار من الأرباح غير المحققة حتى بعد انخفاض البيتكوين.

معظم الحاملين الكبار الآخرين تحت الضغط. انخفض مركز Marathon Holdings البالغ 53,250 BTC بنسبة 23.7% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، بينما يقع الآن 30,823 BTC من Metaplanet بقيمة تقل عن التكلفة بنحو 774 مليون دولار.

مع تداول الأسهم بخصومات على البيتكوين الأساسي، تحولت العديد من الشركات إلى إعادة الشراء.

أطلقت Metaplanet برنامجًا بقيمة 500 مليون دولار في أواخر أكتوبر. وافقت Strive على إعادة شراء بقيمة 500 مليون دولار، وصرحت Block بـ 5 مليارات دولار في عمليات إعادة شراء جديدة في 19 نوفمبر.

خسائر أكبر لخزائن ETH - إليك كيف تسير خزائن ETH الرئيسية

الخسائر أعمق حتى بين خزائن الشركات الثقيلة في ETH. تحتفظ Bitmine بـ 3,559,879 ETH بقيمة 9.75 مليار دولار وتجلس الآن على خسارة غير محققة قدرها 4.52 مليار دولار (-31.67%).

شهدت SharpLink انخفاض خزينتها البالغة 2.33 مليار دولار بنسبة 27.4% في ثلاثة أشهر. تحتفظ الشركة بـ 859,853 ETH، بقيمة 2.33 مليار دولار، مما يترك خسارة غير محققة قدرها 773.9 مليون دولار (-24.9%).

أيضًا، انخفضت Bit Digital، بخزينتها البالغة 416.7 مليون دولار، بنسبة 24.7%. تحتفظ بـ 153,546 ETH، مسجلة خسارة قدرها 51.4 مليون دولار (-11%).

باعت ETHZilla مؤخرًا 40 مليون دولار من ETH لدعم إعادة شراء بقيمة 250 مليون دولار. تظهر البيانات من Capriole Investments أن هذه الشركات شهدت عوائد سلبية من 25% إلى 48% على حيازاتها من ETH. أكبر 10 خزائن أصول رقمية في المنطقة الحمراء في الإطارات الزمنية الأسبوعية واليومية.

سولانا وخزائن العملات البديلة الأخرى تشعر أيضًا بالضغط مع تعمق تقلبات السوق

الشركات التي تركز على سولانا منقسمة أيضًا. Forward Industries، التي تحتفظ بـ 6.83 مليون SOL بمتوسط تكلفة 232 دولارًا لكل SOL، انخفضت بنسبة 44.8%، بينما تواجه Upexi خسارة بنسبة 17%.

في المقابل، لا تزال DeFi Development Corp. تحقق أرباحًا، مع 2.19 مليون SOL بقيمة 275.23 مليون دولار، مما ينتج عنه عائد غير محقق بنسبة 16.3%.

وسط انخفاض أسعار الأسهم، تحولت خزائن سولانا أيضًا إلى إعادة الشراء. وافقت Forward Industries على خطة بقيمة 1 مليار دولار في 3 نوفمبر، بينما صرحت Upexi ببرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار في 13 نوفمبر.

تظهر دفاتر الخزينة الأوسع ضغطًا مماثلًا. تحمل Galaxy Digital خسائر غير محققة بقيمة 660.7 مليون دولار، بما في ذلك 561.5 مليون دولار على BTC. انخفضت CEA Industries بنسبة 4.7% على BNB، بينما لا تزال Nano Labs مرتفعة بنسبة 104%.

عبر القطاع، انخفضت نسب mNAV إلى ما دون 1، مما يشير إلى أن العديد من خزائن الأصول الرقمية تتداول الآن بخصم طفيف على قيمة أصولها الأساسية.

خزائن الأصول الرقمية عند مفترق طرق: المزيد من التصفيات في المستقبل أم ارتداد إلى التراكم؟

يحذر المحللون والمتداولون من أن شركات الخزينة قد تصبح بائعين مجبرين. بدأت بالفعل العديد من خزائن الأصول الرقمية في تصفية الأصول. باعت FG Nexus 21% من حيازاتها من ETH هذا الأسبوع، بينما تخلصت Nakamoto من 367 BTC.

يصف معلقو السوق مخاطر متزايدة بأن الشركات التي تحتفظ بالكريبتو بأسعار أعلى بكثير من الأسعار الحالية قد تبيع لجمع النقد وتحقيق الاستقرار في أسعار الأسهم.

تم تضخيم عمليات البيع بسبب الضغوط الاقتصادية الكلية. قامت الصناديق الكبيرة بالتناوب إلى الذهب والرعاية الصحية والأسهم الدفاعية حيث يفضل وضع نهاية العام الأصول ذات المخاطر المنخفضة.

كان المستثمرون الأمريكيون بائعين صافين متسقين للبيتكوين في نوفمبر، مع تحول تدفقات ETF إلى السلبية لثلاثة أسابيع متتالية.

انخفضت فجوة علاوة Coinbase لفترة وجيزة إلى -90 دولارًا، مما يشير إلى ضغط بيع محلي قوي.

بالنسبة لخزائن الأصول الرقمية، تعتمد المرحلة التالية على ما إذا كان التراجع سيتعمق. يمكن أن تؤدي الانخفاضات المستمرة إلى المزيد من البيع المؤسسي، خاصة بين الشركات التي تتداول أسعار أسهمها الآن بأقل من قيمة حيازاتها من الكريبتو.

ومع ذلك، يمكن أن يجذب الارتداد الحاد الداخلين الجدد مرة أخرى إلى تراكم الخزينة، مكررًا الدورة التي ساعدت في تغذية ارتفاع القطاع في وقت سابق من هذا العام.