مع دخولنا شهر ديسمبر، تدخل أسواق الاقتصاد الكلي والكريبتو نافذة رئيسية تتميز بـإصدارات بيانات كثيفة وعدم اليقين في مسار السياسة. في هذا الإصدار من DeepThink، تحلل محللة أبحاث HTX كلوي (@ChloeTalk1) كيف يمكن للإصدارات الاقتصادية الكلية القادمة أن تؤثر بشكل كبير على التوقعات لاجتماع المجلس الاحتياطي الاتحاد في ديسمبر، وتصبح المحفز المحدد للمشاعر السوقية عبر الأسهم والأصول الرقمية.

مجموعة كثيفة ستثبت توقعات خفض الفائدة

على الرغم من أن الأسواق تتوقع بشكل عام أن يقوم نظام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار مرة أخرى في ديسمبر، أكد باول الأسبوع الماضي أنه بسبب إغلاق الحكومة والفجوات الناتجة في البيانات الرسمية، قد لا يتمكن صانعو السياسات من الوصول إلى مؤشرات سوق العمل والتضخم الكاملة قبل الاجتماع. لذلك، ستحدد مجموعة البيانات عالية التردد لهذا الأسبوع بشكل مباشر ما إذا كانت احتمالية خفض ديسمبر ستتراجع نحو 50٪ أو ترتفع قريبًا من 100٪.

الإصدار الرئيسي الأول هو مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر نوفمبر. كان التصنيع في حالة انكماش منذ مارس، حيث كانت قراءة الشهر الماضي عند 48.7 فقط. ظلت المؤشرات الفرعية للطلبات الجديدة والتوظيف أقل من 50، مما يعكس عدم اليقين المستمر من التعريفات الجمركية وضعف الطلب العالمي.

على النقيض من ذلك، استقر مؤشر مديري المشتريات للخدمات عند توسع معتدل بنسبة 52.4، على الرغم من أن مؤشره الفرعي للأسعار ظل مرتفعًا بالقرب من 70، مما يظهر أن ضغط التضخم يأتي الآن أكثر من الخدمات المحلية بدلاً من الواردات. إذا ظلت خدمات نوفمبر مرنة، فسيتم تعزيز الأصوات المتشددة داخل المجلس الاحتياطي الاتحاد؛ إذا انخفض المؤشر مرة أخرى إلى 50 أو أقل، يصبح خفض ديسمبر مؤكدًا تقريبًا.

سوق العمل هو أكبر عامل متأرجح. مع إلغاء رواتب القطاع غير الزراعي لشهر أكتوبر وتأجيل NFP نوفمبر حتى 16 ديسمبر (بعد اجتماع FOMC)، تصبح بيانات توظيف القطاع الخاص ADP لهذا الأسبوع حاسمة. أضاف ADP أكتوبر 42,000 وظيفة، متجاوزًا التوقعات. من شأن طباعة نوفمبر أقوى من المتوقع أن تضعف حجة التخفيف الفوري؛ قراءة أضعف ستعزز الحجة لتسريع سياسة التكيف. يتبع ذلك عن كثب تقرير تسريح العمال Challenger، الذي شهد ارتفاع عمليات التسريح في أكتوبر إلى 153,074 - وهو الأعلى في 22 عامًا. إذا استمرت عمليات التسريح في نوفمبر في الارتفاع، فستعيد الأسواق بسرعة تسعير مخاطر تراجع سوق العمل الأمريكي.

يوم الجمعة، يتحول الاهتمام إلى تضخم PCE والإنفاق الشخصي، وهو أهم حدث اقتصادي كلي في الأسبوع. تتوقع الأسواق أن يرتفع PCE الرئيسي لشهر سبتمبر من 2.7٪ إلى 2.8٪، مع استقرار PCE الأساسي عند 2.9٪. إذا استمرت البيانات في إظهار التضخم عالقًا بالقرب من 3٪، فسيظل معدل خفض الفائدة للمجلس الاحتياطي الاتحاد مقيدًا؛ إذا تراجع PCE بشكل غير متوقع، ستحصل الأسواق على راحة قصيرة المدى.

الشهية للمخاطرة لا تزال مضغوطة

في الأسهم الأمريكية، يسلط مكتب تداول جولدمان الضوء على أنه مع تراجع تقلبات السوق وارتداد اتساع السوق من -150 إلى +150، تم تصريف ضغط البيع النظامي إلى حد كبير بحلول منتصف نوفمبر. تتوقع نماذج وضع المؤسسات الآن تحولًا من صافي البيع إلى ما يقرب من 4.7 مليار دولار في صافي الشراء في ديسمبر. هذا يعني أن "رالي سانتا" التقليدي ليس ميتًا - الإشعال يعتمد ببساطة على ما إذا كانت بيانات هذا الأسبوع تدعم مسار خفض الفائدة.

في تشفير، ارتد بيتكوين فوق 85 ألف دولار، وفقًا لبيانات HTX، بعد انخفاض بنسبة 30٪ تقريبًا من ذروته في أكتوبر، لكن المشاعر السوقية العامة لا تزال هشة وسط قلة السيولة. تستمر صناديق ETF في رؤية تدفقات خارجة خفيفة، بينما يظل قسط Coinbase ضعيفًا، مما يشير إلى حذر مؤسسي. تعرض أسواق الخيارات وضعًا كلاسيكيًا لتجنب المخاطر: التقلبات الضمنية قصيرة المدى أعلى بكثير من التقلبات الضمنية طويلة الأجل، وانحراف الشراء 25-دلتا سلبي عبر فترات الاستحقاق. لا يزال المستثمرون على استعداد للدفع مقابل الحماية من الهبوط، مما يعكس توقعات ارتفاع التقلبات قصيرة المدى.

بيانات الاقتصاد الكلي الرئيسية لتحديد ما إذا كان الانعكاس يتشكل

بشكل عام، سوق الكريبتو في مرحلة حساسة حيث النظرة الأساسية غير واضحة، ولكن خصائص تشكيل القاع تظهر تدريجياً.

  • إذا أظهرت بيانات الولايات المتحدة لهذا الأسبوع مزيجًا من تباطؤ النمو دون ركود وتخفيف التضخم، فقد يشهد بيتكوين والأصول الرئيسية تعافيًا طبيعيًا، مع انخفاض التقلبات الضمنية بسرعة واستعادة استراتيجيات التقلبات القصيرة فعاليتها.
  • على العكس من ذلك، إذا فاجأت التصنيع أو التوظيف أو PCE بالارتفاع وقمعت توقعات خفض الفائدة، فقد تؤدي السيولة الضعيفة في العطلات إلى تحرك هبوطي حاد آخر.

في البيئة الحالية، يحمل اتخاذ رهانات ثقيلة من جانب واحد مخاطر مرتفعة. يميل هيكل السوق إلى إظهار سلوك تراكم تدريجي بالقرب من النطاقات الأدنى، بينما توفر التقلبات الضمنية قصيرة المدى المرتفعة مساحة للتحوط. تظل منطقة 80 ألف دولار - 82 ألف دولار دعمًا ملحوظًا، لكن انعكاس اتجاه السعر الحقيقي سيعتمد على إشارات أوضح من إصدارات الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع.

*المحتوى أعلاه ليس نصيحة استثمارية ولا يشكل أي عرض أو التماس لتقديم أو توصية بأي منتج استثماري.

حول HTX

تأسست HTX (المعروفة سابقًا باسم Huobi) في عام 2013، وتطورت من بورصة أصول افتراضية إلى نظام بيئي شامل لأعمال البلوكشين التي تشمل تداول الأصول الرقمية والمشتقات المالية والأبحاث والاستثمارات والحضانة وغيرها من الأعمال.

باعتبارها بوابة عالمية رائدة إلى Web3، تمتلك HTX قدرات عالمية تمكنها من تزويد المستخدمين بخدمات آمنة وموثوقة. تلتزم HTX باستراتيجية النمو "التوسع العالمي، والنظام البيئي المزدهر، وتأثير الثروة، والأمن والامتثال"، وهي مكرسة لتقديم خدمات وقيم عالية الجودة لعشاق الأصول الافتراضية في جميع أنحاء العالم.

لمعرفة المزيد عن HTX، يرجى زيارة https://www.htx.com/ أو HTX Square، ومتابعة HTX على X، وTelegram، وDiscord. لمزيد من الاستفسارات، يرجى الاتصال بـ glo-media@htx-inc.com.

حول أبحاث HTX

HTX Research هو الذراع البحثي المخصص لمجموعة HTX، المسؤول عن إجراء تحليلات متعمقة، وإنتاج تقارير شاملة، وتقديم تقييمات خبيرة عبر مجموعة واسعة من المواضيع، بما في ذلك العملات المشفرة، وتقنية البلوكشين، واتجاهات السوق الناشئة. قم بزيارتنا.

تواصل مع فريق أبحاث HTX: research@htx-inc.com

المصدر: HTX

قدم بيان صحفي عن البلوكشين والكريبتو الخاص بك هنا.

إخلاء المسؤولية: هذا بيان صحفي، مقدم من الشركة/ممثل الشركة. لا تؤيد AlexaBlockchain أو تضمن أو تتحمل المسؤولية عن المحتوى أو الدقة أو الجودة أو الإعلان أو المنتجات أو المواد الأخرى المقدمة في هذا المنشور. يُنصح القراء بإجراء العناية الواجبة الخاصة بهم قبل اتخاذ أي إجراءات تتعلق بالشركة المذكورة هنا. تخلي AlexaBlockchain صراحةً مسؤوليتها عن أي أضرار أو خسائر، سواء كانت مباشرة أو غير مباشرة، ناشئة عن أو متعلقة باستخدام أو الاعتماد على أي محتوى أو سلع أو خدمات مشار إليها في هذا البيان الصحفي.