إشارات الاحتياطي الفيدرالي، واسترداد البيتكوين وسهم مايكروستراتيجي يغذون انتعاشاً حاداً لـ MSTR

عاد المستثمرون إلى أسهم مايكروستراتيجي مع انتعاش بيتكوين وتحسن توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار اهتمامًا متجددًا باستراتيجية الشركة المعتمدة على الرافعة المالية في العملات المشفرة.

أغلقت أسهم ستراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) عند 188.99 دولار في 9 ديسمبر 2025، بارتفاع 2.9% بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 197.98 دولار. جاء هذا التحرك بعد إفصاح الشركة عن شراء بيتكوين بقيمة 962.7 مليون دولار وسط تعافي أوسع في سوق العملات المشفرة.

وفقًا لـ إيداع ستراتيجي لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، اشترت الشركة 10,624 BTC بين 1 و7 ديسمبر بحوالي 962.7 مليون دولار، بمتوسط 90,615 دولار للعملة الواحدة. عزز هذا التراكم الكبير موقف الشركة طويل الأمد كوكيل برافعة مالية على سعر بيتكوين.

رفعت عملية الاستحواذ احتياطيات ستراتيجي من بيتكوين إلى إجمالي 660,624 BTC، مما رسخ مكانتها كأكبر شركة مالكة لهذا الأصل. علاوة على ذلك، عملت عمليات الشراء واسعة النطاق تاريخيًا كإشارات ثقة خلال ارتفاعات بيتكوين، وغالبًا ما تتزامن مع تحركات صعودية في سهم MSTR.

أحدث الأخبار حول سهم مايكروستراتيجي وبيتكوين

جاءت موجة الشراء الأخيرة مع انتعاش بيتكوين نحو 95,000 دولار، مدعومة بشهية متجددة للمخاطر وتحسن الظروف الاقتصادية الكلية قبل اجتماع السياسة النقدية لـ الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. توقعت الأسواق بشكل متزايد تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة، مما خفف المخاوف بشأن الظروف المالية الضيقة للأصول ذات المخاطر.

كما دعمت التدفقات المؤسسية المشاعر السوقية. في 9 ديسمبر، أطلق بنك PNC، ثامن أكبر بنك تجاري أمريكي، تداول بيتكوين الفوري المباشر للعملاء المؤهلين، باستخدام بنية كوينبيس للعملات المشفرة كخدمة. ساعد هذا الإنجاز في تبني المؤسسات لبيتكوين على رفع الثقة عبر أسواق الأصول الرقمية وامتد تأثيره إلى أسهم ستراتيجي.

أضافت ديناميكيات السلسلة المزيد من الوقود للتحرك. مع اختراق بيتكوين لنطاق 89,000 إلى 92,000 دولار، تم تصفية المراكز القصيرة ذات الرافعة المالية، مما أدى إلى مئات الملايين من عمليات التصفية المبلغ عنها. ساهم هذا التتابع في دفع سريع نحو 94,000 دولار، متماشيًا مع انتعاش سهم ستراتيجي في ذلك اليوم.

الصورة الفنية تظهر توحيد بعد تصحيح حاد في 2025

على الرغم من ارتفاع اليوم، وصف المتداولون مخطط سهم مايكروستراتيجي الأخير بأنه لا يزال في مرحلة توحيد بعد تصحيح حاد من ارتفاعات 2025. ومع ذلك، أبرز العديد من المحللين إمكانية حدوث ضغط متجدد إذا استمرت ظروف السوق في تفضيل بيتكوين.

في 9 ديسمبر، قال المتداول ستوك باترن بروس إن ستراتيجي تبدو مهيأة لـ "ضغط طال انتظاره"، مستشهدًا بمؤشرات فنية تشير إلى نطاق للاستمرار في الارتفاع. تجاوز السهم نطاقات التداول الأخيرة، مع ارتفاع حجم التداول المصاحب لأخبار شراء بيتكوين.

ومع ذلك، ظل تحذير سابق من المتداول تريدر XO محط اهتمام. حذر XO من أن تقدم السهم وصل إلى ذروته عند حوالي 455 دولارًا، مشيرًا إلى مقاومة في منطقة 425 إلى 455 دولارًا. في هذه المنطقة، وصل سعر السهم إلى ذروة محلية قبل التوحيد دون تلك المستويات حتى منتصف 2025.

أعاد XO النظر في وجهة نظره في 1 ديسمبر، محدثًا مخططه بتعليق "هذا هو الواقع" مشيرًا إلى أن السعر لم يعد أبدًا إلى منطقة 455 دولارًا بعد ذروة مايو. أظهر تحليله المحدث انزلاق أسهم ستراتيجي إلى 157.53 دولار بعد كسر مستوى الدعم الرئيسي بالقرب من 325 دولار.

مثل الانخفاض من ذروة مايو هبوطًا بأكثر من 60%، مما ساهم في خسارة منذ بداية العام بنحو 35% إلى 40%. علاوة على ذلك، فإن تحرك 9 ديسمبر إلى 188.99 دولار كان مجرد انتعاش متواضع، تاركًا السهم لا يزال يتداول بنحو 58% أقل من ذروة مايو.

أدت هذه الخلفية إلى جدال العديد من مراقبي المخططات بأن سهم مايكروستراتيجي ظل في مرحلة توحيد، محاولًا بناء قاعدة بعد تصحيح عنيف. بالنسبة للمتداولين الاتجاهيين، اقترح هذا النمط فترة من حركة السعر المحصورة في نطاق قبل أي اتجاه مستدام للأعلى أو للأسفل.

التقييم ومضاعفات صافي قيمة الأصول والرافعة المالية طويلة الأجل لبيتكوين

بعيدًا عن تقلبات الأسعار قصيرة المدى، ركز بعض المحللين على التقييم والهيكل. حدد المتداول ديفيفيلين المنطق طويل المدى وراء نهج ستراتيجي، مؤكدًا أن الشركة مصممة لتعظيم بيتكوين لكل سهم من خلال تخصيص رأس المال بشكل عدواني.

في هذا الإطار، تعمل حقوق ملكية الشركة بشكل فعال كأداة ذات رافعة مالية على بيتكوين، مصممة للتفوق على الأصل الأساسي على مدى فترات ممتدة عندما يتم تنفيذ الاستراتيجية كما هو مخطط لها. ومع ذلك، لاحظ ديفيفيلين أنه على مدى أفق زمني أقصر، يمكن لبيتكوين نفسها أن تتفوق على ستراتيجي، خاصة عندما يتم تداول السهم بمضاعفات غنية نسبة إلى صافي قيمة أصوله من حيث بيتكوين.

عندما كانت الأسهم تحظى بمضاعف حوالي ثلاثة أضعاف صافي قيمة أصول بيتكوين، كما شوهد في نوفمبر 2024، أصبح الجانب السلبي مقابل الاحتفاظ ببيتكوين مباشرة كبيرًا. لذلك عكست موجة البيع اللاحقة في 2025 عامًا من ضغط المضاعف إلى صافي قيمة الأصول من مستويات التقييم المرتفعة تلك.

ومع ذلك، جادل ديفيفيلين بأنه مع انضغاط المضاعف نحو مرة واحدة صافي قيمة الأصول، يجب أن يصبح المستثمرون أكثر بناءً بدلاً من التحول إلى الهبوط. في تلك النقطة، يكون الجانب السلبي النسبي من حيث بيتكوين أصغر بكثير مقارنة بالتقييمات عند ضعفين أو ثلاثة أضعاف صافي قيمة الأصول، بينما يظل الجانب الإيجابي الهيكلي من تراكم بيتكوين لكل سهم.

من هذا المنظور، قد توفر الأسعار الأخيرة منطقة دخول جذابة للمتفائلين على المدى الطويل بشأن بيتكوين الذين يفضلون التعرض للأسهم. في حين أن التقلبات قصيرة المدى في ستراتيجي لا تزال كبيرة، يمكن للمضاعف المضغوط أن يحد من الجانب السلبي النسبي مع الحفاظ على دور الشركة كوكيل بيتا مرتفع على العملة المشفرة الرائدة.

باختصار، فإن شراء ستراتيجي الأخير لبيتكوين بمليار دولار وتحسن إشارات الاقتصاد الكلي وزيادة المشاركة المؤسسية قد اجتمعت لإعادة إشعال الاهتمام بالسهم. ومع ذلك، لا تزال الخلفية الفنية تعكس التوحيد بعد انخفاض عميق في 2025، مما يترك المستثمرين يوازنون بين المخاطر قصيرة المدى والرافعة المالية الهيكلية طويلة المدى لمسار بيتكوين.