رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يروج للتحول الذي تقوده العملات المشفرة إلى التمويل على السلسلة

يميل رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز إلى رسالة كانت ستبدو شبه هرطقية في واشنطن قبل فترة ليست ببعيدة: القواعد تتغير، والبنية التحتية الأصلية للتشفير ستكون جزءًا منها.

"كما أخبرت @MariaBartiromo الأسبوع الماضي، أسواق المال الأمريكية على وشك الانتقال إلى المعالجة على السلسلة،" كتب أتكينز على X في وقت متأخر من يوم الخميس، مضيفًا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات "تعطي الأولوية للابتكار وتتبنى تقنيات جديدة لتمكين هذا المستقبل على السلسلة، مع الاستمرار في حماية المستثمرين."

التشفير سيضع مستقبل التمويل على السلسلة

لم يكتفِ أتكينز بالأجواء فقط. في وقت سابق من اليوم، أشار أتكينز إلى خطاب عدم اتخاذ إجراء من قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات مرتبط بجهود الترميز الطوعية لشركة الإيداع الائتماني (DTC) - وهو مشروع تجريبي يمنح فعليًا تسوية الأوراق المالية الأمريكية استثناءً للتجربة دون التعثر فوراً في أجزاء من كتاب قواعد قانون البورصة.

"اليوم، أصدر قسم التداول والأسواق خطاب عدم اتخاذ إجراء إلى شركة الإيداع الائتماني (DTC) بخصوص برنامج ترميز الأوراق المالية التجريبي الطوعي لـ DTC. تمثل مبادرة DTC خطوة مهمة نحو أسواق رأس المال على السلسلة،" شارك أتكينز عبر X.

يصف الخطاب المؤرخ في 11 ديسمبر "نسخة تجريبية" مما يسميه خدمات الترميز DTCC - وهو برنامج أولي محدود زمنيًا يسمح للمشاركين في DTC باختيار تسجيل استحقاقات أمان معينة باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع بدلاً من الاعتماد فقط على دفتر الأستاذ المركزي لـ DTC.

بلغة بسيطة: يمكن للمشاركين المؤهلين ترميز المراكز، والاحتفاظ بها في محافظ مسجلة على سلاسل كتل معتمدة، ونقل تلك الاستحقاقات المرمزة مباشرة إلى محفظة مسجلة لمشارك آخر - مع استمرار سجلات DTC الرسمية كنظام سجل لما هو حقيقي.

وأضاف أتكينز: "ستجلب الأسواق على السلسلة قدرًا أكبر من القدرة على التنبؤ والشفافية والكفاءة للمستثمرين. سيُسمح الآن لمشاركي DTC بنقل الأوراق المالية المرمزة مباشرة إلى المحافظ المسجلة للمشاركين الآخرين، والتي سيتم تتبعها من خلال سجلات DTC الرسمية. أنا متحمس لرؤية فوائد هذا البرنامج لأسواقنا المالية وسأواصل تشجيع المشاركين في السوق على الابتكار مع انتقالنا نحو التسوية على السلسلة."

من الجدير بالذكر أن إعفاء عدم اتخاذ الإجراء نفسه محدود النطاق: فهو يركز على كيفية تفاعل المشروع التجريبي مع Reg SCI، والقسم 19(ب)/القاعدة 19b-4، ومعايير وكالة المقاصة المعينة - وهو مصمم لينتهي بعد ثلاث سنوات من إطلاق النسخة الأولية، مع مطالبة DTC بإخطار الموظفين عند حدوث ذلك الإطلاق. لذا فهذا ليس "أسهمًا مرمزة للجميع الأسبوع المقبل." إنه أقرب إلى صندوق رمل خاضع للإشراف مع خطافات إبلاغ.

من الجدير بالذكر أن أتكينز يروج بالفعل لما سيأتي بعد ذلك. "لكن هذه مجرد البداية،" كتب، قائلاً إنه يريد من هيئة الأوراق المالية والبورصات النظر في "إعفاء الابتكار" الذي من شأنه أن يسمح للمشاركين في السوق ببدء الانتقال على السلسلة "دون أن يثقلهم متطلبات تنظيمية مرهقة."

هذا السطر يقوم بعمل كبير، وهو أيضًا المكان الذي من المحتمل أن يتركز فيه القتال (أو على الأقل الضغط). ما الذي يؤهل كـ "ابتكار"؟ من يحصل على الإعفاء، ومن أي التزامات؟ وما هو العامل المحدد - حماية المستثمر، نزاهة السوق، المرونة التشغيلية، أم مجرد السياسة؟

لاحظ مراقبو التشفير تحول النبرة على الفور. لخص الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant كي يونغ جو الأمر في جملة واحدة: "رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات: مستقبل التمويل على السلسلة."

في الوقت الحالي، النتيجة الملموسة هي مشروع DTC التجريبي: مرفق سوق أساسي منظم يجرب تمثيلات مرمزة تحت راحة الموظفين. أما الباقي - لغة "المستقبل على السلسلة"، وحديث الإعفاء - فهو الجزء الذي يمكن أن يصبح إما إطارًا أو مجرد عنوان طموح آخر يصطدم بواقع هيكل السوق الأمريكي.

في وقت النشر، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للتشفير 3.1 تريليون دولار.