النمو السريع لاعتماد العملة المستقرة
وصل سوق العملة المستقرة إلى معلم محوري في 12 ديسمبر 2025، حيث بلغت قيمته الإجمالية 310 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 70٪ في عام واحد فقط. هذا النمو ليس مجرد مقياس آخر لفقاعة العملات المشفرة؛ بل يشير إلى تحول أساسي في كيفية استخدام الأصول الرقمية عالمياً.
لفهم سبب أهمية سوق العملة المستقرة البالغة 310 مليار دولار، من الضروري أولاً فهم ماهية العملة المستقرة. على عكس بيتكوين (BTC) أو إيثريوم (ETH)، التي تتقلب بناءً على معنويات السوق، تم تصميم العملة المستقرة لتحقيق استقرار السعر من خلال الإشارة إلى أصل أساسي، عادةً من خلال دعم احتياطي أو آليات خوارزمية. عادةً ما يكون هذا هو الدولار الأمريكي، على الرغم من أن البعض يتتبع اليورو أو السلع مثل الذهب.
يعالج هذا التصميم البسيط مشكلة حاسمة في العملات المشفرة: التقلب. عند إرسال 100 دولار دولياً، يريد معظم المستخدمين معرفة أنه سيصل بقيمة 100 دولار، وليس 50 دولاراً أو 150 دولاراً، اعتماداً على ظروف سوق الصرف الأجنبي. تجعل العملة المستقرة ذلك ممكناً من خلال العمل كجسر بين التمويل التقليدي والاقتصاد اللامركزي.
يهيمن على السوق USDT من Tether بقيمة 172 مليار دولار، و USDC من Circle بقيمة 145 مليار دولار. معاً، يمثلان حوالي 80٪ من نشاط معاملات العملة المستقرة العالمية. يكشف هذا التركيز عن شيء مهم حول اعتماد العملات المشفرة: يميل المستخدمون إلى إعطاء الأولوية لتأثيرات الشبكة والثقة على الحداثة التكنولوجية وحدها.
هل تعلم؟ في العديد من بورصات العملات المشفرة الكبرى، تمثل العملة المستقرة الآن حوالي 80٪ من إجمالي حجم التداول، حيث تعمل بشكل فعال كجزء نقدي افتراضي لسوق الأصول الرقمية.
ثورة دفع عالمية تتشكل بهدوء
تُظهر العملة المستقرة إمكاناتها التحويلية الأكثر أهمية في المدفوعات عبر الحدود. تعتمد التحويلات المالية الدولية التقليدية على وسطاء متعددين، بما في ذلك البنوك المراسلة ودور المقاصة ووسطاء الصرف الأجنبي. تضيف كل طبقة رسوماً وتأخيرات. يمكن أن يستغرق تحويل دولي نموذجي من ثلاثة إلى خمسة أيام عمل ويكلف 2٪ -3٪ من قيمة التحويل.
يمكن تسوية التحويلات القائمة على العملة المستقرة في دقائق بتكاليف منخفضة تصل إلى جزء صغير من النسبة المئوية. يُبلغ بعض مزودي خدمات التحويلات عن انخفاض في التكاليف يصل إلى 95٪ عند التحول من قنوات الدفع التقليدية إلى مرحلة التسوية باستخدام العملة المستقرة، مع تقليل أوقات فترة التسوية من أيام إلى دقائق.
في الاقتصادات ذات التضخم المرتفع مثل الأرجنتين وفنزويلا، تُستخدم العملة المستقرة بشكل متزايد كمخزن للقيمة عندما تصبح العملات المحلية غير مستقر. يعكس هذا شكلاً من أشكال الشمول المالي حيث يحصل الأفراد على إمكانية الوصول إلى أصول رقمية مستقر نسبياً دون الاعتماد على حسابات بنكية تقليدية في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة.
هل تعلم؟ تُظهر الأبحاث من FIS أن ما يقرب من ثلاثة أرباع المستهلكين سيكونون على استعداد لتجربة العملة المستقرة إذا تم تقديمها من قبل البنك الخاص بهم، بينما 3.6٪ فقط يقولون إنهم يشعرون بالراحة عند استخدام مزودي الخدمات غير المنظمين.
الطلب المؤسسي أمر حاسم لاعتماد العملة المستقرة
سواء كان ذلك استحواذ Stripe على منصة العملة المستقرة Bridge، أو إطلاق Circle لبلوكتشين Arc من الطبقة الأولى أو إطلاق Stable المدعومة من Tether بروتوكولها الخاص من الطبقة الأولى، فمن الواضح أن اللاعبين الرئيسيين يستثمرون بشكل متزايد في بنية تحتية مخصصة تهدف إلى تحسين كفاءة العملة المستقرة بشكل أكبر.
وفقاً لتقرير Fireblocks لعام 2025 "العملة المستقرة في الخدمات المصرفية"، كان ما يقرب من نصف المؤسسات المستطلعة تستخدم بالفعل العملة المستقرة في بيئات تشغيلية، مع 41٪ أخرى تقوم بتجربة أو تخطط للتنفيذ. بين المستخدمين النشطين، حالات الاستخدام الأكثر شيوعاً هي المعاملات عبر الحدود. وجدت دراسة استقصائية من Ernst & Young أن 62٪ يستخدمون العملة المستقرة لدفع الموردين، بينما يقبلها 53٪ للمدفوعات التجارية.
يعيد التحول المؤسسي من المضاربة إلى الضرورة التشغيلية تشكيل اعتماد العملة المستقرة. ينظر أمناء الخزانة من الشركات بشكل متزايد إلى العملة المستقرة كأدوات لسير العمل. يمكن أن يتكبد تدفق راس المال عبر الأنظمة المصرفية التقليدية تكاليف الفرصة البديلة ومخاطر العملة، بينما تسمح العملة المستقرة بالتسوية شبه الفورية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مع تحسين الرؤية.
هل تعلم؟ تشير الدراسات الاستقصائية الصناعية في عام 2025 إلى أن العملة المستقرة غالباً ما تكون أول منتج بلوكتشين تقوم المؤسسات بتجربته داخلياً، حتى قبل التعرض لـ بيتكوين أو إيثريوم، لأنها تتماشى بشكل وثيق مع سير عمل المال والخزانة الحالية.
تطورت العملة المستقرة لتصبح أساس DeFi
تلعب العملة المستقرة دوراً مركزياً في مجموعة DeFi (التمويل اللامركزي). تقوم بروتوكولات رئيسية مثل Aave و Curve بتنظيم مجموعات الإقراض والتداول الأساسية حول العملة المستقرة لأنها توفر ضمانات يمكن التنبؤ بها ومنخفضة التقلب. يقوم المطورون أيضاً بتجربة الأصول الاصطناعية المستقرة التي تحمل العائد، مثل USDe من Ethena (USDE)، المصممة لتوليد العائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار) تلقائياً وتحويل العملة السلبية إلى رأس مال منتج.
تعكس أحجام معاملات العملة المستقرة هذا الدور. في عام 2025، وصلت أحجام التحويل على السلسلة المرتبطة بالعملة المستقرة الرئيسية إلى مستويات متعددة التريليونات من الدولارات على أساس سنوي، مع معدلات نمو تجاوزت، في فترات معينة وتقاس بقيمة مرحلة التسوية الأولية، تلك الخاصة بشبكات البطاقات التقليدية. بدأت أحجام مرحلة التسوية للعملة المستقرة في منافسة مزودي المدفوعات العالميين، على الرغم من أن معظم المستخدمين لا يتفاعلون مع هذه القنوات مباشرة.
هل تعلم؟ في عام 2025، يوجد أكثر من نصف إجمالي القيمة المقفلة لـ DeFi في العملة المستقرة، مما يجعلها الضمان الأساسي ووحدة المحاسبة للعديد من بروتوكولات الإقراض على السلسلة ومجموعات السيولة.
مسألة الحجم: من المليارات إلى التريليونات
يثير عنوان 310 مليار دولار سؤالاً واضحاً: إذا كانت العملة المستقرة مفيدة جداً، فلماذا لم يتوسع السوق بعد إلى نطاق التريليون دولار؟ تكمن الإجابة في كيفية تطور اعتماد البنية التحتية المالية عادةً، تدريجياً في البداية ثم فجأة.
في الوقت الحاضر، تعمل العملة المستقرة بشكل أساسي كبنية تحتية للتداول داخل أسواق العملات المشفرة وكقنوات دفع عبر الحدود للتحويلات والتدفقات المؤسسية. لكي تتوسع العملة المستقرة بشكل هادف، لا تزال هناك حاجة إلى نضج عدة طبقات من البنية التحتية. وتشمل هذه الممرات المتوافقة للدخول والخروج التي تربط البنوك والمحافظ، وأدوات التجار التي تجعل قبول العملة المستقرة بديهياً مثل مدفوعات البطاقات وواجهات المستخدم التي تبسط تعقيد البلوكشين.
تصمم العديد من التحليلات الصناعية سيناريوهات يصل فيها إجمالي الإمدادات من العملة المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، بافتراض تكامل أوسع من قبل المؤسسات المالية الكبيرة. تستند هذه التوقعات إلى تطور العملة المستقرة من أداة تركز على التداول إلى طبقة نقدية رقمية أكثر عمومية تُستخدم عبر التجارة الإلكترونية ومدفوعات الأعمال إلى الأعمال والتمويل المضمن.
هل تعلم؟ بموجب أسواق الأصول المشفرة (MiCA) وقانون توجيه وتمكين ابتكار الأمة للعملة المستقرة الأمريكية (GENIUS)، يُطلب من العملة المستقرة الرائدة المدعومة بالعملات الورقية أن تكون محتفظة بالكامل بأصول ذات جودة عالية وخاضعة لعمليات تدقيق وإفصاحات منتظمة. هذا الهيكل أقرب إلى التمويل التقليدي المنظم من العديد من تجارب العملات المشفرة المبكرة.
البنية التحتية القوية هي المفتاح للاعتماد السائد
يروي سوق العملة المستقرة سريع النمو قصة أوسع حول كيفية انتشار التقنيات التحويلية فعلياً. قد لا تهيمن العملة المستقرة على العناوين الرئيسية بالطريقة التي تفعلها دورات تنصيف البيتكوين، لكنها تدعم الكثير من الاستخدام في العالم الحقيقي تحت تلك الروايات.
تجمع فئة الأصول هذه بين استقرار الأسعار والهيكل التنظيمي وقابلية التركيب الفني بطريقة تجذب كلاً من المؤسسات المحافظة وبروتوكولات DeFi (التمويل اللامركزي) التجريبية. مع تطبيق أطر عمل مثل MiCA وقانون GENIUS واستمرار السوق في النضج، من المرجح أن تظل العملة المستقرة محورية في اتصال العملات المشفرة بالتمويل السائد.
بالنسبة للمستخدمين اليوميين، قد لا يكون الابتكار الأكثر تأثيراً في مجال العملات المشفرة عبارة عن بلوكتشين جديد على الإطلاق، بل التوسع المطرد للدولارات الرقمية التي تعمل ببساطة بكفاءة أكبر من قنوات الدفع التي تحل محلها.
المصدر: https://cointelegraph.com/explained/what-the-310b-stablecoin-market-reveals-about-crypto-adoption?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
