ستيت ستريت يحذر من احتمال انزلاق الدولار بنسبة تصل إلى 10% مع ارتفاع مخاطر خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

يقول استراتيجيون في شركة ستيت ستريت أن الدولار قد ينخفض بنسبة تصل إلى 10% هذا العام إذا خفض نظام الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة من المتوقع. 

يأتي هذا التحذير بينما يظل المستثمرون يقظين للتحولات المحتملة في السياسة وقيادة نظام الاحتياطي الفيدرالي. وقال باحثو الشركة إن تيسير السياسة النقدية من المرجح أن يضعف الدولار من خلال تقليل جاذبيته للمستثمرين الدوليين والضغط بشكل أكبر على العملة. 

تفيد ستيت ستريت، وهي واحدة من أكبر مديري الأصول في العالم، بأن الدولار الأمريكي يمر بالفعل بأضعف فترة له منذ ما يقرب من عقد من الزمن. وقد عبر الاستراتيجي لي فيريدج عن هذه النظرة في مؤتمر عُقد في ميامي، حيث أوضح أن مزيداً من الانخفاضات قد تحدث إذا أصبحت الظروف المالية أكثر تساهلاً. 

قال فيريدج إن التوقعات الرئيسية للشركة لهذا العام كانت أن نظام الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين. ومع ذلك، أضاف أن هناك احتمالاً حقيقياً لتخفيضات إضافية تتجاوز ذلك. وأوضح أن تخفيضين كانا سيناريو أساسي معقول، لكنه أشار إلى أن ثلاثة تخفيضات يمكن أن تحدث أيضاً اعتماداً على كيفية تطور الاقتصاد.

عندما تكون أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة، يحتفظ المستثمرون العالميون بأصول قائمة على الدولار لأنها توفر عوائد متفوقة. ولكن عندما تنخفض الأسعار، تصبح العوائد أقل جاذبية، ويهرب منها المستثمرون، منسحبين من القطاع ومتجهين إلى مكان آخر.

عندما تنخفض أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض خياراً ميسور التكلفة للكثيرين. ونتيجة لذلك، ترتفع عادات الإنفاق وأنماط الاستثمار. وبينما قد يعزز هذا النمو الاقتصادي، إلا أنه قد يضعف قوة الدولار والطلب عليه، لا سيما من المستثمرين الأجانب الذين يسعون للحصول على عوائد أفضل في مكان آخر.

التحول المحتمل في قيادة نظام الاحتياطي الفيدرالي يرفع توقعات خفض الأسعار

عامل آخر قد يؤثر على قوة الدولار هو تغيير محتمل في القيادة في نظام الاحتياطي الفيدرالي. رشح الرئيس دونالد ترامب كيفن وارش ليحل محل جيروم باول. إذا تم تعيينه، يُقبل وارش على نطاق واسع كشخص يمكنه أيضاً دعم تخفيضات أسرع وأعمق في الأسعار. 

قد يشير تحول في القيادة كهذا إلى أن البلاد ستخفف بقوة من موقفها في السياسة النقدية. مثل هذا التحول في العقلية سيرفع التوقعات بأسعار أقل وقد يضعف الدولار أكثر. 

حالياً، سعر الفائدة المستهدف لنظام الاحتياطي الفيدرالي يتراوح بين 3.50% و3.75%. تتوقع الأسواق المالية الآن نهجاً حذراً أيضاً، مع توقع تخفيضين هذا العام. 

وفقاً لبيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المستثمرون على أن التخفيض الأول سيحدث في يونيو، على الرغم من اجتماعين سياسيين قادمين قبل ذلك. إذا خفض نظام الاحتياطي الفيدرالي الأسعار في النهاية أكثر مما كان متوقعاً سابقاً، فقد يواجه الدولار مزيداً من الضغط الهبوطي. 

يتفاعل المستثمرون بسرعة مع التغييرات في توقعات أسعار الفائدة، وحتى المؤشرات على تخفيضات مستقبلية في الأسعار يمكن أن يكون لها تأثير كبير على سوق أسعار الصرف.

ضعف الدولار قد يعيد تشكيل الطلب على بيتكوين والأصول الأخرى

غالباً ما يعزز ضعف الدولار الأمريكي الأصول الأكثر خطورة، مثل بيتكوين. تاريخياً، تميل أسعار BTC إلى التحرك بشكل عكسي لمؤشر الدولار، مما يعني أنه عندما ينخفض الدولار، يمكن أن يصبح بيتكوين والاستثمارات البديلة الأخرى أكثر جاذبية للمستثمرين.

لعب ضعف الدولار نفس الدور كالأداء الجيد في أسواق التشفير. يرى بعض المستثمرين بيتكوين كتحوط ضد مخاطر العملات الورقية، خاصة خلال فترات السياسة النقدية المتساهلة. ومع ذلك، فإن هذه العلاقة ليست دائماً كذلك. 

كانت هناك بالتأكيد فترات انخفض فيها بيتكوين مع ضعف الدولار. يمكن أن تؤثر عوامل أخرى، مثل مزاج المستثمرين، وجني الأرباح، وعدم اليقين الاقتصادي العام، أيضاً على أسعار التشفير. 

في الوقت الحالي، يعكس تحذير ستيت ستريت مدى حساسية الدولار للاختيارات السياسية وتوقعات المستثمرين.

انضم إلى مجتمع تداول التشفير المميز مجاناً لمدة 30 يوماً - عادة 100 دولار/شهر.