حاملو البيتكوين قصير المدى تحت الضغط مع انخفاض البيتكوين دون مستويات السعر المحقق الرئيسية

أثار آخر عمل رسم بياني لـ CryptoQuant نقاشًا جديدًا حول ما إذا كان Bitcoin يقوم بـ "إعادة الضبط" فقط بعد ضغط قصير أم ينزلق إلى شيء أعمق. تُظهر رسوم السعر المحقق للشركة، نطاقات عمر UTXO، التي ترسم متوسط أساس التكلفة لمجموعات حائزي صفقات حسب مدة الاحتفاظ بالعملات، أن السعر الفوري انخفض تحت النطاقات المحققة قصيرة الأجل (أسبوع واحد - شهر واحد و1-3 أشهر). وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من العملات المكتسبة مؤخرًا تحت الماء وأن البيع من هؤلاء حائزي صفقات هو المحرك المهيمن للتراجع.

يرى المتداولون الذين يراقبون الرسم البياني أن ارتدادات الإغاثة تستمر في التوقف بالقرب من قواعد التكلفة قصيرة الأجل هذه، حيث تخلق مخارج التعادل ووقف الخسائر المتجمعة عرضًا جاهزًا. سيكولوجية السوق بسيطة: عندما يقترب السعر من حيث دفع حائزي صفقات قصيرة الأجل، يمكن للبائعين الذين يحاولون فقط تحقيق التعادل أو الذين أُجبروا على الخروج بسبب وقف الخسائر أن يحدوا من الارتفاع، مما يجعل كل ارتداد يبدو محدودًا.

في الوقت نفسه، لم يتم اختراق النطاقات المحققة طويلة الأجل، مجموعات الـ 6 أشهر وما فوق، بشكل مقنع، وهو الفارق الرئيسي في البيانات. وهذا يشير، بحسب مصطلحات CryptoQuant، إلى أن الحلقة تبدو أشبه بإعادة الضبط أو مرحلة "هبوط صغير" بدلاً من استسلام صريح لقاعدة حائزي صفقات الأوسع.

هل يدخل Bitcoin في مرحلة هبوط صغيرة؟

أكد تحرك السعر يوم الأربعاء على هذا التوتر. كان Bitcoin يتداول في الـ 60,000 دولار العليا، حوالي 67,500 دولار، بعد أن فشل ارتداد حديث في استعادة المستويات المحققة قصيرة الأجل. تُظهر مجمعات بيانات السوق نفس النطاق، وتظل أحجام التداول رقيقة بما يكفي لكي تتمكن التدفقات المتواضعة من تحريك السعر بشكل حاسم في أي اتجاه.

الخلفية الكلية والبنية التحتية للسوق لا تساعد. ظهرت شقوق مؤسسية الأسبوع الماضي عندما أفادت Reuters عن تعليق السحب مؤقت لدى مزود السيولة مقره شيكاغو، تذكير بأن الضغط التشغيلي وضغط الهامش يمكن أن يضخم البيع على السلسلة إلى السوق الفوري. في الوقت نفسه، تلاحظ المنافذ المركزة على العملات المشفرة وبورصات العملات المشفرة نفس القصة. يبقي العرض العلوي والطلب الضعيف عمليات الارتداد تحت السيطرة ويعزز التداول المحدود بالنطاق بين حوالي 60,000 دولار و70,000 دولار منخفضة حتى يفوز أحد الجانبين بشكل حاسم.

في الوقت الحالي، تترك النظرة على السلسلة قائمة مراجعة واضحة للمتداولين والمحللين. يحتاج التعافي المستدام إلى أن يستعيد السعر النطاقات المحققة قصيرة الأجل بحيث يمكن للمجموعة تحت الماء أن تعود نحو التعادل، مما يقلل من البيع القسري على عمليات الارتداد. إذا فشل ذلك وبدأ السعر في القبول بشكل ذي مغزى أسفل النطاقات المحققة لـ 6 أشهر، تتحول الحجة نحو ضعف هيكلي أوسع.

حتى ذلك الحين، يوفر الحفاظ على قواعد تكلفة حائزي صفقات طويلة الأجل درجة من الحماية ضد الاستسلام الكامل، حتى مع بقاء الصورة قصيرة الأجل محفوفة بالتقلبات. سيراقب المشاركون في السوق عن كثب كلاً من نطاقات الأعمار على السلسلة وإشارات السيولة للحكم على ما إذا كانت هذه إعادة ضبط مؤلمة أم فصل افتتاحي لشيء أعمق.