الطلب على البيتكوين يتحول إلى إيجابي بعد ركود دام 3 أشهر

رؤى رئيسية

• الطلب الظاهري على بيتكوين عاد فوق الصفر.
• تلاشت الأهداف السعرية للتجزئة مع استمرار الخوف.
• عادت ديناميكيات فجوة CME إلى التركيز قصير المدى.

تحول الطلب على بيتكوين إلى إيجابي بعد ما يقرب من ثلاثة أشهر من الضعف، حيث ارتفع الطلب الظاهري إلى حوالي +1,200 BTC، وفقًا للبيانات التي شاركتها CryptosRus. جاء هذا التحول بعد مرحلة توزيع طويلة بدأت في ديسمبر وأثرت على هيكل السعر. تتبع المشاركون في السوق هذا المقياس عن كثب لأنه يعكس ما إذا كان حائزو المدى الطويل يمتصون العرض الجديد.

تطور تعافي الطلب الأوسع على بيتكوين مع برودة المشاعر وانخفاض المراكز المرفوعة. كان هذا السياق مهمًا لأن الطلب السلبي المستمر كان قد تماشى سابقًا مع حركة السعر الجانبي وتلاشي الزخم. مع تداول بيتكوين حاليًا بالقرب من 67,847 عند النشر، قيّم المتداولون ما إذا كان هذا التحول الهيكلي يشير إلى تراكم مبكر أو ارتداد مؤقت.

الطلب الظاهري ينقلب بعد توزيع عميق

استشهدت CryptosRus ببيانات على السلسلة تظهر أن الطلب الظاهري وصل إلى القاع بالقرب من ناقص 154,000 BTC في ديسمبر قبل أن يستقر تدريجيًا. تزامن هذا القاع مع ضغط بيع مستمر وعمق ضعيف في دفتر الأوامر عبر البورصات الرئيسية. مع تخفيف ضغط البيع، بدأ حائزو المدى الطويل في امتصاص العرض التدريجي مرة أخرى، مما دفع المقياس للعودة فوق الصفر.

حدث هذا التحول لأن عددًا أقل من العملات تدفقت من المحافظ القديمة إلى الأسواق السائلة. يميل التراكم الهيكلي إلى إعادة البناء تدريجيًا، وليس في جلسة واحدة. في حين أن طباعة إيجابية واحدة لا تؤكد اتجاهًا دائمًا، تظهر الدورات التاريخية أن انعطافات الطلب غالبًا ما تسبق مراحل التعافي السعري الأوسع.

لم يطارد المتداولون على الفور التعرض الصعودي. بدلاً من ذلك، راقبوا ما إذا كان الشراء المتابع سيؤكد الامتصاص المستمر بدلاً من التغطية قصيرة المدى. ظل السوق حذرًا على الرغم من تحسن المقياس.

ديناميكيات فجوة CME تعود إلى التركيز

أشار Killa إلى أن العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية أغلقت عند 67,800 قبل عطلة نهاية الأسبوع، مما خلق إمكانية لفجوة سعرية في الافتتاح التالي. منذ عام 2022، تم ملء حوالي 96٪ من فجوات عطلة نهاية الأسبوع في غضون أسبوعين، وتم حل معظمها في غضون ثلاثة إلى أربعة أيام. شكل هذا الاتجاه التاريخي المراكز قصيرة المدى عبر مكاتب المشتقات.

جاءت الحركة بعد فترة من التقلبات المضغوطة حيث تجنب المتداولون الرهانات الاتجاهية العدوانية. إذا افتتح السوق الفوري بمقدار ألف إلى ألفي دولار فوق أو تحت إغلاق العقود الآجلة، غالبًا ما يستهدف صناع السوق مستوى الفجوة. ومع ذلك، حذر Killa من أن النمط قد يتلاشى بمجرد انتقال العقود الآجلة إلى التداول المستمر، مما سيلغي الاختلالات في عطلة نهاية الأسبوع.

يعكس سلوك ملء الفجوة أوجه القصور الهيكلية بدلاً من التحولات الأساسية. ومع ذلك، غالبًا ما تتفاعل التدفقات قصيرة المدى مع هذه المستويات لأن السيولة تتجمع حولها. نتيجة لذلك، يمكن أن يطغى نشاط المشتقات مؤقتًا على خلفية تحسن الطلب.

المشاعر تبرد مع تباطؤ نشاط الشبكة

أفادت Santiment أن الدعوات الصعودية لوصول بيتكوين إلى ما بين 150,000 و200,000 جفت بعد أن بلغ الحماس السابق ذروته. وصفت المنصة انخفاض التفاؤل المفرط بأنه إعداد أكثر صحة لأن النشوة المفرطة للتجزئة غالبًا ما تشير إلى ظروف الدورة المتأخرة. تحولت المشاعر الاجتماعية من التشاؤم الشديد نحو منطقة محايدة.

جاء هذا الاعتدال بعد انخفاض بنسبة 24.39٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية، وفقًا للبيانات من CoinMarketCap. وصل بيتكوين سابقًا إلى 126,100 في أكتوبر قبل الدخول في اتجاه هبوطي امتد إلى العام الجديد. في 6 فبراير، تم تداول الأصل بالقرب من 60,000 قبل أن يستقر في نطاق.

لاحظت Santiment أيضًا انخفاض حجم التداول، وعدد أقل من العناوين النشطة، ونمو أبطأ للشبكة. أشارت مؤشرات المنفعة هذه إلى انخفاض المشاركة بدلاً من التراكم العدواني. على الرغم من أنها ليست هبوطية تمامًا، فإن انخفاض التفاعل على السلسلة يعني أن المتداولين يفضلون الانتظار على بدء مخاطر جديدة.

سجل مؤشر الخوف والجشع من Alternative.me درجة 8 يوم السبت، مما وضع السوق في خوف شديد. تباين هذا القراءة مع النبرة المحايدة المرصودة عبر القنوات الاجتماعية. أدى الاختلاف بين مقاييس المشاعر واستخدام الشبكة إلى تعقيد القناعة الاتجاهية.

لذلك تحسن الطلب على بيتكوين على خلفية تبريد التوقعات في التجزئة والنشاط الخافت. عاد الامتصاص الهيكلي، لكن المشاركة الأوسع لم تتوسع بالتزامن.

يقع الاختبار الفوري التالي في منطقة فجوة CME إذا أعيد فتح السوق الفوري بعيدًا عن مستويات العقود الآجلة. سيكون الطلب الظاهري المستمر فوق الصفر خلال الجلسات القادمة أكثر أهمية من نقطة بيانات واحدة. يراقب المتداولون الآن ما إذا كان الشراء المتابع يؤكد الانتقال من التوزيع نحو التراكم المتجدد.