بيتكوين يستقر مع مؤشر التضخم لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا عند 1.93%

توقعات التضخم النهائية في الولايات المتحدة لمدة عام واحد: 3.4٪ في فبراير

بلغت توقعات التضخم النهائية في الولايات المتحدة لمدة عام واحد لشهر فبراير 3.4٪، وهي أقل من المتوقع، وفقًا لمسح المستهلكين من جامعة ميشيغان. تعكس القراءة آراء الأسر حول تغيرات الأسعار خلال الأشهر الـ 12 المقبلة.

أظهر المسح أيضًا أن مقياس العام المقبل انخفض من 4.0٪ الشهر الماضي إلى 3.4٪، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2025. هذا مؤشر قصير الأجل ويمكن أن يكون متقلبًا من شهر لآخر.

تكمل توقعات المستهلكين مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لتوقعات المستهلكين وتختلف عن مقاييس الأعمال مثل توقعات التضخم التجارية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، مما يوفر رؤية أوسع لسيكولوجية التضخم.

لماذا تهم نسبة 3.4٪ بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق

تقلل القراءة المنخفضة لمدة عام واحد من مخاطر التضخم على المدى القريب، مما يخفف من المخاوف بشأن عدم الاستقرار. بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإنه يدعم الثقة في أن انخفاض التضخم يتقدم، رهنًا بالأسعار المحققة وبيانات سوق العمل.

تُظهر خطط أسعار الأعمال زخمًا أكثر برودة عند 1.93٪ في فبراير، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا. يمكن أن يشكل التباعد بين الأسر والشركات مفاوضات الأجور والقوة التسعيرية والهوامش.

من الناحية المنهجية، تشير استطلاعات المستهلكين عادةً إلى التوقع المتوسط؛ تشير استطلاعات الأعمال إلى نمو تكلفة الوحدة للشركات. يتتبع مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أيضًا آفاق ثلاث وخمس سنوات لتقييم ما إذا كانت التوقعات تظل مستقرة.

ما الذي يتغير الآن: أسعار الفائدة، الدولار الأمريكي، الأسهم، الذهب، Bitcoin

إذا بقيت التوقعات محدودة، فقد تتعزز احتمالات خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يدفع العوائد قصيرة الأجل إلى الانخفاض. سيؤثر مسار أسعار الفائدة الأكثر ليونة عادةً على الدولار ويدعم الأسهم الحساسة للمدة.

بالنسبة للذهب، تميل العوائد الحقيقية المنخفضة إلى أن تكون بناءة، على الرغم من أن التضخم المتراجع يمكن أن يقلل من الطلب على التحوط. بالنسبة لـ Bitcoin، قد تعوض الظروف المالية الأكثر مرونة الروايات المنخفضة للتحوط من التضخم.

عدسة الأصول المتعددة والبنك المركزي الأوروبي: العملات الأجنبية، الأسهم، السلع، العملات المشفرة

تتفاعل خلفية التوقعات الأمريكية الأكثر برودة مع دورة أوروبا. سيعتمد التقييم أيضًا على البيانات الألمانية الواردة وموقف البنك المركزي الأوروبي في إدارة المخاطر.

كما أفادت بلومبرج: "ستلقي البيانات من ألمانيا في الأيام المقبلة الضوء على ما إذا كان أكبر اقتصاد في أوروبا على وشك انتعاش ذي مغزى أم لا يزال يعاني من..." توفر هذه الخلفية معلومات عن مقايضات النمو والتضخم للبنك المركزي الأوروبي.

كيف تتسرب التوقعات إلى USD/JPY و AUD/USD و S&P 500

عادةً ما تضغط التوقعات والعوائد الأمريكية الأكثر ليونة على USD/JPY مع تضييق فروق أسعار الفائدة، بينما يمكن أن يستفيد AUD/USD من خلال تحسين معنويات المخاطر العالمية وبيتا السلع.

بالنسبة لمؤشر S&P 500، غالبًا ما يفضل تخفيف معدلات الخصم وانخفاض تقلبات التضخم القطاعات طويلة الأجل. يظل توجيه الأرباح هو المحرك الحاسم.

إشارات لخام WTI والذهب و Bitcoin

يعتبر خام WTI أكثر حساسية لمخاطر النمو والعرض من توقعات المسح. إذا استقر النمو بينما تنخفض أسعار الفائدة، فإن تكاليف الحمل تنخفض، مما يدعم المخزونات والرغبة في المخاطرة بشكل متواضع.

يعتمد دافع الذهب على العوائد الحقيقية؛ تميل العوائد الحقيقية المستقرة أو المتراجعة إلى رفع الأسعار حتى وسط توقعات تضخم أكثر ليونة. في وقت كتابة هذا التقرير، كانت Bitcoin حوالي 67,373 دولارًا، مما يعكس التقلبات السعرية المرتفعة.

الأسئلة الشائعة حول توقعات التضخم لمدة عام واحد

كيف تختلف توقعات تضخم المستهلكين (NY Fed SCE) عن توقعات الأعمال (Atlanta Fed BIE)؟

يُبلغ SCE عن آراء تضخم المستهلكين المتوسطة عبر الآفاق؛ يستطلع BIE نمو تكلفة الوحدة للشركات على مدار العام. تنتج العينات والأسئلة والتجميع المختلفة تباعدات.

ما هي المؤشرات الألمانية القادمة التي يجب أن أراقبها، وماذا تشير بشأن الانتعاش المحتمل؟

مؤشرات PMI السريعة، مناخ الأعمال Ifo، ZEW، طلبات المصانع، والإنتاج الصناعي. سيشير التحسن الواسع إلى الاستقرار الدوري؛ سيعزز الضعف موقف البنك المركزي الأوروبي الحذر.