لماذا تواجه بيتكوين خطر الخسارة الشهرية الخامسة: تدفقات خارجة بقيمة 4.5 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة والاقتصاد الكلي
بيتكوين في طريقها نحو انخفاض شهري خامس متتالٍ حيث يستمر ضغط البيع عبر أماكن تدول العقود الفورية والمشتقات. كما ذكرت صحيفة The Detroit News، واصلت العملة انخفاضها هذا الأسبوع، مما يجعلها في طريقها نحو أكبر انخفاض شهري لها منذ فترة انهيار الكريبتو في يونيو 2022.
يتزامن هذا الضغط مع سحوبات بمليارات الدولارات من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة وخلفية اقتصادية كلية هشة. وفقًا لـ CryptoSlate، فإن تركيز السوق على منطقة 58,000 دولار يعكس كيف تشكل التدفقات المؤسسية ومعنويات المخاطر الأوسع اتجاه التداول على المدى القريب.
على الجانب الاقتصادي الكلي، أدت توقعات أسعار الفائدة الأكثر صرامة وعدم اليقين بشأن التضخم إلى تبريد الرغبة في المخاطرة. أشار فينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في Kronos Research، إلى نبرة عالمية من تجنب المخاطر وتموضع حذر بينما يستوعب المستثمرون إشارات السياسة والبيانات.
هيكل السوق ضخم التقلبات. بناءً على بيانات CryptoRank.io، تمت تصفية ما يقرب من 236.7 مليون دولار من مراكز العقود الآجلة للعملات المشفرة خلال هزة استمرت 24 ساعة مؤخرًا، مما يؤكد كيف يمكن للرافعة المالية تسريع التحركات عند اختبار المستويات الرئيسية.
تم تعديل التوقعات المؤسسية أيضًا. قام جيف كيندريك في ستاندرد تشارترد بتقليص توقعات بيتكوين طويلة الأجل وأكد أن طلب صناديق الاستثمار المتداولة، بدلاً من تراكم الخزانة المؤسسية، من المرجح أن يكون المحرك الرئيسي على المدى المتوسط.
ماذا يعني مستوى الدعم عند 58,000 دولار الآن والمخاطر الفورية
تُعامل منطقة 58,000 دولار على نطاق واسع كـ مستوى الدعم على المدى القريب، مع منطقة 60,000 دولار الأوسع تعمل كخط دفاع. كما ذكرت MarketWatch، يمكن أن يفتح الكسر الحاسم مخاطر هبوط إضافية، بينما سيحتاج أي انتعاش إلى التغلب على التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية لكسب الزخم.
يراقب المتداولين المحترفين ما إذا كانت عمليات استرداد صناديق الاستثمار المتداولة تظل مرتفعة، وأحجام السوق النقدية تظل ضعيفة، وتمويل المشتقات يبرد أو يتحول إلى سلبي. إذا تطبع التمويل واستقر الطلب الفوري، فقد يقلل الاستقرار فوق أعلى 50,000 دولار من البيع القسري، على الرغم من أن التأكيد سيتطلب تدفقات واردة مستدامة وحجمًا أقوى.
قد تعتمد الديناميكيات قصيرة الأجل أيضًا على تفكيك صفقات الأساس، المراكز المحوطة التي تجمع بين التعرض الفوري والبيع على المكشوف للعقود الآجلة. عندما تنضغط الفروقات، يمكن تفكيك تلك الصفقات، مما يزيل الطلب الميكانيكي ويضيف احتمالية إلى ضغط الهبوط.
في وقت كتابة هذا التقرير، تم تداول بيتكوين بالقرب من 64,316.55 دولار بحجم 24 ساعة يبلغ حوالي 24.51 مليار دولار اعتبارًا من 24 فبراير 2026، بناءً على بيانات Yahoo Finance. توفر هذه الأرقام سياقًا بدلاً من اتجاه التداول وقد تتغير مع تناوب السيولة عبر الأماكن.
كيف تقارن التدفقات الخارجة الحالية لصناديق الاستثمار المتداولة مع التدفقات الواردة في العام الماضي
نقطة مرجعية مفيدة هي كيفية مقارنة التدفقات الخارجة الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة لعام 2026 مع التدفقات الواردة في العام الماضي. يشير الانعكاس في اتجاه التدفق الصافي إلى تحول معنوي في المعنويات بين مخصصي المؤسسات وصناديق التحوط.
"باعت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة ما صافيه 2.6 مليار دولار حتى الآن في عام 2026. وهذا يتناقض مع الشراء الصافي البالغ 4.3 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2025... فجوة شراء قدرها 6.9 مليار دولار من عام 2025"، قال خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant.
كما ذكرت Decrypt، يؤطر بعض المحللين السحوبات الأخيرة على أنها إعادة معايرة بدلاً من تراجع، مشيرين إلى أن عمليات الاسترداد تظل جزءًا صغيرًا من إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة تحت الإدارة. إذا استمر هذا النمط، فإنه سيعني إعادة تموضع، خاصة بين اللاعبين المستفيدين من الرافعة المالية، بدلاً من الخروج الهيكلي، لكن اتجاه تدفق راس المال يبقى المتغير الرئيسي الذي يجب مراقبته.
| إخلاء المسؤولية: المعلومات الواردة في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو تداولية. أسواق العملات المشفرة شديدة التقلبات السعرية وتنطوي على مخاطر. يجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة واستشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. الناشر غير مسؤول عن أي خسائر تحدث نتيجة الاعتماد على المعلومات الواردة هنا. |
