أسهم الذكاء الاصطناعي في ناسداك مستقرة مع استخدام DeepSeek لـ Nvidia Blackwell

كيف قد يؤثر DeepSeek R1 على أسهم الذكاء الاصطناعي في ناسداك الآن

يتم تأطير نموذج R1 القادم من DeepSeek على أنه قد يكون تنافسيًا، وهو إعداد قد يزعزع أسهم الذكاء الاصطناعي في ناسداك على المدى القريب. السؤال المركزي هو ما إذا كانت النماذج منخفضة التكلفة وعالية الأداء تضغط على العائدات المتوقعة عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

جادلت Bridgewater Associates بأن التطور قد يثير تصحيحًا قصير المدى في قطاع التكنولوجيا الأمريكية، خاصة الأسماء التي تركز على الأجهزة، حتى لو أدت مكاسب الكفاءة في النهاية إلى توسيع اعتماد الصناعة. هذه العدسة تساعد في تفسير القلق الأخير عبر الأسهم المعرضة للذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية المجاورة.

ما هو DeepSeek R1 وارتباطه بـ Nvidia Blackwell

وفقًا لرويترز، تم تدريب أحدث نموذج من DeepSeek، المتوقع في أقرب وقت الأسبوع المقبل، على Blackwell من Nvidia، سلسلة رقائق الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا للشركة، على الرغم من قيود الولايات المتحدة على الصادرات عالية المستوى. وهذا يربط R1 مباشرة بدورة GPU المتطورة في قلب توسعات قدرات الذكاء الاصطناعي الحالية.

تأتي ادعاءات المنافسة جنبًا إلى جنب مع جدل الملكية الفكرية: كما أفادت Futurism، اتهمت Anthropic شركة DeepSeek وشركات أخرى مقرها الصين بـ "تقطير" نموذجها. يبقى التحقق من أداء النموذج وأعداد GPU النهائية غير مؤكد، مما يبقي نطاقات السيناريو واسعة للمستثمرين.

يؤطر المحللون على نطاق واسع التعطيل كقصة منحنى التكلفة. "يُظهر DeepSeek أنه من الممكن تطوير نماذج ذكاء اصطناعي قوية تكلف أقل. يمكن أن يُخرج حالة الاستثمار لسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي بأكملها عن مسارها، والتي تقودها نفقات عالية من حفنة صغيرة من الشركات الضخمة"، قال Vey-Sern Ling، المدير الإداري في Union Bancaire Privée.

قد يتركز ضغط التقييم في صانعي الرقائق والممكّنين إذا خفت الاعتماد على الأجهزة المتميزة. وفقًا لـ Markets Business Insider، أثار ملف التكلفة الخاص بـ DeepSeek بالفعل تساؤلات حول حاجة الشركات الأمريكية للاعتماد على أغلى المسرعات، وهو خطر ذو صلة بـ Nvidia (NVDA) و AMD (AMD) و Broadcom (AVGO).

يمكن للشركات الضخمة إعادة تقييم كثافة النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي على المدى القريب، وتوقيت الشراء، وتسعير النماذج مع تطور اقتصاديات الوحدة. إذا أصبح التدريب والاستنتاج أرخص، يمكن أن تميل النفقات نحو البرمجيات والتنسيق ونطاق الاستنتاج عبر Microsoft (MSFT) و Alphabet (GOOGL) و Meta (META) بدلاً من أعداد GPU الخالصة.

في وقت كتابة هذا التقرير، تتداول Nvidia (NVDA) بالقرب من 190.10 دولار خلال اليوم، مع نسبة السعر إلى الربح حوالي 47، بناءً على بيانات من ياهو فاينانس. هذه الأرقام سياقية فقط وقد تكون متأخرة.

الإشارات الرئيسية للمراقبة وشكوك السيناريو

توجيهات النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي ومزيج GPU: Blackwell مقابل التعرض لـ H100

يجب على المستثمرين مراقبة توجيهات النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2026-2027 والمزيج بين Blackwell ونشر H100/H200 السابق. قال Alexandr Wang، الرئيس التنفيذي لـ Scale AI، إن DeepSeek قد يستخدم حوالي 50,000 H100، مما يؤكد كيف يمكن أن تؤثر تحولات المزيج على توقيت الطلب والهوامش.

التطورات التنظيمية والملكية الفكرية: ضوابط التصدير ونزاعات التقطير

تستمر ضوابط التصدير على المسرعات المتقدمة في تشكيل الوصول والتكاليف والجداول الزمنية للنشر لدورات التدريب المستندة إلى الصين. يمكن أن يؤثر النزاع المستمر حول التقطير على إنفاذ الملكية الفكرية وديناميكيات الترخيص المتبادل ومعايير التقييم التي تحدد تسويق النماذج المسموح به.

الأسئلة الشائعة حول أسهم الذكاء الاصطناعي في ناسداك

كيف يمكن أن تؤثر تقدمات DeepSeek على Nvidia و AMD و Broadcom على المدى القريب؟

قد تواجه ضغط تقييم إذا أبطأ التدريب والاستنتاج الأرخص الطلب على GPU المتميز، بينما قد يغير التحول نحو Blackwell توقيت الإيرادات على المدى القريب لـ NVDA و AMD و AVGO.

هل عمليات البيع في أسهم الذكاء الاصطناعي في ناسداك تصحيح مؤقت أم بداية إعادة تقييم أوسع؟

تشير الأدلة إلى تصحيح مع مخاطر إعادة التقييم: خفض التصنيف على المدى القريب، ثم استقرار محتمل إذا وسعت الكفاءة الاعتماد وتحولت النفقات الرأسمالية بدلاً من الانهيار.