فاتورة خدمة ديون الحكومة الوطنية تصل إلى 2.1 تريليون بيزو في 2025

بقلم جستين آيرش د. تابيل، مراسل أول

قفزت مدفوعات خدمة الدين للحكومة الوطنية إلى 2.1 تريليون بيزو في 2025، متجاوزة برنامج الحكومة نفسها مما يشير إلى ضغوط مالية متزايدة.

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الخزانة أن سداد ديون الحكومة الوطنية ارتفع بنسبة 4.08% في 2025 من 2.02 تريليون بيزو المسجلة في 2024. كما تجاوز برنامج العام الكامل البالغ 2.05 تريليون بيزو لمدفوعات الديون بنسبة 2.6%.

تشير خدمة الدين إلى المدفوعات التي تقوم بها الحكومة الوطنية على ديونها المحلية والأجنبية.

جاء أكثر من النصف، أو الجزء الأكبر، أو 58.91% من إجمالي مدفوعات الديون من مدفوعات الاستهلاك.

انخفضت مدفوعات أصل الدين بنسبة 1.46% إلى 1.24 تريليون بيزو في 2025 من 1.26 تريليون بيزو في العام السابق. وكان هذا أعلى بنسبة 3% من برنامج 1.2 تريليون بيزو للعام.

انخفض استهلاك الدين المحلي بنسبة 0.26% سنويًا إلى 1.015 تريليون بيزو في 2025 من 1.018 تريليون بيزو في 2024.

انخفضت مدفوعات أصل الدين على الديون الأجنبية بنسبة 6.53% إلى 223.669 مليار بيزو في العام الماضي من 239.293 مليار بيزو في 2024.

من ناحية أخرى، ارتفعت مدفوعات الفائدة بنسبة 13.2% إلى 864.139 مليار بيزو في 2025 من 763.313 مليار بيزو في 2024. وكان أعلى بنسبة 1.9% من برنامج 848.031 مليار بيزو للعام الكامل.

ارتفعت الفائدة المدفوعة على الدين المحلي بنسبة 17.6% إلى 634.846 مليار بيزو في 2025 من 539.829 مليار بيزو في 2024.

بالتفصيل، ذهب 416.77 مليار بيزو إلى مدفوعات الفائدة لسندات الخزانة ذات السعر الثابت، و162.74 مليار بيزو لسندات الخزانة للتجزئة، و44.97 مليار بيزو لأذون الخزانة.

بالنسبة للديون الخارجية، ارتفعت مدفوعات الفائدة بنسبة 2.6% إلى 229.293 مليار بيزو في 2025 من 223.484 مليار بيزو في العام السابق.

خدمة الدين في ديسمبر
في ديسمبر وحده، زادت سداد الديون بنسبة 18.6% إلى 78.642 مليار بيزو من 66.3 مليار بيزو في نفس الشهر من 2024.

على أساس شهري، انخفض سداد الديون بنسبة 12.6% من 89.97 مليار بيزو في نوفمبر.

ارتفعت مدفوعات الاستهلاك بنسبة 80.4% إلى 15.01 مليار بيزو في ديسمبر من العام الماضي من 8.32 مليار بيزو في ديسمبر 2024.

بلغ استهلاك الدين المحلي 6.25 مليار بيزو في ديسمبر. لم تكن هناك مدفوعات على الديون المحلية في ديسمبر 2024.

في هذه الأثناء، ارتفعت مدفوعات أصل الدين على الديون الأجنبية بنسبة 5.22% إلى 8.754 مليار بيزو في ديسمبر من 8.32 مليار بيزو قبل عام.

من ناحية أخرى، زادت مدفوعات الفائدة بنسبة 9.75% إلى 63.63 مليار بيزو في ديسمبر من 57.98 مليار بيزو في نفس الشهر من 2024.

ارتفعت الفائدة المدفوعة على الدين المحلي بنسبة 11.59% إلى 41.779 مليار بيزو من 37.44 مليار بيزو في 2024.

بالتفصيل، بلغت مدفوعات الفائدة على سندات الخزانة للتجزئة 19.18 مليار بيزو، وسندات الخزانة ذات السعر الثابت 17.47 مليار بيزو، وأذون الخزانة 3.76 مليار بيزو.

قفزت مدفوعات الفائدة على الديون الخارجية بنسبة 6.41% على أساس سنوي إلى 21.86 مليار بيزو في ديسمبر من 20.54 مليار بيزو في 2024.

قال جوناثان إل. رافيلاس، المستشار الأول في شركة رييس تاكاندونج، في رسالة عبر فايبر: "يعكس ارتفاع خدمة الدين الاقتراض الأكثر تكلفة من أسعار أعلى والسداد الأثقل".

وأضاف: "في 2026، يجب أن تظل الضغوط عالية ولكن قد تستقر إذا انخفضت الأسعار - لذا فإن الأولوية هي الإدارة الذكية للديون: تثبيت أسعار أفضل، وتمديد فترات الاستحقاق، والاقتراض فقط لمشاريع تدفع النمو".

قال مايكل إل. ريكافورت، كبير الاقتصاديين في بنك ريزال التجاري، إن خدمة الدين الأعلى تعكس زيادة الديون المستحقة للحكومة الوطنية في السنوات الأخيرة.

وقال إنه بالنسبة للأشهر المقبلة، يمكن أن تتوقع الدولة تسديد مدفوعات ديون أكبر.

قال في رسالة عبر فايبر: "المخاطر الجيوسياسية، وخاصة في الشرق الأوسط منذ 28 فبراير، والتي أدت إلى ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية، يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى زيادة مدفوعات الفائدة وتكاليف خدمة الدين".

"سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل البيزو الأعلى... سيؤدي إلى ما يعادل بيزو أعلى للديون الأجنبية، والتي بدورها ستؤدي إلى ارتفاع تكاليف خدمة أصل الدين للديون الأجنبية"، أضاف.