سيتي بنك يقدر سوق العملة المستقرة في هونغ كونغ بـ 124.8 مليار دولار هونغ كونغ مع تطلع البورصات المرخصة للمكاسب

قدّر سيتي بنك سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ بحوالي 124.8 مليار دولار هونغ كونغي (حوالي 16 مليار دولار أمريكي)، مما يشير إلى أن بورصات الأصول الافتراضية المرخصة واللاعبين في النظام البيئي للرموز ذات الصلة يمكن أن يكونوا من بين المستفيدين الرئيسيين مع طرح المدينة إطارها التنظيمي للعملات المستقرة.

يضع التقدير، المنسوب إلى سيتي بنك، رقمًا ملموسًا بالدولار على قطاع سوقي كان المنظمون في هونغ كونغ يبنون البنية التحتية حوله بنشاط منذ عام 2024. يحمل التوقع من بنك عالمي من الدرجة الأولى وزنًا يتجاوز التوقعات النموذجية لصناعة التشفير، مما يضفي مصداقية مؤسسية على طموحات هونغ كونغ المتعلقة بالعملات المستقرة.

يتماشى الرقم مع رؤية سيتي الأوسع للعملات المستقرة عالميًا. في توقعات منقحة نُشرت في أواخر عام 2025، توقع البنك أن يصل إجمالي سوق العملات المستقرة إلى 4 تريليونات دولار أمريكي بحلول عام 2030، وهي مراجعة تصاعدية كبيرة وضعت العملات المستقرة كركيزة أساسية للبنية التحتية المالية الرقمية المستقبلية.

البورصات المرخصة وشركات النظام البيئي في وضع يمكنها من التقاط التدفقات

يهم تقدير 124.8 مليار دولار هونغ كونغي بشكل أكبر فيما يتعلق بما يعنيه حول من يستفيد. بموجب إطار هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)، يجب أن تحمل منصات تداول الأصول الافتراضية تراخيص للعمل بشكل قانوني. توجه بوابة الترخيص هذه كلاً من رأس المال المؤسسي ورأس المال بالتجزئة نحو الأماكن المتوافقة.

تستعد البورصات المرخصة مثل OSL وHashKey، التي تحمل بالفعل موافقات هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، للحصول على حصة غير متناسبة من حجم التداول المرتبط بالعملات المستقرة. مع نمو إصدار العملات المستقرة في المنطقة، يمكن لأزواج التداول المؤهلة المقومة بالعملات المستقرة الصادرة محليًا أن تدفع زيادات ذات مغزى في الحجم على هذه المنصات.

بالإضافة إلى البورصات، من المتوقع أن يستفيد المشاركون في النظام البيئي للرموز في الحضانة والتسوية وخدمات التحويل وبنية الامتثال. أشار تحليل سيتي جروب إلى شركات مثل ZhongAn والكيانات المرتبطة بعلي بابا كمشاركين محتملين في النظام البيئي للرموز للعملات المستقرة في هونغ كونغ، مما يعكس تقاطع التمويل التقليدي وبنية التشفير التحتية في المنطقة.

الميزة الهيكلية للمشغلين المرخصين واضحة: يمكن للمخصصين المؤسسيين والشركات المالية المنظمة إجراء المعاملات فقط من خلال القنوات المتوافقة. مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، يواجه المنافسون غير المرخصين حواجز متزايدة للحصول على حصة سوقية ذات مغزى. تعكس هذه الديناميكية الاتجاه الأوسع في أسواق الأصول الرقمية حيث يميل الوضوح التنظيمي إلى دمج التدفقات بين مجموعة أصغر من اللاعبين المرخصين، وهو نمط يظهر أيضًا في كيفية نظر المؤسسات الصينية في البر الرئيسي مثل CITIC إلى قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ كمحفز لرموز التوكنات.

نظام ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ يوفر الأساس التنظيمي

تقدير سيتي بنك لا يوجد في فراغ. إنه مرتبط بالبناء التنظيمي النشط لهونغ كونغ حول إصدار العملات المستقرة، الذي تشرف عليه هيئة هونغ كونغ النقدية (HKMA).

كانت هيئة هونغ كونغ النقدية تطور نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة الذي يتطلب من المُصدرين تلبية متطلبات دعم الاحتياطي والاسترداد ذات الاتجاهين وكفاية رأس المال. يهدف الإطار إلى ضمان أن تكون العملات المستقرة الصادرة في هونغ كونغ مدعومة بالكامل وقابلة للاسترداد بالقيمة الاسمية، معالجًا مخاوف الاستقرار التي ابتليت بها سوق العملات المستقرة الأوسع منذ انهيار TerraUSD.

وصلت معلم رئيسي في أوائل عام 2026، عندما أشارت التقارير إلى أن هونغ كونغ ستبدأ في منح تراخيص مُصدري العملات المستقرة بدءًا من مارس 2026. يجعل هذا الجدول الزمني حجم سوق سيتي بنك ذا صلة خاصة الآن، حيث ينتقل إطار الترخيص من تصميم السياسة إلى التنفيذ النشط.

دفع هونغ كونغ نحو تنظيم العملات المستقرة هو جزء من استراتيجية أوسع لوضع المدينة كمركز رائد للأصول الرقمية في آسيا. تتنافس المنطقة بشكل مباشر مع سنغافورة ودبي على رأس المال والمواهب المتعلقة بالتشفير، وإطار العملات المستقرة الواضح والقابل للتنفيذ هو عامل تمييز رئيسي.

جذب النهج التنظيمي أيضًا انتباه الصين البرية. بينما يحافظ البر الرئيسي على قيود صارمة على تداول العملات المشفرة، يسمح دور هونغ كونغ كمنطقة إدارية خاصة لها بالعمل كبوابة خاضعة للرقابة لتجربة الأصول الرقمية، وهي ديناميكية وصفها المحللون بأن بكين تتسامح مع انفتاح هونغ كونغ على التشفير كتحوط استراتيجي.

نشرت وحدة الأبحاث العالمية الخاصة بسيتي توقعات تفصيلية حول مسارات نمو العملات المستقرة في تقرير GPS الخاص بها حول العملات المستقرة، والذي يوفر العمود الفقري التحليلي للتقديرات الإقليمية مثل رقم هونغ كونغ.

بالنسبة للمشاركين في السوق الذين يتتبعون أين تكتسب البنية التحتية للتشفير المنظمة قوة جذب حقيقية، يمثل طرح ترخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ أحد المعالم التنظيمية الأكثر واقعية في عام 2026. يضع تقدير سيتي بنك رقمًا على الفرصة؛ تحدد نافذة الترخيص في مارس مدى سرعة الوصول إلى تلك الفرصة.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية. تحمل أسواق العملات المشفرة والأصول الرقمية مخاطر كبيرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ القرارات.