عودة الشراء الفوري لبيتكوين بينما يبيع حاملو الأجل القصير في كل ارتفاع فوق 70 ألف دولار

بيتكوين يحافظ على موقعه. في ظل توترات إيران، واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي من المؤكد تقريباً أنه لن يقدم أي تخفيضات في أسعار الفائدة، وأسواق الأسهم التي تومض بإشارات تحذيرية، فإن هذا وحده يستحق الإشارة.

التوجيه المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي - على وجه التحديد، أي لغة متجددة حول رفع أسعار الفائدة المحتملة - ستكون القصة الحقيقية من اجتماع هذا الأسبوع. تسعر الأسواق احتمالية 99% بعدم حدوث يتغير في أسعار الفائدة، لذا سيأتي الضجيج من النبرة، وليس من الإجراء. بالنسبة للأصول عالية المخاطر بشكل عام، تظل البيئة غير مواتية. السياسة النقدية الأكثر تشدداً لفترة أطول لا تفرش بالضبط بساط الترحيب للأصول المضاربة، وأي تلميح بأن الاحتياطي الفيدرالي يعيد فتح الباب أمام الرفع يمكن أن يهز المشاعر بسرعة.

بيتكوين، بالمقارنة، يظهر رباطة جأش غير عادية. حقيقة أنه لم ينهار بشكل ملموس في هذه البيئة هي إشارة في حد ذاتها - ليس تأكيداً صاعداً، ولكن على الأقل، علامة على أن البائعين الذين هيمنوا على فبراير يفقدون بعض قبضتهم.

بيانات التدفق تتحول

وفقاً لـ Axel Adler من CryptoQuant، فإن صافي فرق حجم بيتكوين الفوري على كل من منصة بينانس وCoinbase تحول بهدوء إلى إيجابي. المتوسط المتحرك لمدة 30 يوماً - الذي كان في المنطقة الحمراء العميقة مؤخراً في منتصف فبراير، عند -145 مليون دولار على منصة بينانس و -88 مليون دولار على Coinbase - قد ارتفع منذ ذلك الحين إلى حوالي +21 مليون دولار و +14 مليون دولار على التوالي.

هذا تحول كبير. في قيعان فبراير، كان المشاركون من التجزئة والمؤسسات متوافقين إلى حد كبير على جانب البيع. الذعر، وعدم اليقين حول السياسة الكلية، والسعر الذي فقد ما يقرب من 30% من أعلى مستوى له على الإطلاق خلق صورة موحدة إلى حد ما: كان الناس يخرجون. الرسم البياني من تلك الفترة لا لبس فيه - فارق سلبي مستمر وثقيل مع القليل من المقاومة الهادفة من المشترين.

ما تغير هو أن الجانبين لم يعودا متوافقين إلى هذا الحد. بدأ المشترون في الظهور مرة أخرى، وبينما تظل الأحجام متواضعة مقارنة بما رأيناه خلال ارتفاع أكتوبر-نوفمبر، فإن التحول الاتجاهي مهم. لا تنعكس الأسواق على حجم التداول وحده - بل تنعكس عندما يبدأ تكوين المشاركين في يتغير. يبدو أن هذا يحدث، ببطء.

إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يوفر الطلب الإضافي اللازم لدفع بيتكوين خارج نطاقه الحالي. لكن السيولة عبر سوق الكريبتو الأوسع تظل ضعيفة، مما يعني أن التحركات في أي من الاتجاهين يمكن أن تكون مبالغ فيها. لا يزال التأكيد مطلوباً.

سقف 70 ألف دولار لا يتحرك بعد

ما لن تدفعه بيانات التدفق المحسنة بسهولة - على الأقل ليس بدون قتال - هو جدار البيع الذي يستمر في إعادة تأكيد نفسه فوق 70,000 دولار.

تظهر بيانات Glassnode أنه مع ارتفاع السعر فوق 74 ألف دولار هذا الأسبوع، ارتفع الربح المحقق لحامل قصير الأجل، المقاس على المتوسط المتحرك لـ 12 ساعة، إلى 18.4 مليون دولار في الساعة.

إنه نمط تكرر باستمرار منذ فبراير: في كل مرة يقترب فيها بيتكوين من أو يخترق مستوى 70 ألف دولار، يخرج حائزي صفقات قصيرة الأجل، يمتصون الزخم قبل أن يتمكن أي اختراق مستدام من التطور.

هؤلاء هم المشاركون الذين اشتروا مؤخراً نسبياً، على الأرجح خلال ارتفاع أواخر 2025، والآن يجلسون على صفقات إما مربحة بشكل هامشي أو تحقق التعادل. كل انتعاش نحو مستويات الدخول تلك يصبح فرصة للخروج. النتيجة هي سوق يستمر في الاصطدام بنفس السقف، المبني من نفس الأيدي - وحتى يتم استيعاب هذا العرض أو يستسلم هؤلاء الحائزون تماماً، فإن السقف لن يذهب إلى أي مكان.

نظرية دورة تحظى بالاهتمام

بمعزل عن بيانات التدفق، فإن حجة تقنية تدور هذا الأسبوع قد اجتذبت اهتماماً كبيراً. المحلل Merlijn The Trader يشير إلى ما يصفه بأنه نمط دوري دقيق: في كل دورة بيتكوين سابقة، قاست المسافة من أعلى مستوى على الإطلاق إلى قاع سوق ضعيف بالضبط 23 شريطاً شهرياً. ليس 22. ليس 24. أعلى مستوى على الإطلاق في 2025، كما يقول، كان قبل 23 شريطاً.

قراءته لما سيأتي بعد ذلك واضحة: إغلاق شهري فوق 77 ألف دولار سيؤكد أن القاع موجود وبدأت المرحلة الصاعدة التالية. انخفاض إلى ما دون 65 ألف دولار سيشير إلى أن شريطاً شهرياً واحداً آخر من الانخفاض يبقى قبل تحديد القاع.

إنه إطار نظيف، واتساق النمط عبر الدورات السابقة من الصعب رفضه تماماً. لكن الأطر النظيفة لديها طريقة للكسر في اللحظة الخاطئة بالضبط. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يتداولون حول نظرية، كلما زاد ميلها إلى أن تكون مسبقة أو مشوهة أو باطلة. ومع ذلك، فإنه يلتقط التوتر الثنائي الذي يجلس معه المتداولون الآن - هيكل يبدو بشكل متزايد وكأنه قاعدة، يلتقي ببائعين لم ينتهوا بعد.

المؤسسات لا تنتظر التأكيد

بينما تظل معنويات التجزئة غير مؤكدة وبيانات على السلسلة بدأت للتو في التعافي، يبدو أن اللاعبين المؤسسيين قد اتخذوا قرارهم بالفعل.

Strategy - المعروفة سابقاً باسم MicroStrategy - زادت من تراكم بيتكوين الخاص بها بطريقة ذات مغزى. بعد فترة من المشتريات الهادئة نسبياً، عادت الشركة بقوة، مع شرائها الأخير بمبلغ 22,337 BTC بحوالي 1.57 مليار دولار بمتوسط سعر حوالي 70,194 دولار للعملة. التوقيت ملحوظ: كانوا يشترون بقوة عند المستويات بالضبط حيث كان حائزي صفقات قصيرة الأجل يبيعون. تحتفظ Strategy الآن بـ 761,068 BTC، أكبر خزانة بيتكوين للشركات في العالم، ولا تظهر أي مؤشر على التباطؤ.

الصورة مماثلة على الجانب المؤسسي في آسيا. Metaplanet، الشركة اليابانية التي كانت تبني مركز بيتكوين الخاص بها بشكل مطرد، جمعت 255 مليون دولار من مؤسسات الاستثمار من خلال طرح أسهم جديدة. تتضمن الصفقة أيضاً أوامر يمكن أن تضيف 276 مليون دولار أخرى، مما يرفع إجمالي العائدات المحتملة إلى 531 مليون دولار. تمتلك الشركة حالياً 35,102 BTC، بقيمة حوالي 2.47 مليار دولار بالأسعار الحالية. حقيقة أن مؤسسات الاستثمار شاركت في الزيادة - بدلاً من مجرد إصدار الشركة للديون - تشير إلى وجود شهية خارجية حقيقية للتعرض لـ بيتكوين على هذا المستوى، وليس فقط قناعة داخلية.

بشكل جماعي، يقف الموقف المؤسسي على النقيض من التردد المرئي في تدفقات السوق الفورية. اللاعبون الكبار لا ينتظرون 77 ألف دولار لتأكيد أي شيء. يبدو أنهم يعاملون النطاق الحالي كمنطقة تراكم.

أين يترك هذا الأمور

الإعداد الذي يتجه إلى الأسابيع المقبلة متنازع عليه حقاً. بيانات التدفق تتحسن لكنها غير مؤكدة. التراكم المؤسسي يتسارع. لا يزال حائزي صفقات قصيرة الأجل يبيعون في كل ارتفاع. تظل الظروف الكلية غير مواتية بشكل عام. ونظرية الدورة المراقبة عن كثب تجلس مباشرة عند نقطة قرارها.

امتص بيتكوين قدراً كبيراً من الضغط منذ أعلى مستوى له على الإطلاق ولم ينكسر إلى قيعان جديدة. تلك المرونة، جنباً إلى جنب مع العلامات المبكرة لعودة الطلب ومقياس الشراء المؤسسي، تمنح الثيران شيئاً للعمل به. ما إذا كان السوق يمكنه أخيراً تجاوز 70 ألف دولار - والاحتفاظ به - سيحدد على الأرجح النغمة لبقية الربع.

المعلومات المقدمة في هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تداول. لا يؤيد أو يوصي Coindoo.com بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

قصص ذات صلة

المقالة التالية