صناديق المؤشرات للعملات البديلة جاهزة لإطلاق الأموال المؤسسية، يحذر المحلل

ملخص

• تلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية خمسة ملفات جديدة لصناديق ETF للعلملات البديلة خلال النصف الأول من أكتوبر 2025.
• جذبت صناديق ETF الفورية للإيثريوم 9.6 مليار دولار من التدفقات الداخلية خلال الربع الثالث من 2025، متجاوزة 8.7 مليار دولار من التدفقات الداخلية لصناديق ETF للبيتكوين.
• يتوقع المحللين أن تقود صناديق ETF للعملات المشفرة الموجة التالية من الاستثمار المؤسسي في العلملات البديلة.
• يحتفظ متداولو الأموال الذكية حاليًا بـ Uniswap وAave وChainlink كأهم ثلاثة مراكز للرموز المميزة.
• راكم صندوق ETF للبيتكوين من BlackRock استثمارات بقيمة 28.1 مليار دولار حتى نهاية عام 2025.

يستعد المستثمرون المؤسسيون لدخول سوق العلملات البديلة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. تلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية خمسة ملفات جديدة لصناديق ETF للعلملات البديلة في أوائل أكتوبر. يتوقع محللو السوق أن تتبع هذه المنتجات أنماط التبني المؤسسي للبيتكوين والإيثريوم.

صناديق ETF للإيثريوم تتجاوز البيتكوين في تدفقات الربع الثالث

جذبت صناديق ETF الفورية للإيثريوم 9.6 مليار دولار من التدفقات الداخلية خلال الربع الثالث من 2025. تجاوز هذا الرقم 8.7 مليار دولار التي حققتها تدفقات صناديق ETF الفورية للبيتكوين، وفقًا لبيانات SosoValue. يوضح هذا التحول تزايد شهية المؤسسات للتعرض للعملات المشفرة البديلة من خلال أدوات الاستثمار المنظمة.

يعمل ليون فايدمان كرئيس للأبحاث في شركة Onchain للتحليلات Web3. وقال لـ Cointelegraph إن كل موافقة يمكن أن "تفتح الباب للشراء المؤسسي". يشير الاتجاه إلى أن الثقة التنظيمية تترجم مباشرة إلى تدفقات رأس المال عبر قطاع العملات المشفرة.

وصرح فايدمان أن "تدفقات صناديق ETF للعلملات البديلة هي الخطوة التالية الحتمية بعد صناديق ETF للبيتكوين والإيثريوم". وأكد أن هذه المنتجات أثبتت وجود طلب مؤسسي على الأصول الرقمية. يتوقع المحلل سنوات من التدفقات المستدامة مع ظهور أدوات منظمة جديدة في السوق.

متداولو الأموال الذكية يتموضعون لموافقات صناديق ETF للعلملات البديلة

تتتبع منصة استخبارات البلوكشين Nansen أنجح المتداولين في الصناعة كمشاركين في "الأموال الذكية". يحتفظ هؤلاء المتداولون حاليًا بـ Uniswap وAave وChainlink كأهم ثلاثة مراكز للرموز المميزة. تظهر بيانات يوم الخميس أن هذه العلملات البديلة تتصدر محافظ الأموال المبتكرة قبل إطلاقات ETF المحتملة.

أوضح فايدمان أن المؤسسات اكتشفت البيتكوين من خلال صناديق ETF ثم انتقلت إلى الإيثريوم. وهو يعتقد أن العلملات البديلة الأخرى ستتبع مسارًا مماثلًا للتبني من خلال منتجات صناديق الاستثمار المتداولة. أصبحت صناديق ETF للعملات المشفرة البوابة الرئيسية لدخول رأس المال المؤسسي إلى مساحة الأصول الرقمية.

غياب BlackRock قد يحد من نمو صناديق ETF للعلملات البديلة

يعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن غياب BlackRock من موجة صناديق ETF للعلملات البديلة. راكم صندوق ETF للبيتكوين التابع للشركة استثمارات بقيمة 28.1 مليار دولار على مدار عام 2025. ويظل الصندوق الوحيد للبيتكوين الفوري الذي يسجل تدفقات داخلية إيجابية منذ بداية العام بين المنافسين.

يقود فيتل لوندي الأبحاث في K33 وقام بتحليل تأثير مركز BlackRock في السوق. بدون صندوق BlackRock، سجلت صناديق ETF للبيتكوين الفورية تدفقًا خارجيًا صافيًا تراكميًا قدره 1.27 مليار دولار. تسلط البيانات الضوء على الدور المهيمن لـ BlackRock في جذب الاستثمار المؤسسي من خلال منتجات صناديق الاستثمار المتداولة.

أوضح لوندي أن غياب BlackRock قد يحد من التدفقات الداخلية التراكمية إلى صناديق ETF للعلملات البديلة. يمكن أن يقلل هذا من التأثير الإيجابي المحتمل على أسعار الرموز الأساسية وزخم السوق. تشير الديناميكيات الملاحظة في استثمارات صناديق ETF للبيتكوين إلى أن المشاركة المؤسسية تعتمد بشكل كبير على مديري الصناديق الرئيسيين.

أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى توقف التقدم في طلبات صناديق ETF للعملات المشفرة المعلقة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك، وصلت خمسة ملفات جديدة لصناديق ETF للعلملات البديلة خلال النصف الأول من أكتوبر رغم التأخيرات التنظيمية. تظهر التقديمات المستمرة اهتمامًا مستمرًا من الصناعة بإطلاق منتجات صناديق استثمار متداولة للعلملات البديلة للمستثمرين.

ظهر المنشور صناديق ETF للعلملات البديلة جاهزة لإطلاق الأموال المؤسسية، يحذر المحلل لأول مرة على CoinCentral.