محافظ بنك إنجلترا يقترح العملات المستقرة كبديل للبنوك

ملخص سريع

• يقول بيلي إن العملات المستقرة يمكن أن تفصل المال عن الائتمان، مما يقلل الاعتماد على البنوك التجارية.

• يخطط بنك إنجلترا للسماح للعملات المستقرة بالوصول إلى حسابات البنك المركزي.

• يدعو بيلي إلى تدقيق العملات المستقرة، مؤكداً على الحاجة إلى أصول ضمانية بدون مخاطر.

• تنتقد مجموعات الصناعة حدود ملكية العملات المستقرة المقترحة، مجادلة بأنها قد تضر بالابتكار.

اقترح محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي أن العملات المستقرة يمكن أن تقلل من اعتماد المملكة المتحدة على البنوك التجارية، مما يوفر تحولاً محتملاً في المشهد المالي للبلاد. في مقال نُشر في الفايننشال تايمز، جادل بيلي بأن العملات المستقرة، بطبيعتها اللامركزية، يمكن أن تفصل المال عن توفير الائتمان. هذه الخطوة يمكن أن تسمح بنظام مالي حيث تتعايش البنوك والعملات المستقرة، مع تعامل المؤسسات غير المصرفية مع جزء أكبر من توفير الائتمان.

تشير تصريحات بيلي إلى نظرة أكثر إيجابية تجاه العملات المستقرة، التي واجهت سابقاً تشكيكاً من بنك إنجلترا. مع الاعتراف بالحاجة إلى دراسة متأنية لهذا التحول، أشار إلى أن النظام المالي الحالي، الذي يعتمد على الاحتياطي الجزئي المصرفي، يمكن إعادة هيكلته للسماح باستخدام أكبر للأصول الرقمية مثل العملات المستقرة.

النظام المصرفي الحالي وقيوده

سلط بيلي الضوء على قيود النظام المالي الحالي، حيث تقوم البنوك بإنشاء المال من خلال إقراض جزء من ودائع العملاء عبر الاحتياطي الجزئي المصرفي. في هذا النظام، تحتفظ البنوك فقط بجزء من الودائع في الاحتياطي وتقرض الباقي، مما يولد أموالاً جديدة من خلال توسيع الائتمان.

وأشار إلى أن معظم الأصول التي تدعم أموال البنوك التجارية ليست بدون مخاطر، لأنها قروض للأفراد والشركات.

واقترح أنه يمكن أن تكون هناك طريقة لفصل المال جزئياً عن الائتمان، مع لعب العملات المستقرة دوراً أكبر في توفير "المال" بينما تركز البنوك على أنشطة الإقراض. هذا يمكن أن يؤدي إلى نظام حيث تتعايش العملات المستقرة والبنوك، مما يسمح للكيانات المالية غير المصرفية بالتعامل مع المزيد من توفير الائتمان، مما قد يقلل الاعتماد على البنوك التقليدية.

العملات المستقرة والتحول التنظيمي لبنك إنجلترا

كجزء من موقفه المتطور تجاه العملات المستقرة، يستعد بنك إنجلترا لإصدار ورقة استشارية ستتناول نظام العملات المستقرة المستقبلي للبلاد. من المتوقع أن تضع الورقة إرشادات واضحة للعملات المستقرة التي تستخدم على نطاق واسع للمدفوعات اليومية أو لتسوية الأسواق المالية المرمزة.

أحد اقتراحات بيلي الرئيسية هو أن العملات المستقرة المستخدمة على نطاق واسع في المملكة المتحدة يجب أن يكون لها حق الوصول إلى حسابات في بنك إنجلترا. هذا من شأنه تعزيز وضعها كأموال، مما يجعلها أكثر تكاملاً في النظام المالي.

وشدد بيلي على أن هذا النظام الجديد سيضمن إمكانية استخدام العملات المستقرة بأمان، مع الحفاظ على الاستقرار المالي مع تعزيز الابتكار في أنظمة الدفع. كما أشار إلى أنه في حين أن فكرة دمج العملات المستقرة في نظام البنك المركزي واعدة، فإنها تتطلب إدارة دقيقة لتجنب تعطيل الرابط بين إنشاء المال والائتمان، وهو أمر محوري للنشاط الاقتصادي.

رد فعل الصناعة وحدود ملكية العملات المستقرة

على الرغم من نظرة بيلي الأكثر إيجابية تجاه العملات المستقرة، فقد واجهت مقترحات بنك إنجلترا رد فعل كبير من صناعة العملات المشفرة. إحدى النقاط الرئيسية للخلاف هي الحدود المقترحة على حيازات العملات المستقرة.

اقترح بنك إنجلترا فرض حدود ملكية تتراوح بين 10,000 جنيه إسترليني و20,000 جنيه إسترليني للأفراد وتصل إلى 10 ملايين جنيه إسترليني للشركات. تهدف هذه الحدود إلى تخفيف مخاطر الاستقرار المالي الناجمة عن التدفقات الكبيرة والسريعة للودائع من القطاع المصرفي.

ومع ذلك، يجادل النقاد من صناعة العملات المشفرة بأن مثل هذه الحدود ستخنق الابتكار وتضر بتبني العملات المستقرة. جادل توم داف غوردون، نائب رئيس السياسة الدولية في كوينبيس، بأنه لا توجد ولاية قضائية كبرى أخرى فرضت قيوداً مماثلة، وأن المملكة المتحدة يمكن أن تتخلف في السباق العالمي لتبني العملات المستقرة. كما انتقد ممثلو الصناعة الآخرون الحدود، واصفين إياها بأنها غير عملية ومكلفة للتنفيذ.

ظهر منشور محافظ بنك إنجلترا يقترح العملات المستقرة كبديل للبنوك لأول مرة على CoinCentral.