محلل يحذر: أعلى مستوى على الإطلاق للبيتكوين عند 125,700 دولار كان فخاً

وفقًا لمحلل العملات المشفرة مارتون، فإن ارتفاع بيتكوين الدراماتيكي في عطلة نهاية الأسبوع إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق بلغ 125,700 دولار افتقر إلى طلب فوري حقيقي وكان في الغالب نتيجة للمضاربة بالرافعة المالية في ظروف ضعيفة، حيث وصف هذه الحركة بأنها خداع كلاسيكي وليس اختراق حدود دائم. "بيتكوين يسجل أعلى مستوى جديد على الإطلاق، 125,700 دولار... لكن انتظر لحظة. انعكس السعر تقريبًا على الفور،" قال، مطرحًا السؤال الذي تبع ذلك: "هل كانت تلك الحركة حقيقية؟"

الحقيقة وراء ارتفاع بيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع

يجادل مارتون بأن الإجابة تكمن في سوق العقود الآجلة. الفائدة المفتوحة - رأس المال المرتبط بمراكز المشتقات المعلقة - "لم ترتفع فقط، بل انفجرت تمامًا،" حيث ارتفعت بأكثر من 2.1 مليار دولار خلال الارتفاع. وفي روايته، جاءت تلك الطفرة "خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهو وقت يكون فيه عدد أقل بكثير من المشترين والبائعين،" مما يضخم تأثير المراكز ذات الرافعة المالية في نافذة قلة السيولة. "كانت هذه الحركة بأكملها مدفوعة بالعقود الآجلة، بالرهانات،" قال، مضيفًا أن القفزة في الفائدة المفتوحة، حوالي 5٪، حولت السوق إلى "بيت من الورق جاهز للسقوط عند أدنى لمسة."

والأمر المهم بنفس القدر، كما يقول مارتون، هو ما لم يحدث: تدفق مشترين ملتزمين بالعقود الفورية لدعم التقدم. في وقت سابق من الأسبوع، يلاحظ أن Coinbase أظهر طلبًا قويًا على العقود الفورية، حيث تم التداول بحوالي 110 دولارات فوق المنصات الأخرى - دليل على "مشترين حقيقيين... يلتقطون بيتكوين." خلال دفعة عطلة نهاية الأسبوع، اختفت تلك العلاوة. "كان المقامرون يضعون رهاناتهم،" قال مارتون، "لكن المستثمرين، الأشخاص الذين يشترون بيتكوين بالفعل، كانوا يجلسون بعيدًا عن هذا."

مع هاتين "الإشارتين" - ارتفاع بقيادة المشتقات وغياب تأكيد العقود الفورية - فإن حكم مارتون لا لبس فيه. "يمكنك أن تسميه خداعًا، يمكنك أن تسميه نمط فشل التأرجح، أو يمكنك حتى أن تسميه رأس نموذج الرأس والكتفين... كان فخًا. حركة صممت لتبدو وكأنها صفقة حقيقية، لكن لم يكن لها أي جوهر وراءها." بعد الطباعة القصيرة عند 125,700 دولار، تراجع السعر بسرعة "مباشرة إلى حيث بدأت الحركة بأكملها،" أضاف.

من هنا، يحدد مارتون نقطة انعطاف واحدة: 123,000 دولار. "هذا هو المستوى... الذي سيخبرنا ما إذا كان الثيران أو الدببة سيسيطرون من هنا،" قال. وعن معايير التأكيد، فهو صريح: "ما نحتاج إلى رؤيته هو إغلاق قوي وواثق فوق علامة 123 ألف دولار. هذا سيشير إلى القبول... واختراق الحدود الحقيقي قادم على الأرجح."

في رأيه، فإن الفشل في استعادة تلك المنطقة والاحتفاظ بها، من المحتمل أن يعيد الزخم إلى البائعين مع هدف انخفاض أولي حول 117,500 دولار. كما يحذر من توقع تكرار خداع الرأس عند نفس المستوى: "عمليات الخداع لا تحدث عادة مرتين على التوالي. المحاولة الثانية لكسر مستوى مثل هذا غالبًا ما تكون الصفقة الحقيقية في اتجاه أو آخر."

السياق الأوسع لتقييم مارتون هو التوقيت والنسيج غير المعتاد للحركة. عطلات نهاية الأسبوع في العملات المشفرة "عادة ما تكون نوعًا من النعاس،" كما قال، ومع ذلك قدمت هذه العطلة "أفضل أداء لعطلة نهاية الأسبوع رأيناه في أربعة أشهر كاملة" - وهي إشارة، في تحليله، ليس إلى حماس العقود الفورية المتجدد ولكن إلى مدى سرعة هيمنة الرافعة المالية على السعر في دفاتر الطلبات الهادئة. بدون قيادة جديدة للعقود الفورية - مثل عودة علاوة Coinbase أو أدلة أخرى على صافي تراكم العقود الفورية - فهو يرى السوق "على حافة سكين" عند خط 123,000 دولار في الرمال: "اختراق الحدود أم التراجع؟"

في وقت النشر، حافظ بيتكوين على مستوى فوق 124,216 دولارًا.