كتبه: 1912212.eth، فورسايت نيوز بعد انهيار 11 أكتوبر، ظهرت مخاوف واسعة في السوق بشأن احتمال حدوث انخفاض ثانٍ، وبعد أيام قليلة، حدث انهيار آخر. بيتكوين، الذي ارتد من 116,000 دولار في 17 أكتوبر، شهد انخفاضات يومية متتالية لأربعة أيام. في حوالي الساعة 4:00 مساءً اليوم، انخفض إلى حوالي 104,500 دولار، على مقربة من أدنى مستوى للانهيار في 11 أكتوبر البالغ 102,000 دولار. لم يكن الإيثر (ETH) محصنًا أيضًا، حيث انخفض إلى 3,706 دولار، وSol (SOL) إلى حوالي 175 دولار. شهدت مجموعة من العلملات البديلة انخفاضات واسعة النطاق. تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، وصل الاهتمام المفتوح عبر الشبكة بأكملها إلى 1.189 مليار دولار، مع تصفية 935 مليون دولار في الصفقات الطويلة. حدثت أكبر عملية تصفية فردية في بورصة ETH-USD التابعة لـ Hyperliquid، بقيمة 20.4274 مليون دولار. تظهر البيانات البديلة أن مؤشر الذعر في السوق انخفض إلى 22، مما يشير إلى الذعر الشديد. شهدت صناديق المؤشرات الفورية لـ BTC و ETH في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية كبيرة منذ الانهيار، أظهرت صناديق المؤشرات الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية كبيرة. بين 10 و 16 أكتوبر، شهد 14 أكتوبر فقط تدفقًا صافيًا قدره 102.58 مليون دولار، بينما شهدت بقية الفترة تدفقات خارجية صافية. في 1 أكتوبر، تجاوزت التدفقات الخارجية الصافية 536 مليون دولار، وهو أدنى مستوى جديد منذ أغسطس. التوقعات لصناديق المؤشرات الفورية للإيثريوم ليست متفائلة أيضًا، مع حدوث تدفقات خارجية صافية كبيرة منذ 9 أكتوبر. في 13 أكتوبر، تجاوز صافي التدفق الخارجي 428 مليون دولار، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً للتدفقات الخارجية الصافية منذ سبتمبر من هذا العام. الانهيار ترك ثقة السوق هشة عانت DeFiance Capital، التي ازدهرت في الدورة السابقة من خلال الرهان على مشاريع DeFi المتعددة، من خسائر في هذا الانهيار. في 14 أكتوبر، نشر مؤسسها، آرثر، على وسائل التواصل الاجتماعي، "نحن بخير. عانى الصندوق من بعض الخسائر، لكنها لم تكن من بين أكبر خمسة أيام للربح والخسارة لدينا. أنا غاضب ومحبط للغاية. لقد أعاد هذا الانهيار مجال التشفير بأكمله إلى الوراء بشكل كبير، خاصة بالنسبة لسوق العلملات البديلة، حيث يحدث معظم اكتشاف الأسعار في منصات CEX الخارجية." وهو يعتقد بتشاؤم أن الانهيار يمثل نهاية عصر التشفير. كما تراجع الاتجاه الشائع سابقًا لخزينة DATs. قال توم لي، رئيس BitMine، أكبر شركة قابضة للإيثريوم، إن الفقاعة ربما تكون قد انفجرت. في وقت سابق، في 9 سبتمبر 2025، أعلنت شركة QMMM Holdings المدرجة في ناسداك عن خطط لاستثمار 100 مليون دولار في احتياطي العملات المشفرة، مما أدى إلى زيادة سعر سهمها بمقدار 9.6 ضعف في غضون ثلاثة أسابيع. في نهاية سبتمبر، علقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تداول الشركة، اعتبارًا من 29 سبتمبر، بناءً على مزاعم بأن الشركة كانت تتلاعب بسعر سهمها من خلال منصات وسائل التواصل الاجتماعي. لا يزال التعليق ساريًا. زارت Caixin مقرها الرئيسي في هونغ كونغ في 16 أكتوبر ووجدت المكتب مهجورًا. عند الاتصال بموظفي شركة أخرى قريبة، ذكروا أن الشركة انتقلت في سبتمبر وكانوا غير مدركين للانتقال. علق تشانغبينغ تشاو على هذا قائلاً: "يجب على جميع شركات خزينة التشفير (DAT) استخدام أمناء حفظ التشفير من جهات خارجية وتدقيق حساباتهم من قبل المستثمرين." انهيار البنوك الأمريكية الصغيرة مع بيع السوق أولاً كشف بنكان إقليميان أمريكيان، Zions Bancorp و Western Alliance Bancorp، عن خسائر يوم الخميس من عمليات احتيال تتعلق بصناديق استثمار الرهن العقاري التجاري المتعثرة. في حين أن الخسائر كانت صغيرة نسبيًا مقارنة بحالات التخلف عن سداد الائتمان الأخيرة، حيث بلغت عشرات الملايين من الدولارات فقط، إلا أن رد فعل السوق كان دراماتيكيًا. انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 2.13٪، وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 1.6٪، وانخفض مؤشر نيكي 225 بنسبة 1.44٪، وانخفض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.81٪، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة. انتشر الذعر بسرعة، مما أدى إلى تراجع قطاع البنوك بأكمله، مع محو القيمة السوقية الإجمالية لـ 74 بنكًا أمريكيًا كبيرًا أكثر من 100 مليار دولار في يوم واحد. انتشرت عقلية "بيع الآن، انظر لاحقًا" بسرعة. كتب محللو JPMorgan أنتوني إليان ومايكل بيتريني في تقرير أنهم تساءلوا أيضًا "لماذا يبدو أن جميع أحداث 'العزل' الائتمانية هذه قد حدثت في فترة زمنية قصيرة جدًا." ومع ذلك، لم تعفِ عمليات البيع أسهم البنوك الكبيرة، حيث انخفضت أسهم سيتي جروب وبنك أوف أمريكا بأكثر من 3٪. كما أدت أزمة البنوك الأمريكية لعام 2023 إلى تصحيح حاد في سوق التشفير. هل سيتحول السوق إلى هبوط في المستقبل؟ كتب كريس بورنيسك، شريك في Placeholder VC، "يبدو بشكل متزايد أن انخفاض يوم الجمعة الماضي قد تسبب في ركود سوق التشفير على المدى القصير. بعد مثل هذا الانهيار، من الصعب تشكيل شراء مستدام بسرعة. كانت هذه الدورة مخيبة للآمال بالنسبة لمعظم الناس، مما قد يحد من أفعالهم لأن الجميع يتطلعون إلى انتعاش السوق أو المستويات التاريخية السابقة. من السهل الانغماس في تفاصيل المخطط، ولكن إذا نظرت إلى المخططات الشهرية لـ BTC و ETH، فإنها تظهر أننا لا نزال في النطاق المرتفع (على الرغم من وجود تشققات)، إذا كنت تفكر في جني الأرباح. MSTR في انخفاض، والذهب يحذر، وكذلك أسواق الائتمان، والأسهم ستكون آخر من يتفاعل. يمكننا دائمًا الحصول على ارتداد ضعيف، لكنني اتخذت إجراءً بالفعل (تذكر، أن تحويل النقود ليس كل شيء أو لا شيء). سأراقب كيف يتفاعل BTC مع 100,000 دولار، لكنني قد أصبح مهتمًا مرة أخرى إذا وصل إلى 75,000 دولار أو أقل. سوق الصعود هذا مختلف عن السابق، وسوق الهبوط التالي لن يكون كذلك أيضًا." قال شريك Arete Capital ماكينا إن السوق في طور تشكيل قاع، والذي يستغرق 40-60 يومًا لتأسيسه. كل حركة سعرية ضمن هذا الفاصل هي غسيل متقلب. "في منتصف نوفمبر، يجب أن نبدأ في توقع نتائج بناءة وشهر ديسمبر إيجابي والربع الأول من عام 2026." غرد glassnode أن بيتكوين حاليًا في نطاق دعم رئيسي، مع سعر أقل من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (107,400 دولار) وأعلى بقليل من المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا (99,900 دولار). في الوقت نفسه، هناك أيضًا ضغط من المتوسط المتحرك لـ 111 يومًا (114,700 دولار) فوقه. إذا تم الاحتفاظ بالمتوسط المتحرك لـ 365 يومًا، فقد يستقر الاتجاه؛ إذا انخفض دون هذا المستوى، فقد يكون هناك خطر حدوث تصحيح أعمق. يقترح Weiss Crypto أنه في حوالي 17 أكتوبر، قد يبدأ السوق في الارتداد من أدنى مستوياته. بحلول ديسمبر من هذا العام، يمكن أن يصل سعر بيتكوين إلى مستوى قياسي جديد يقارب 135,000 دولار.كتبه: 1912212.eth، فورسايت نيوز بعد انهيار 11 أكتوبر، ظهرت مخاوف واسعة في السوق بشأن احتمال حدوث انخفاض ثانٍ، وبعد أيام قليلة، حدث انهيار آخر. بيتكوين، الذي ارتد من 116,000 دولار في 17 أكتوبر، شهد انخفاضات يومية متتالية لأربعة أيام. في حوالي الساعة 4:00 مساءً اليوم، انخفض إلى حوالي 104,500 دولار، على مقربة من أدنى مستوى للانهيار في 11 أكتوبر البالغ 102,000 دولار. لم يكن الإيثر (ETH) محصنًا أيضًا، حيث انخفض إلى 3,706 دولار، وSol (SOL) إلى حوالي 175 دولار. شهدت مجموعة من العلملات البديلة انخفاضات واسعة النطاق. تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، وصل الاهتمام المفتوح عبر الشبكة بأكملها إلى 1.189 مليار دولار، مع تصفية 935 مليون دولار في الصفقات الطويلة. حدثت أكبر عملية تصفية فردية في بورصة ETH-USD التابعة لـ Hyperliquid، بقيمة 20.4274 مليون دولار. تظهر البيانات البديلة أن مؤشر الذعر في السوق انخفض إلى 22، مما يشير إلى الذعر الشديد. شهدت صناديق المؤشرات الفورية لـ BTC و ETH في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية كبيرة منذ الانهيار، أظهرت صناديق المؤشرات الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة تدفقات خارجية صافية كبيرة. بين 10 و 16 أكتوبر، شهد 14 أكتوبر فقط تدفقًا صافيًا قدره 102.58 مليون دولار، بينما شهدت بقية الفترة تدفقات خارجية صافية. في 1 أكتوبر، تجاوزت التدفقات الخارجية الصافية 536 مليون دولار، وهو أدنى مستوى جديد منذ أغسطس. التوقعات لصناديق المؤشرات الفورية للإيثريوم ليست متفائلة أيضًا، مع حدوث تدفقات خارجية صافية كبيرة منذ 9 أكتوبر. في 13 أكتوبر، تجاوز صافي التدفق الخارجي 428 مليون دولار، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً للتدفقات الخارجية الصافية منذ سبتمبر من هذا العام. الانهيار ترك ثقة السوق هشة عانت DeFiance Capital، التي ازدهرت في الدورة السابقة من خلال الرهان على مشاريع DeFi المتعددة، من خسائر في هذا الانهيار. في 14 أكتوبر، نشر مؤسسها، آرثر، على وسائل التواصل الاجتماعي، "نحن بخير. عانى الصندوق من بعض الخسائر، لكنها لم تكن من بين أكبر خمسة أيام للربح والخسارة لدينا. أنا غاضب ومحبط للغاية. لقد أعاد هذا الانهيار مجال التشفير بأكمله إلى الوراء بشكل كبير، خاصة بالنسبة لسوق العلملات البديلة، حيث يحدث معظم اكتشاف الأسعار في منصات CEX الخارجية." وهو يعتقد بتشاؤم أن الانهيار يمثل نهاية عصر التشفير. كما تراجع الاتجاه الشائع سابقًا لخزينة DATs. قال توم لي، رئيس BitMine، أكبر شركة قابضة للإيثريوم، إن الفقاعة ربما تكون قد انفجرت. في وقت سابق، في 9 سبتمبر 2025، أعلنت شركة QMMM Holdings المدرجة في ناسداك عن خطط لاستثمار 100 مليون دولار في احتياطي العملات المشفرة، مما أدى إلى زيادة سعر سهمها بمقدار 9.6 ضعف في غضون ثلاثة أسابيع. في نهاية سبتمبر، علقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تداول الشركة، اعتبارًا من 29 سبتمبر، بناءً على مزاعم بأن الشركة كانت تتلاعب بسعر سهمها من خلال منصات وسائل التواصل الاجتماعي. لا يزال التعليق ساريًا. زارت Caixin مقرها الرئيسي في هونغ كونغ في 16 أكتوبر ووجدت المكتب مهجورًا. عند الاتصال بموظفي شركة أخرى قريبة، ذكروا أن الشركة انتقلت في سبتمبر وكانوا غير مدركين للانتقال. علق تشانغبينغ تشاو على هذا قائلاً: "يجب على جميع شركات خزينة التشفير (DAT) استخدام أمناء حفظ التشفير من جهات خارجية وتدقيق حساباتهم من قبل المستثمرين." انهيار البنوك الأمريكية الصغيرة مع بيع السوق أولاً كشف بنكان إقليميان أمريكيان، Zions Bancorp و Western Alliance Bancorp، عن خسائر يوم الخميس من عمليات احتيال تتعلق بصناديق استثمار الرهن العقاري التجاري المتعثرة. في حين أن الخسائر كانت صغيرة نسبيًا مقارنة بحالات التخلف عن سداد الائتمان الأخيرة، حيث بلغت عشرات الملايين من الدولارات فقط، إلا أن رد فعل السوق كان دراماتيكيًا. انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 2.13٪، وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 1.6٪، وانخفض مؤشر نيكي 225 بنسبة 1.44٪، وانخفض مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.81٪، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة. انتشر الذعر بسرعة، مما أدى إلى تراجع قطاع البنوك بأكمله، مع محو القيمة السوقية الإجمالية لـ 74 بنكًا أمريكيًا كبيرًا أكثر من 100 مليار دولار في يوم واحد. انتشرت عقلية "بيع الآن، انظر لاحقًا" بسرعة. كتب محللو JPMorgan أنتوني إليان ومايكل بيتريني في تقرير أنهم تساءلوا أيضًا "لماذا يبدو أن جميع أحداث 'العزل' الائتمانية هذه قد حدثت في فترة زمنية قصيرة جدًا." ومع ذلك، لم تعفِ عمليات البيع أسهم البنوك الكبيرة، حيث انخفضت أسهم سيتي جروب وبنك أوف أمريكا بأكثر من 3٪. كما أدت أزمة البنوك الأمريكية لعام 2023 إلى تصحيح حاد في سوق التشفير. هل سيتحول السوق إلى هبوط في المستقبل؟ كتب كريس بورنيسك، شريك في Placeholder VC، "يبدو بشكل متزايد أن انخفاض يوم الجمعة الماضي قد تسبب في ركود سوق التشفير على المدى القصير. بعد مثل هذا الانهيار، من الصعب تشكيل شراء مستدام بسرعة. كانت هذه الدورة مخيبة للآمال بالنسبة لمعظم الناس، مما قد يحد من أفعالهم لأن الجميع يتطلعون إلى انتعاش السوق أو المستويات التاريخية السابقة. من السهل الانغماس في تفاصيل المخطط، ولكن إذا نظرت إلى المخططات الشهرية لـ BTC و ETH، فإنها تظهر أننا لا نزال في النطاق المرتفع (على الرغم من وجود تشققات)، إذا كنت تفكر في جني الأرباح. MSTR في انخفاض، والذهب يحذر، وكذلك أسواق الائتمان، والأسهم ستكون آخر من يتفاعل. يمكننا دائمًا الحصول على ارتداد ضعيف، لكنني اتخذت إجراءً بالفعل (تذكر، أن تحويل النقود ليس كل شيء أو لا شيء). سأراقب كيف يتفاعل BTC مع 100,000 دولار، لكنني قد أصبح مهتمًا مرة أخرى إذا وصل إلى 75,000 دولار أو أقل. سوق الصعود هذا مختلف عن السابق، وسوق الهبوط التالي لن يكون كذلك أيضًا." قال شريك Arete Capital ماكينا إن السوق في طور تشكيل قاع، والذي يستغرق 40-60 يومًا لتأسيسه. كل حركة سعرية ضمن هذا الفاصل هي غسيل متقلب. "في منتصف نوفمبر، يجب أن نبدأ في توقع نتائج بناءة وشهر ديسمبر إيجابي والربع الأول من عام 2026." غرد glassnode أن بيتكوين حاليًا في نطاق دعم رئيسي، مع سعر أقل من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (107,400 دولار) وأعلى بقليل من المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا (99,900 دولار). في الوقت نفسه، هناك أيضًا ضغط من المتوسط المتحرك لـ 111 يومًا (114,700 دولار) فوقه. إذا تم الاحتفاظ بالمتوسط المتحرك لـ 365 يومًا، فقد يستقر الاتجاه؛ إذا انخفض دون هذا المستوى، فقد يكون هناك خطر حدوث تصحيح أعمق. يقترح Weiss Crypto أنه في حوالي 17 أكتوبر، قد يبدأ السوق في الارتداد من أدنى مستوياته. بحلول ديسمبر من هذا العام، يمكن أن يصل سعر بيتكوين إلى مستوى قياسي جديد يقارب 135,000 دولار.