في 26 أكتوبر 2025، تحولت الأسواق مع تغير نسبة الذهب إلى البيتكوين وسط تراجع حاد في السبائك وتجدد شهية المخاطرة بين المستثمرين.
تحرك المستثمرون بسرعة من الملاذات الآمنة إلى الأصول الأكثر خطورة، مما أدى إلى تدفقات ملحوظة عبر الأسواق التقليدية والرقمية.
لماذا عانى الذهب من تراجع مفاجئ في السعر؟
أنهت تحركات السوق الفورية في 26 أكتوبر 2025 سلسلة مكاسب استمرت ثمانية أسابيع للذهب حيث استجاب المستثمرون لتخفيف الضغط الجيوسياسي والتدفقات الخارجة من صناديق السبائك. وأشار التقرير الأصلي إلى أن الذهب الفوري انخفض بأكثر من 6٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 4,380 دولار إلى حوالي 4,120 دولار. وقال المتداولون إن سرعة الانخفاض عكست إعادة توزيع تكتيكية في الأصول المخاطرة بدلاً من انهيار هيكلي في الطلب.
هل كانت التدفقات الخارجة من صناديق الذهب المتداولة هي المحرك الرئيسي؟
نعم. سارعت التدفقات الخارجة الصافية لصناديق الذهب المتداولة من الانخفاض حيث أعاد بعض الحائزين تموضعهم في الأسهم. اعتبر المشاركون في السوق التدفقات دليلاً على أن الطلب على الملاذ الآمن قد تراجع وقللوا من التعرض للسبائك المادية.
- انتهت سلسلة المكاسب التي استمرت ثمانية أسابيع
- الانخفاض: >6٪ من أعلى مستوى على الإطلاق
- المستوى التقريبي: 4,120 دولار
هل غير قرار سعر الفائدة الفيدرالي وتخفيف محادثات التجارة من تخصيص الأصول؟
كانت توقعات السياسة والدبلوماسية مهمة. ساعد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت والتقدم في المحادثات في ماليزيا على تهدئة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع تقارير تفيد بأن تهديد التعريفات الجمركية قد تم استبعاده. تزامنت هذه التطورات مع تحول نحو أصول ذات بيتا أعلى حيث أعاد المستثمرون معايرة المخاطر قبل وضوح السياسة.
كيف أثر الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة؟
ملاحظة: سعرت الأسواق خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى هذا الأسبوع، مما قلل من دعم السعر الحقيقي للذهب. شجع هذا التوقع التدفقات قصيرة المدى إلى الأصول المخاطرة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي الرسمي. سرق الذهب دوريًا الأضواء من البيتكوين، ولكن مع تغير توقعات أسعار الفائدة، أصبحت الأصول الرقمية جذابة نسبيًا مرة أخرى.
هل تشير نسبة البيتكوين إلى الذهب إلى انتعاش سوق البيتكوين أو تناوب الملاذ الآمن؟ باختصار،
انخفض مؤشر القوة النسبية لنسبة BTC/الذهب لمدة 14 يومًا إلى 22.20، مما يشير إلى ظروف ذروة البيع في مؤشر الزخم. في الوقت نفسه، حقق البيتكوين مكاسب بأكثر من 5٪ الأسبوع الماضي، مستعيدًا حوالي 113,500 دولار، وهي خطوة اعتبرها العديد من المتداولين انتعاشًا بدلاً من تحول نظام دائم. أصبح توجيه الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والتفاعل مع تدفقات الأصول الرقمية موضوعًا رئيسيًا في تحركات السوق الأخيرة.
كيف تفاعلت نسبة البيتكوين إلى الذهب مع الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة؟
ربط المشاركون في السوق، بمن فيهم المعلق أومكار جودبول، بين تخفيف التوترات التجارية وتوقعات خفض أسعار الفائدة والميل قصير المدى نحو الأصول المخاطرة.
حذرت إيلينا فارغاس، رئيسة الأصول الرقمية في ميريديان كابيتال:
أضاف د. ماركوس لي، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في نورثبريدج للأبحاث:
يعكس هذا النمط مرونة سوق العملات المشفرة الأوسع التي شوهدت في عام 2025، حتى مع استجابة الذهب بشكل حاد للعناوين الاقتصادية الكلية.
هل تعكس نسبة البيتكوين إلى الذهب عودة الشهية للمخاطرة أم تناوب الملاذ الآمن؟
تشير الأدلة إلى تحرك تكتيكي نحو المخاطرة: أدى تخفيف المخاطر الجيوسياسية والتيسير المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض الطلب على السبائك، بينما جعلت مقاييس الزخم النسبية البيتكوين تبدو رخيصة مقارنة بالذهب. وقد دعم ذلك إلغاء جزئي لمواقع الملاذ الآمن في العملات المشفرة والأسهم بدلاً من إعادة تخصيص هيكلية لا لبس فيها. تغذي عمليات دمج مدفوعات البيتكوين الأخيرة واعتمادها أيضًا السرد بأن جاذبية BTC يمكن أن تمتد إلى ما هو أبعد من التداول التقليدي المضاد للمخاطر.
باختصار، تظهر البيانات في 26 أكتوبر 2025 إعادة تخصيص تكتيكية: تزامن ضعف الذهب والتدفقات الخارجية من صناديق الاستثمار المتداولة مع انتعاش سوق البيتكوين، لكن مقاييس الزخم الأساسية لا تزال مختلطة.
المصدر: https://en.cryptonomist.ch/2025/10/27/bitcoin-gold-ratio/
