انخفاض سوق البيتكوين مدفوع ببيع المالكين القدامى للمشترين التقليديين

ملخص

• يصرح الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant أن الانخفاض الأخير في بيتكوين يعكس بيع المالكين القدامى للاعبي التمويل التقليدي.
• انخفاض سعر بيتكوين بسبب بيع بالذعر من قبل المالكين قصير المدى وتناوب المالكين طويل المدى.
• التمويل التقليدي واللاعبون المؤسسيون يضخون السيولة في بيتكوين رغم الانخفاض.
• العرض المحدود لبيتكوين والطلب القوي يشيران إلى إمكانية ارتفاع السعر على المدى الطويل.

الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين ليس علامة على سوق هابط بل تحول في الملكية بين المالكين طويل المدى (LTH) ولاعبي التمويل التقليدي (TradFi). وفقًا لـ Ki Young Ju، الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant، فإن انخفاض قيمة بيتكوين مدفوع بشكل أساسي من قبل مالكي بيتكوين القدامى (الحيتان القديمة) الذين يبيعون للمستثمرين المؤسسيين الذين من المتوقع أن يحتفظوا بالأصول على المدى الطويل.

كان نشاط البيع من المالكين القدامى كبيرًا ولكنه متوازن بفضل ضخ سيولة قوية من مصادر مؤسسية جديدة. وتشمل هذه صناديق المؤشرات (ETFs)، وشركات مثل MicroStrategy، وغيرها من اللاعبين المؤسسيين الكبار. هذا تدفق راس المال الجديد يوفر الدعم لسعر بيتكوين، رغم التقلبات الأخيرة.

قنوات السيولة المؤسسية تبقي السوق حيًا

العامل الحاسم في تحول هيكل سوق بيتكوين هو المشاركة المستمرة للمشترين المؤسسيين. تلعب قنوات السيولة الجديدة هذه دورًا مهمًا في تخفيف انخفاضات الأسعار. أصبحت صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد وخزائن الشركات الآن لاعبين أساسيين في السوق، مما يخلق تجمعات سيولة أعمق.

مع هؤلاء المشاركين الجدد الأقوياء، سعر بيتكوين أقل عرضة لنفس دورات السوق التي هيمنت على المساحة في الماضي. "لقد تغير هيكل السوق،" قال Ki Young Ju. "نظرية الدورة القديمة لم تعد تنطبق طالما استمرت قنوات السيولة هذه في التدفق."

هؤلاء المستثمرون المؤسسيون ليسوا حساسين للسعر وغالبًا ما ينظرون إلى بيتكوين كأصل طويل المدى، مما يجعلهم أكثر مرونة تجاه تقلبات السعر قصير المدى. وبالتالي، من المتوقع أن تدفع السيولة التي يوفرها هؤلاء المشترون سعر بيتكوين للارتفاع على المدى الطويل، حتى في مواجهة تقلبات الأسعار قصير المدى.

المالكون قصير المدى ودور بيع بالذعر

بينما يواصل المالكون طويل المدى تناوب أصولهم فيما بينهم، شهد السوق أيضًا تأثير المالكين قصير المدى (STHs)، الذين ساهموا في انخفاض سعر بيتكوين الأخير من خلال بيع بالذعر. وفقًا لمحللي CryptoQuant، كان الانخفاض الحاد من 126 ألف دولار مدفوعًا بشكل أساسي باستسلام STH، حيث باع العديد من المتداولين مراكزهم استجابة لانخفاض الأسعار.

هذا النوع من البيع نموذجي خلال تصحيحات السوق ولكنه يميل إلى أن يكون أقل تأثيرًا في الأسواق حيث يستثمر اللاعبون المؤسسيون بنشاط. على الرغم من أن بيع بالذعر من قبل STHs قد خلق ضغطًا هبوطيًا على سعر بيتكوين، يستمر رأس المال الجديد من المستثمرين المؤسسيين في دخول السوق، مما يساعد على استقرار السعر.

نظرة مستقبلية لبيتكوين: دعم سيولة قوي

على الرغم من الانخفاض الأخير، تظل نظرة بيتكوين إيجابية، مع توفير المستثمرين المؤسسيين دعمًا حاسمًا. كما أشار Ki Young Ju وآخرون، تتميز بيئة السوق الحالية بتدفقات سيولة كبيرة. من المتوقع أن تستمر هذه التدفقات مع تخصيص المزيد من الصناديق وخزائن الشركات رأس المال في بيتكوين.

علاوة على ذلك، مع العرض المحدود من بيتكوين، يجب أن يدفع الطلب من هؤلاء المشترين المؤسسيين السعر للارتفاع في النهاية. على الرغم من أن السوق لا يزال متقلبًا على المدى القصير، فإن العرض المحدود لبيتكوين والاهتمام المؤسسي المتزايد يشيران إلى أن أي انخفاضات من المحتمل أن تكون مؤقتة.

يبدو مستقبل بيتكوين مهيأً لمزيد من النمو، حتى مع تناوب المالكين قصير المدى لمراكزهم واستمرار المالكين طويل المدى في التراكم. هذا سوق يتطور، ومع دعم السيولة المؤسسية، يمكن أن يواصل بيتكوين مساره التصاعدي في السنوات المقبلة.

ظهر منشور انخفاض سوق بيتكوين مدفوعًا ببيع المالكين القدامى لمشتري التمويل التقليدي لأول مرة على CoinCentral.