بدأ المستثمرون على المدى الطويل في تحريك العملات التي ظلت دون مساس لسنوات، بينما تشارك مجتمع المصادر المفتوحة خلف الكواليس في واحدة من أشرس المناقشات منذ سنوات حول مقدار البيانات التي تنتمي حقًا إلى شبكة بيتكوين.

استيقاظ المحافظ الخاملة

تشير البيانات من العديد من شركات تحليلات البلوكتشين إلى أنه منذ منتصف أكتوبر، تم سحب عشرات الآلاف من البيتكوين - بقيمة تقارب 7 مليارات دولار - من المحافظ غير النشطة منذ فترة طويلة. تمثل هذه التحركات أول موجة كبيرة من نشاط العملات الخاملة في النصف الثاني من عام 2025.

لقد جذب التوقيت الانتباه لأنه يتزامن مع تراجع البيتكوين من ذروته القياسية فوق 125,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. يتم تداول الأصل الآن بالقرب من 113,000 دولار، وهو مستوى يراه العديد من المتداولين كخط فاصل بين تراجع الحماس وتجدد التراكم.

يفسر المحللون نشاط المحفظة الأخير على أنه تحول في سلوك السوق. قام أصحاب الحيازات الصغيرة والمتوسطة بتقليل التعرض، بينما قامت محافظ "الحوت" الكبيرة - تلك التي تحتوي على عشرات الملايين من الدولارات في BTC - بزيادة مراكزها بهدوء. في الجوهر، يبدو أن المستثمرين الصبورين على المدى الطويل يقومون بتحصيل الأرباح، بينما يتموضع المشاركون ذوو الجيوب العميقة لما قد يرونه المرحلة التالية من التراكم.

انخفاض العرض غير السائل

في الوقت نفسه، انخفضت حصة عرض البيتكوين التي تعتبر "غير سائلة"، أي المحبوسة في محافظ ذات تاريخ إنفاق قليل، بشكل طفيف. أثار هذا مخاوف من أن ارتفاعات الأسعار قد تفقد زخمها ما لم يظهر طلب جديد. ومع ذلك، لا تزال الربحية الإجمالية للمالكين مرتفعة: أكثر من أربعة أخماس جميع البيتكوين المتداولة لا تزال مربحة، وفقًا للعديد من متتبعي السوق.

https://twitter.com/glassnode/status/1981980809155182894

توقعت دراسة منفصلة أجرتها Fidelity Digital Assets أن ندرة البيتكوين ستزداد في العقد المقبل، مع احتمال أن يصبح ما يقرب من نصف جميع العملات غير سائلة بحلول عام 2032. واقترح التقرير أن التقدم التنظيمي والاهتمام السيادي المحتمل بالاحتفاظ بالبيتكوين يمكن أن يضخم ضغط العرض على المدى الطويل.

معركة داخلية حول اتجاه البيتكوين

بينما يراقب المتداولون مخططات الأسعار، يخوض المطورون نوعًا مختلفًا من المعارك - حول غرض البيتكوين ونقائه. أشعل اقتراح جديد يسمى BIP-444 عاصفة من النقاش داخل المجتمع التقني.

ينبع النقاش من تحديث برمجي حديث وسع مقدار البيانات التي يمكن تضمينها في معاملات البيتكوين. رأى المؤيدون ذلك كخطوة نحو المرونة، مما يسمح للمستخدمين بتضمين معلومات إضافية مثل نقوش البيتكوين. لكن النقاد خشوا أن يفتح الباب أمام سوء الاستخدام، بما في ذلك خطر تسجيل البيانات غير القانونية أو غير المالية بشكل دائم على البلوكتشين.

يهدف BIP-444 إلى فرض قيود مؤقتة على المعاملات كثيفة البيانات من خلال تقييد حجم نصوص المعاملات المعينة ومخرجات OP_RETURN. يجادل مؤلفه المجهول بأن هذا من شأنه حماية مشغلي العقد من التعرض القانوني المحتمل مع منح المطورين الوقت للعثور على حل على المدى الطويل. أعرب المبرمج المخضرم لوك داشجر، المعروف بموقفه الحازم ضد Ordinals، عن دعمه للفكرة، واصفًا إياها بأنها وقفة ضرورية وليست تحولًا دائمًا في السياسة.

https://twitter.com/LukeDashjr/status/1982254844153913514

صراع الأيديولوجيات: الحرية مقابل السيطرة

ومع ذلك، لا يتفق الجميع. يدعي النقاد أن الاقتراح يرقى إلى الرقابة، محذرين من أن التحكم في نوع البيانات التي يمكن تخزينها على البلوكتشين يقوض مبدأ المشاركة المفتوحة للبيتكوين. جادل أعضاء بارزون في المجتمع بأن أي خطوة لتصفية المعاملات أو رفضها - حتى مؤقتًا - يمكن أن تضع سابقة خطيرة للحرية المالية.

كما شكك خبير الأمن جيمسون لوب فيما إذا كانت المخاوف بشأن المسؤولية القانونية لها أي وزن، مؤكدًا أن تشغيل عقدة بيتكوين يتضمن بالفعل الموافقة على قواعد الشبكة الحالية.

لم يصل الاقتراح بعد إلى القائمة البريدية الرسمية للبيتكوين للمناقشة الرسمية، لكنه أثار بالفعل تعليقات واسعة النطاق عبر X ومنتديات المطورين. سواء اكتسب زخمًا أم لا، فإن الجدل يكشف عن انقسام فلسفي مستمر: هل البيتكوين شبكة نقدية بحتة، أم سجل عام مفتوح لجميع أنواع التعبير؟

شبكة في مرحلة انتقالية

بين استيقاظ العملات الخاملة والصدام حول القيم التقنية، يتنقل البيتكوين عبر الاضطرابات الاقتصادية والأيديولوجية. أثار البيع من المحافظ القديمة تساؤلات حول ما إذا كانت الثقة تتحول، بينما وضع نزاع BIP-444 مرة أخرى اللامركزية وحرية الاستخدام في قلب أزمة هوية البيتكوين.

بينما تنتظر الأموال الجديدة التوجيه وتعود النقاشات القديمة إلى الظهور، يبقى شيء واحد ثابتًا - تطور البيتكوين يتعلق بالقناعة البشرية بقدر ما يتعلق بالكود والعرض.

المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور أخبار البيتكوين: المحافظ القديمة تحرك المليارات بينما يناقش المطورون الرقابة لأول مرة على Coindoo.