مؤشر SOPR للبيتكوين يظهر اقتراب السوق من مستويات ما بعد التصحيح

يختبر البيتكوين مرة أخرى قناعة المستثمرين وهو يكافح للبقاء فوق مستوى 110,000 دولار بعد التصحيح الحاد يوم الجمعة الماضي الذي تسبب في تراجع السوق بشكل كبير في جميع أنحاء السوق. بعد واحدة من أكثر الجلسات تقلبًا في الربع، يراقب المتداولون عن كثب لمعرفة ما إذا كان BTC يمكن أن يستقر أو إذا كان سيظهر المزيد من الضغط الهبوطي.

وفقًا لبيانات على السلسلة التي شاركها Darkfost، يواصل حائزي صفقات طويل المدى (LTHs) ممارسة ضغط كبير على السوق. تبلغ نسبة ربح الإخراج المنفق (SOPR) - وهي مقياس رئيسي لتتبع الأرباح المحققة - حاليًا 2.32، مما يظهر أن هذه المجموعة تبيع العملات بمتوسط ربح يزيد عن 130٪.

غالبًا ما تتزامن مستويات الربحية المرتفعة هذه مع مراحل يأخذ فيها المستثمرون على المدى الطويل أرباحًا بعد ارتفاعات ممتدة، مما يساهم في ضغط البيع والضعف قصير المدى. على الرغم من ذلك، فإن قدرة البيتكوين على الدفاع عن نطاقه الحالي تشير إلى أن الطلب الأساسي لا يزال مرنًا.

حائزي صفقات طويل المدى لا يزالون يجنون الأرباح، لكن تظهر علامات الإرهاق

يشير المحلل Darkfost إلى أنه في حين أن نسبة ربح الإخراج المنفق (SOPR) لحائزي صفقات طويل المدى (LTH) تبلغ حاليًا 2.32، فإن المتوسطات على المدى القصير بدأت تلين. انخفض SOPR الأسبوعي (المتوسط المتحرك لـ 7 أيام) إلى 1.82، ويبلغ SOPR الشهري (30 يومًا) 1.79، وكلاهما يتجه نحو الانخفاض منذ الصيف. على الرغم من أن هذه الأرقام لا تزال أقل من المتوسط السنوي البالغ 2.25، إلا أنها تشير إلى تبريد تدريجي للأرباح المحققة - وهي علامة على أن ضغط البيع قد يكون آخذًا في التراجع.

تعكس هذه الديناميكية نقطة تحول حاسمة لهيكل سوق البيتكوين. مع استمرار حائزي صفقات طويل المدى في تحقيق أرباح فوق 1.0، فإنهم يبيعون العملات بربح، مما يحد بشكل فعال من الزخم ويؤثر على استرداد الأسعار. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحالي في متوسطات SOPR يشير إلى أن موجة جني الأرباح هذه قد تقترب من النفاد. من الناحية التاريخية، سبقت مثل هذه الانخفاضات في مستويات الربح المحققة استقرار السوق، وفي النهاية، مراحل الانتعاش.

يؤكد Darkfost أن الإعداد الحالي يشبه إلى حد كبير تصحيح أكتوبر 2024، عندما وصل SOPR للبيتكوين إلى أدنى مستوياته بالقرب من مستويات مماثلة قبل الارتفاع الرئيسي التالي. إذا تكرر التاريخ، فقد يشير الانكماش المستمر في ربحية LTH إلى أن أسوأ ما في التصحيح قد انتهى. ومع ذلك، لا يزال المزيد من الاعتدال في SOPR أمرًا أساسيًا للسوق لإعادة الضبط بالكامل ولإعادة ظهور زخم صعودي مستدام.

الثيران يدافعون عن منطقة 110 ألف دولار وسط زخم ضعيف

يستمر البيتكوين في التحوم حول 111,500 دولار، مظهرًا علامات استقرار بعد البيع الحاد يوم الجمعة الماضي. يسلط الرسم البياني لمدة 8 ساعات الضوء على هيكل تعافي هش، حيث يكافح BTC لاستعادة المتوسطات المتحركة الرئيسية وتلاشي الزخم أقل من مقاومة 117,500 دولار، والتي لا تزال منطقة عرض رئيسية.

بدأت المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا (الأزرق) و 100 يوم (الأخضر) و 200 يوم (الأحمر) في التقارب - وهي علامة على الضغط الذي يسبق عادةً حركة اتجاهية قوية. في الوقت الحالي، يتم تداول BTC أقل من الثلاثة جميعًا، مما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يهيمنون على اتجاه المدى المتوسط. الحفاظ على مستوى أعلى من 110,000 دولار أمر بالغ الأهمية؛ قد يؤدي الاختراق الحاسم إلى أقل من ذلك إلى فتح الباب لإعادة اختبار نطاق 105,000-106,000 دولار، حيث ظهر طلب قوي سابقًا.

ستكون استعادة 114,000-115,000 دولار أول علامة على القوة، مما قد يؤدي إلى دفعة نحو حاجز 117,500 دولار. ومع ذلك، لا يزال الحجم منخفضًا، مما يعني أن المتداولين حذرون حيث يستوعب السوق التقلبات الأخيرة.

تشير حركة سعر البيتكوين إلى مرحلة توحيد، مع المشترين والبائعين في توازن مؤقت. إذا تمكن الثيران من حماية منطقة 110 ألف دولار وإعادة بناء الزخم، فقد يحاول BTC التعافي التدريجي، لكن الفشل في القيام بذلك يخاطر بتمديد التصحيح أكثر.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com