بنية البيتكوين تتغير: ماذا يقول ارتفاع CDD عن هذه الدورة

يكافح البيتكوين للحفاظ على مستوى 100 ألف دولار، مع عدم قدرة المتفائلين على استعادة الزخم حيث يهيمن الخوف وعدم اليقين على السوق. يستمر السعر في التداول بالقرب من الدعم الحرج، وعلى الرغم من قوة الأساسيات على السلسلة، لا يزال المعنوي هشًا. وفقًا للمحلل البارز داركفوست، يمر السوق بتحول عميق - يجعل العديد من مؤشرات على السلسلة التقليدية أقل موثوقية.

"مع مرور الوقت، يمكننا أن نرى بوضوح أن هيكل وديناميكيات السوق تتطور،" كما يلاحظ. في حين أن سلوك التجزئة وتدفقات التبادل كانت تحدد دورات السوق في السابق، فإن التأثير المتزايد للمؤسسات وصناديق المؤشرات والمستثمرين طويل المدى قد غير إيقاع حركة سعر البيتكوين.

ومع ذلك، لا تزال بعض المقاييس حيوية، وأحد أكثرها بصيرة، وفقًا لداركفوست، هو أيام العملات المدمرة (CDD) - وهو مقياس لنشاط المحتفظين طويل المدى. "إنه أحد المؤشرات التي أتابعها أكثر لأن المحتفظين طويل المدى لا يزالون يقودون هذا السوق،" كما يقول.

حاليًا، يتم الاحتفاظ بما بين 75٪ و 80٪ من إجمالي عرض البيتكوين من قبل المحتفظين طويل المدى، مما يشير إلى أن غالبية المستثمرين لا يزالون قويي الأيدي على الرغم من التقلبات. قد يؤدي هذا التوحيد بين المحتفظين الصبورين في نهاية المطاف إلى تهيئة المسرح للاتجاه الرئيسي التالي بمجرد تلاشي الخوف قصير المدى.

المحتفظون طويل المدى يقودون ديناميكيات السوق من خلال ارتفاع CDD

وفقًا لداركفوست، لا يزال مقياس أيام العملات المدمرة (CDD) أحد أكثر الأدوات قيمة لفهم هيكل سوق البيتكوين. فهو يوفر تصورًا واضحًا لنشاط المحتفظين طويل المدى (LTH) وضغط البيع المحتمل الذي يمارسونه. في الأساس، يقيس CDD المدة التي تم الاحتفاظ بالعملات قبل تحريكها - وعندما تبدأ العملات القديمة في التداول مرة أخرى، فغالبًا ما تكون علامة على أن التوزيع قيد التنفيذ.

حاليًا، يرتفع المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا من CDD بشكل مطرد، حيث تضاعف منذ أوائل الصيف. من المثير للاهتمام أن هذا المقياس انخفض قبل آخر أعلى مستوى على الإطلاق للبيتكوين، مما ساعد على تغذية تلك الانتعاش، لكنه استمر في الارتفاع منذ ذلك الحين - مما يعكس تزايد نشاط LTH.

على المقياس السنوي، تجاوزت مستويات CDD بالفعل دورة 2021 وتقترب من تلك التي كانت في 2017، مما يشير إلى واحدة من أكثر مراحل المحتفظين طويل المدى نشاطًا في تاريخ البيتكوين.

يشير هذا الاتجاه إلى نقل هائل للعرض بين المشاركين في السوق. على الرغم من ذلك، لا يزال البيتكوين فوق 100,000 دولار، مما يظهر أن سوق اليوم أكثر سيولة ومرونة ومدفوعًا بالمؤسسات من الدورات السابقة. أصبح لدى LTHs الآن القدرة على توزيع أحجام كبيرة دون انهيار الأسعار، مما يوضح مدى تطور نضج البيتكوين وعمق السوق بمرور الوقت.

البيتكوين يكافح للحفاظ على دعم 100 ألف دولار

يتم تداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 100,767 دولار، ويكافح للحفاظ على الاستقرار بعد أسبوع متقلب تميز بضغط بيع قوي. يكشف الرسم البياني اليومي أن BTC قد اختبر مرة أخرى الدعم النفسي عند 100 ألف دولار، وهو مستوى رئيسي يجب على المتفائلين الدفاع عنه لمنع المزيد من زخم الهبوط.

من منظور فني، لا يزال البيتكوين أقل من متوسطاته المتحركة لـ 50 يومًا (الأزرق) و 100 يوم (الأخضر)، مما يشير إلى أن الزخم قصير ومتوسط المدى لا يزال في صالح السوق الهابط. يعمل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (الأحمر) - الموضوع الآن فوق 106 آلاف دولار بقليل - كمقاومة ديناميكية، مما يعزز مرحلة التصحيح الأوسع التي بدأت في أواخر أكتوبر.

إذا تمكن البيتكوين من الإغلاق فوق 103 آلاف-104 آلاف دولار، فقد يشير ذلك إلى انتعاش قصير المدى نحو 108 آلاف-110 آلاف دولار. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي الكسر الحاسم دون 100 ألف دولار إلى تصحيح أكثر حدة نحو 95 ألف دولار، مما قد يختبر مرونة السوق حيث يستمر المعنوي في التأرجح بين الخوف والتفاؤل الحذر.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com