كابيتال بي تجلب الكنز إلى 2,812 بيتكوين: أكثر من 314 مليون يورو من البيتكوين

عملية شراء جديدة وتخصيص متزايد: شركة Capital B تعزز احتياطياتها من BTC بـ 12 عملة جديدة، بقيمة تقارب 1.2 مليون يورو، تم تنفيذها من خلال زيادة رأس المال بالتعاون مع TOBAM.

تتجاوز القيمة المقدرة 314 مليون يورو وتستند إلى سعر العقود الفورية باليورو اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025، كما ورد في البيان الرسمي للشركة وفي تغطية الصحافة المتخصصة:

البيان الرسمي لـ Capital B وتعزز Capital B موقعها كرائدة أوروبية في خزينة بيتكوين: عمليات استحواذ جديدة ونمو قياسي في عام 2025.

وفقًا للبيانات التي تم جمعها من البيانات الرسمية وملاحظات السوق، تم تحديث إجمالي الموقف اعتبارًا من 29/09/2025 ويعكس أحدث شرائح الشراء التي تم إكمالها من خلال آليات ATM.

يلاحظ محللو الصناعة الذين قارنا البيانات معهم أن الاستخدام المشترك لـ ATM والسندات القابلة للتحويل قد قلل من الضغط التخفيفي على الأسهم خلال عام 2025.

في التقارير الداخلية ومقارنات السوق، تم تسليط الضوء أيضًا على كيفية تسهيل التعاون مع الصناديق المتخصصة للتنفيذ السريع على القطع الصغيرة دون التأثير بشكل كبير على سوق العقود الفورية.

الأرقام الرئيسية: ما حدث ولماذا هو مهم

في هذا السياق، اشترت شركة Capital B، وهي شركة مدرجة في Euronext Growth Paris، 12 BTC بمتوسط سعر استحواذ يبلغ حوالي 93,216 يورو للعملة الواحدة.

تم إكمال المعاملة من خلال طرح من "نوع ATM"، تم الاكتتاب فيه بالشراكة مع TOBAM، التي لعبت دورًا استراتيجيًا في المبادرة.

• إجمالي BTC المحتفظ به: 2,812 (تم تحديث البيانات في 29/09/2025)
• القيمة المقدرة: أكثر من 314 مليون يورو (سعر العقود الفورية باليورو اعتبارًا من 29/09/2025)
• متوسط سعر الاستحواذ: حوالي 93,216 يورو لكل BTC
• الأسهم المصدرة: 706,000 بسعر 1.70 يورو لكل منها
• قيمة المجموعة 2025: أكثر من 270 مليون يورو مع تكاليف وساطة منخفضة

كيف تمول عمليات الشراء: ATM والسندات القابلة للتحويل بدون قسائم

جوهر استراتيجية Capital B المالية هو مزيج من الأدوات المصممة لتقليل التخفيف والحفاظ على مرونة النقد.

على وجه الخصوص، بدأت الشركة برنامجًا من "نوع ATM"، والذي يتضمن إصدارًا تدريجيًا للأسهم بأسعار تتماشى مع التداول الحالي، كما استخدمت أيضًا سندات قابلة للتحويل بدون قسائم، وهي أدوات دين بدون قسيمة مع خيار للتحويل المستقبلي إلى أسهم، وبالتالي الحفاظ على السيولة سليمة.

بعد قول ذلك، يسمح هذا النهج لـ Capital B باغتنام فرص السوق، وتقليل التكاليف، والحفاظ على تدفق ثابت للمشتريات في BTC، مع ملف تشغيلي أكثر رشاقة.

داخل الآلية: السعر، VWAP، ودور TOBAM

في هيكل عرض ATM، السعر المحدد هو الحد الأقصى بين ثلاثة معايير: سعر الإغلاق السابق، و VWAP اليومي (متوسط السعر الموزون بالحجم)، و VWAP المحسوب على مدار الـ 20 يومًا السابقة، مخصومًا بنسبة 15%.

في هذه الشريحة، اكتتبت TOBAM في العرض بأكمله: وضع صندوق بيتكوين المعزز الخاص بها نفسه كمشتري رئيسي. بفضل هذه الآلية، جمعت Capital B حوالي 19.7 مليون يورو دون تكبد رسوم وساطة، مما عزز قدرة التمويل بعمليات خالية من الاحتكاكات التشغيلية.

السياق الأوروبي: من يتراكم BTC وما هي التأثيرات

يندرج التوسع السريع لوقف Capital B ضمن اتجاه أوسع، حيث تقوم العديد من الشركات الأوروبية ببناء احتياطيات استراتيجية في بيتكوين.

النموذج مستوحى من التجارب الأمريكية والآسيوية، ولكنه يتكيف مع اللوائح الأوروبية من حيث الإدراج والحوكمة. لمزيد من التفاصيل، راجع استراتيجية بيتكوين: الشراء المستمر الذي يعيد تعريف سوق العملات المشفرة.

بالمقارنة مع لاعبي الصناعة الآخرين، بدءًا من المركبات الصناعية وحتى الصناديق المتخصصة في النرويج وألمانيا وجيرسي، تظهر اختلافات في مصادر رأس المال، وإدارة المخاطر، وشفافية التفويض.

لا بد من القول إن الجانب الحرج يظل هو التأثير على سيولة كل من الأصل والسوق العام، خاصة خلال فترات تقلبات BTC العالية.

استراتيجية التراكم: هدف طويل المدى

تواصل Capital B استراتيجية جمع الأموال التدريجية، باستخدام أدوات مالية هجينة لاحتواء تخفيف رأس المال.

الهدف المعلن، الطموح، وطويل المدى هو تحقيق مشاركة تعادل 1% من إجمالي العرض من بيتكوين بحلول عام 2033، والمحدد بـ 21 مليون وحدة وفقًا لقواعد بروتوكول بيتكوين؛ لمزيد من المعلومات حول هندسة عرض BTC، راجع Bitcoin.org.

الأداء والمنهجية والشفافية

تفيد الشركة بـ عائد منذ بداية العام بنسبة 1,656.1%، محسوبًا على أساس أداء علامة السعر خلال عام 2025.

ومع ذلك، بدون نشرة تفصل نقطة البداية والتكوين والأوزان وأي تأثير للرافعة المالية، لا يمكن التحقق من هذه النسبة بشكل مستقل ويجب تفسيرها بحذر، خاصة مع الأخذ في الاعتبار التقلبات الجوهرية للأصل الأساسي وتأثير الإصدارات اللاحقة على رأس المال.

تاريخ الشراء الأخير

• 15 سبتمبر 2025: +48 BTC
• 22 سبتمبر 2025: +551 BTC
• 29 سبتمبر 2025: +12 BTC (حوالي 1.2 مليون يورو)

بفضل هذه العمليات، يرتفع الموقف الإجمالي لـ Capital B إلى 2,812 BTC، أي ما يعادل حوالي 0.013% من إجمالي الإمدادات البالغ 21 مليون بيتكوين. بعبارة أخرى، يظل مسار التراكم متسقًا مع المسار المعلن.

أسئلة وأجوبة سريعة: كيف تتراكم الشركات الأوروبية BTC

• ما هي الأدوات التي يستخدمونها؟ أدوات مثل زيادات رأس المال المهيكلة (نوع ATM)، والسندات القابلة للتحويل بدون قسائم، وخطوط الائتمان المخصصة.
• لماذا استخدام ATM؟ يسمح بإصدارات تدريجية بأسعار السوق، مما يضمن التوقيت والتكاليف المنخفضة.
• كيف تتم إدارة المخاطر؟ من خلال سياسات الحفظ، وحدود التركيز، والتحوط الجزئي، والإفصاح الدوري.
• التأثيرات على المساهمين؟ تخفيف محتمل على المدى المتوسط، يقابله استراتيجية نمو تركز على تراكم BTC.

ما يجب مراقبته في الأشهر القادمة

تشمل المتغيرات التي يجب مراقبتها سرعة التحصيل من خلال برامج ATM والقابلة للتحويل، والانضباط في الشراء خلال أي انخفاضات في السوق، والشفافية بشأن تكاليف الحفظ والرسوم.

يجب إيلاء اهتمام خاص لحوكمة المخاطر التشغيلية وإدارة السيولة خلال لحظات ذروة تقلبات السعر.