الصين تحافظ على ارتفاع M2 بينما تنكمش السيولة العالمية

ملخص:

• ارتفع M2 في الصين بنسبة 0.87% خلال 30 يومًا بينما تراوح المعروض النقدي العالمي بين 127 تريليون دولار و128 تريليون دولار.
• تصدرت اليابان الانخفاضات بنسبة 3.29%، مما أدى إلى انخفاض السيولة العالمية الإجمالية.
• شهد الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة انخفاضًا في المعروض النقدي M2، مما أضاف إلى اتجاهات التشديد العالمية.
• حافظ نمو السيولة المستمر في الصين على استقرار M2 العالمي من الانخفاض أكثر منذ سبتمبر.
  

توقفت السيولة العالمية عن النمو. منذ سبتمبر، تحرك M2 العالمي بشكل جانبي، متأرجحًا بين 127 تريليون دولار و128 تريليون دولار. 

بينما تشهد معظم الاقتصادات الكبرى انخفاضات، تواصل الصين توسيع معروضها النقدي. هذا الاختلاف يشكل الآن كيفية نظرة المستثمرين للسيولة العالمية والتعرض للمخاطر.

وفقًا لمحلل السوق جواو ويدسون، نما M2 في الصين بنسبة 0.87% في الثلاثين يومًا الماضية، مما حافظ على استقرار المستويات العالمية. خلال نفس الفترة، شهدت اليابان والاتحاد الأوروبي والعديد من الاقتصادات الغربية انخفاضات، مما يشير إلى تشديد منسق عبر المراكز المالية الرئيسية.

يعد M2 مقياسًا رئيسيًا للسيولة، حيث يتتبع النقد والودائع والأموال قصيرة الأجل المتاحة للإنفاق أو الاستثمار. عندما ينكمش M2، تضيق السيولة، مما يقلل رأس المال المتاح في الأسواق. وعندما يرتفع، فإنه يدعم بشكل عام الإنفاق وأسعار الأصول، بما في ذلك العملات المشفرة.

انخفاض M2 العالمي مع تشديد الاقتصادات الغربية للسيولة

خلال الشهر الماضي، انخفض M2 عبر العديد من الاقتصادات الكبيرة. سجلت اليابان أكبر انخفاض بنسبة -3.29%، تليها الاتحاد الأوروبي بنسبة -1.7%. انخفض المعروض في المملكة المتحدة بنسبة -1.49%، بينما أبلغت تايوان وأستراليا عن انخفاضات أصغر بنسبة –1.02% و-1.23%، على التوالي.

في المقابل، ظلت الولايات المتحدة مستقرة، دون إظهار أي تغيير ملحوظ. حققت هونغ كونغ زيادة طفيفة بنسبة 0.06%، رغم أنها لم تكن كافية لرفع المجموع العالمي. معًا، تركت هذه التحولات M2 العالمي دون تغيير تقريبًا، مستقرًا حول 128 تريليون دولار.

يقول المحللون إن التحركات غير المتكافئة تكشف عن انقسام بين التشديد النقدي الغربي واستمرار التيسير في الصين. يمكن أن يؤثر هذا التباين على السيولة عبر الحدود وينتشر محتملاً إلى أسواق الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة، حيث غالبًا ما تدفع اتجاهات السيولة تدفقات رأس المال.

نمو السيولة في الصين يتحدى الاتجاه

يعكس التوسع المستمر للصين محاولة البنك المركزي لدعم الائتمان المحلي وتحقيق استقرار النمو. بينما يقلص الآخرون لمكافحة التضخم، تبدو بكين مصممة على استمرار تدفق السيولة. جهود التحفيز المستمرة تمنع انكماشًا عالميًا أعمق.

قارن ويدسون الوضع بـ "أسطول يتسرب إليه الماء بينما تحافظ سفينة واحدة على تشغيل المضخة." تناسب الاستعارة: نمو M2 في الصين عوض بشكل فعال التشديد في أماكن أخرى، مما حافظ على استقرار الرقم العالمي.

بالنسبة للمستثمرين، هذا يعني أن خيارات السيولة في الصين تلعب الآن دورًا أكبر في تشكيل ظروف المال العالمية. إذا حافظ بنك الشعب الصيني على موقفه، فقد يستمر في تخفيف التباطؤ العالمي حتى الربع المقبل.

ظهر المنشور "الصين تحافظ على ارتفاع M2 بينما تنكمش السيولة العالمية" لأول مرة على Blockonomi.