كشفت الأحداث عن مفارقة في تصميم التشفير، وفقًا لأبحاث 10x. فالآليات نفسها التي كان من المفترض أن تحافظ على تدفق السيولة انتهى بها الأمر إلى تسريع الذعر. أدت محركات التصفية الآلية وصناديق التأمين الغامضة وتقارير البيانات غير المتكافئة إلى تضخيم الفوضى بدلاً من احتوائها. لأول مرة منذ سنوات، يناقش اللاعبون الرئيسيون علنًا ما إذا كان النظام البيئي للتشفير بحاجة إلى إعادة تصميم أساسية.

سوق يعمل بدون فرامل

عندما تنهار الأسواق التقليدية بسرعة كبيرة، تتدخل قواطع الدائرة لوقف النزيف. تتوقف الأسهم، ويتنفس المتداولون، ويمكن أن تتعافى السيولة. ومع ذلك، لا يوجد لدى التشفير مثل هذا الصمام الأمان. يتم التداول بشكل مستمر، مع خوارزميات تقوم بتصفية الصفقات على مدار الساعة - غالبًا بشكل أسرع مما يمكن للمتداولين الاستجابة له.

هذا التعرض على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع هو جزء مما يمنح الأصول الرقمية ميزتها، ولكنه أيضًا ما يحول التقلبات السعرية إلى مجزرة. يتساءل الكثيرون الآن عما إذا كان الوقت قد حان للبورصات لاستعارة صفحة من كتاب قواعد وول ستريت وتثبيت قواطع الدائرة التي توقف التداول تلقائيًا بعد التحركات المتطرفة.

التعلم من الندوب القديمة

هذه ليست المرة الأولى التي يتغازل فيها التشفير مع الإصلاح الهيكلي. لا تزال ندوب مايو 2021 طازجة، عندما أدت تصريحات إيلون ماسك حول التأثير البيئي للبيتكوين إلى واحدة من أسرع عمليات الانهيار في تاريخ الأصول. اختفت المليارات في دقائق، وبدأ المنظمون في جميع أنحاء العالم يتساءلون كيف يمكن أن تحدث مثل هذه الانهيارات دون تدخل.

اقرأ المزيد:

صناديق البيتكوين والإيثيريوم المتداولة في البورصة تتعافى بقوة مع ارتفاع آمال خفض الفائدة

استجابة لذلك، أعادت العديد من البورصات بهدوء صياغة أنظمة التصفية وإعداد التقارير الخاصة بها، لكن الانهيار الأخير أظهر أن تلك التعديلات كانت بعيدة كل البعد عن الكفاية. يحذر العديد من المحللين الآن من أنه بدون ضمانات منسقة، يمكن أن تجعل الانهيارات المستقبلية عام 2021 يبدو متواضعًا بالمقارنة.

مخاطر عدم فعل أي شيء

إن إدخال قواطع الدائرة لن يبطئ فقط من وتيرة انهيارات السوق - بل يمكن أن يغير كيفية تصرف التقلبات السعرية نفسها. يمكن أن تمنح فترة التوقف في التداول المستثمرين نافذة لإعادة تقييم المخاطر، ولكنها قد تتعارض أيضًا مع الروح التأسيسية للتشفير المتمثلة في التداول المفتوح والمستمر. يجادل المنتقدون بأن التحكم المركزي يقوض اللامركزية؛ يرد المؤيدون بأنه بدون إصلاح، ستستمر السوق في تكرار نفس النمط المدمر.

في النهاية، تواجه صناعة التشفير معضلة: إما التكيف مع آليات تجلب الاستقرار أو الاستمرار في العيش مع التقلبات الشديدة التي حددت ماضيها. سواء كانت قواطع الدائرة هي الإجابة أم لا، هناك شيء واحد واضح - انتقل النقاش من النظرية إلى الإلحاح.

المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار أو عملة مشفرة محددة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور أسواق التشفير تواجه سؤالاً جديدًا: هل يجب أن يتوقف التداول؟ لأول مرة على Coindoo.