سلسلة التشويق في العملات المشفرة: عودة "تداول ترامب"

أصبح بيتكوين والعملات المشفرة مرادفًا للتقلبات الشديدة. وبينما اعتاد المستثمرون على ذلك، كان تحرك السعر الأسبوع الماضي مختلفًا. لأن "تجارة ترامب" قد عادت.

في غضون أيام قليلة، تأرجح سعر بيتكوين بأكثر من 20,000 دولار بين ذروته وقاعه. دفعت سلسلة من القضايا الاقتصادية الكلية هذه الرحلة المتقلبة، ويبدو أن بيتكوين يواجه أسبوعًا آخر مضطربًا في المستقبل.

برعاية

من أعلى مستوى جديد على الإطلاق إلى انهيار مفاجئ

بدأ الأسبوع الماضي على نحو مرتفع لبيتكوين، حيث ارتفع سعره متجاوزًا 126,000 دولار يوم الاثنين ليسجل أعلى مستوى جديد على الإطلاق. دفعت عدة عوامل هذا الارتفاع.

كان سعر أصول المخاطر الأمريكية، التي أظهرت مؤخرًا ارتباطًا قويًا مع بيتكوين، في اتجاه تصاعدي مستمر. كما تعزز السوق بانتخاب ساناي تاكايتشي كزعيمة جديدة للحزب الحاكم في اليابان في 4 أكتوبر.

إنها الوريثة السياسية لشينزو آبي، مهندس "الآبينوميكس". يتوقع السوق أن تتبع سياسة التيسير النقدي رغم ارتفاع التضخم في اليابان.

بعد بلوغه ذروته، مر بيتكوين بتصحيح طبيعي، مستقرًا حول مستوى 122,000 دولار لمعظم أيام الأسبوع. ومع ذلك، واجه السوق مشكلة حوالي الساعة 4:00 مساءً بتوقيت UTC يوم الجمعة، عندما نشر الرئيس دونالد ترامب فجأة على وسائل التواصل الاجتماعي حول قيود الصين على صادرات المعادن النادرة، واصفًا هذه الخطوة بأنها "عمل عدائي للغاية".

عودة "تجارة ترامب"

أعلن أنه غير متأكد مما إذا كان سيلتقي بالرئيس شي جين بينغ في قمة آبيك خلال أسبوعين وهدد بفرض تعريفات جمركية إضافية كبيرة على الصين. أدى المنشور المفاجئ إلى تراجع سوق الأصول المخاطرة. انخفض سعر بيتكوين على الفور إلى 118,000 دولار، وانخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل ناسداك وS&P 500 وداو جونز جميعها بنحو 2%.

برعاية

لكن القنبلة الحقيقية سقطت بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية. نشر ترامب منشورًا آخر على وسائل التواصل الاجتماعي. أعلن فيه عن تعريفة جمركية جديدة بنسبة 100% على جميع البضائع الصينية وهدد بفرض ضوابط على تصدير جميع البرمجيات الرئيسية اعتبارًا من 1 نوفمبر.

استوعب سوق الكريبتو، وهو سوق الأصول الوحيد الذي يعمل في ذلك الوقت، التأثير الكامل. انخفض سعر بيتكوين لفترة وجيزة إلى مستوى 102,000 دولار في بعض البورصات. في الوقت نفسه، انخفضت معظم العلملات البديلة بأكثر من 30%، مع انخفاض بعضها بأكثر من 50%.

هل كان الانهيار مجرد "تسلسل تصفية"؟

كان مزاج سوق الكريبتو هادئًا بعد الانخفاض الحاد. في حين أن التعريفة الجديدة بنسبة 100% على الصين هي سلبية واضحة، فهل كانت سيئة بما يكفي لتسبب انخفاضًا بقيمة 20,000 دولار في بيتكوين؟ خبراء الصناعة لا يعتقدون ذلك.

يعزون الانخفاض المفاجئ والعميق إلى تسلسل تصفية مراكز العقود الآجلة في بورصات اللامركزية الدائمة (DEXs). أدى تأثير الدومينو إلى محو العدد الهائل من المراكز الطويلة المدعومة بالرافعة المالية التي تراكمت خلال الارتفاع، مما أدى إلى بيع حاد. وفقًا لشهادات المستخدمين، لم تعمل مشغلات وقف الخسارة في بعض البورصات.

برعاية

تمت تصفية ما يقدر بنحو 19.21 مليار دولار في 24 ساعة. بينما كانت معظمها مراكز طويلة (16.74 مليار دولار)، تم محو 2.47 مليار دولار من المراكز القصيرة أيضًا. هذا يعادل 12 ضعف الرقم القياسي السابق البالغ 1.6 مليار دولار من انهيار FTX كتصفية يومية.

أدت التصفية إلى تبخر كمية هائلة من رأس مال المستثمرين. ومع ذلك، هناك جانب إيجابي لهذا على المدى القصير. تمت إعادة ضبط الاهتمام المفتوح في مشتقات الكريبتو بالكامل، والذي كان مصدرًا كبيرًا للضغط على السوق. إذا ظهرت إشارة إيجابية جديدة على المستوى الكلي - مثل تراجع ترامب عن تهديده بفرض تعريفة بنسبة 100% - فإن ارتفاع السعر أصبح ممكنًا الآن.

جاءت الأخبار الإيجابية بسرعة مفاجئة خلال عطلة نهاية الأسبوع. لم ترد الصين بفرض تعريفات جمركية خاصة بها. ذكر نائب الرئيس جيه دي فانس إمكانية إجراء حوار مع الصين في مقابلة إعلامية. في صباح يوم الأحد، نشر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي، "لا تقلقوا بشأن الصين، سيكون كل شيء على ما يرام!" بعد المنشور، ارتفع سعر بيتكوين بسرعة إلى مستوى 114,000 دولار.

بكلمة واحدة من ترامب، يمكن أن تنهار أسعار الأصول، وبكلمة أخرى، يمكنها التعافي. أعادت هذه اللحظة ذكريات تجارة ترامب التي شهدناها قبل خمسة أشهر.

برعاية

أسبوع متوتر في الأفق

هل ستعود حرب التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين إلى حالتها السابقة، أم كانت هذه مجرد المناوشة الأولى؟ من المستحيل معرفة ذلك. ما هو واضح هو أن هذه القضية من المرجح أن تدخل المزيد من تقلبات السعر في أسعار الأصول المخاطرة هذا الأسبوع. تجارة ترامب بدأت للتو.

هذا الأسبوع، 13 أكتوبر هو يوم كولومبوس في الولايات المتحدة. بينما ستعمل أسواق الأسهم الرئيسية مثل NYSE وناسداك كالمعتاد، سيتم إغلاق سوق السندات للعطلة.

لا توجد إصدارات بيانات رئيسية مجدولة هذا الأسبوع، لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيلقي خطابًا عامًا يوم الأربعاء. مع إغلاق الحكومة والتهديد المتجدد بحرب التعريفات الجمركية، يتوقع العديد من المشاركين في السوق خفضًا في سعر الفائدة.

أي إشارة طفيفة من باول بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية يمكن أن تخلق تقلبات كبيرة في السوق. نأمل أن يكون للمستثمرين أسبوعًا مربحًا.