سهم جنرال موتورز (GM): الأسهم تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق بعد تجاوز قوي للأرباح

ملخص سريع

• وصل سهم GM إلى أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 67.59 دولار وارتفع بنسبة 19% في أسبوع واحد ليغلق عند 69.66 دولار بعد تجاوز توقعات أرباح الربع الثالث بعائد 2.80 دولار للسهم مقابل 2.31 دولار متوقع.
• رفعت الشركة توقعاتها للأرباح السنوية إلى 12.0-13.0 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب من 10.0-12.5 مليار دولار وخفضت تكاليف التعريفات المتوقعة إلى 3.5-4.5 مليار دولار.
• تحملت GM رسومًا بقيمة 1.6 مليار دولار لتقليص قدرة السيارات الكهربائية بسبب فقدان الائتمانات الضريبية الفيدرالية وتتوقع تبنيًا أبطأ للسيارات الكهربائية على المدى القريب مما كان مخططًا.
• رفع العديد من المحللين أهداف الأسعار، حيث حددت TD Cowen هدفًا بقيمة 100 دولار ورفعت Wedbush وCitigroup الأهداف إلى حوالي 75 دولارًا.
• تواصل الشركة إعادة القيمة للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، بحوالي 16 مليار دولار مصرح بها منذ عام 2023.

وصل سهم جنرال موتورز إلى ارتفاعات جديدة في أواخر أكتوبر 2025، مغلقًا عند حوالي 69.66 دولار في 24 أكتوبر. وهذا يمثل أعلى مستوى للشركة على الإطلاق.

جاءت هذه الطفرة بعد أن أعلنت GM عن أرباح الربع الثالث التي تجاوزت توقعات وول ستريت. سجلت شركة السيارات أرباحًا معدلة للسهم بلغت 2.80 دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 2.31 دولار.

شركة جنرال موتورز، GM

بلغت الإيرادات 48.6 مليار دولار للربع. نمت مبيعات المركبات الخفيفة في الولايات المتحدة بنحو 6% خلال هذه الفترة.

قفز السهم بنسبة تقارب 15% في 21 أكتوبر عندما تم الإعلان عن الأرباح. واستمر في الارتفاع طوال الأسبوع، منهيًا بمكاسب بلغت 19.3% لأيام التداول الخمسة المنتهية في 24 أكتوبر.

يمثل هذا الأداء أفضل عرض أسبوعي لشركة GM منذ سنوات. دفعت هذه الخطوة الأسهم لتتجاوز أعلى مستوى سابق لها خلال 52 أسبوعًا عند 67.59 دولار.

كما ارتفعت فورد خلال نفس الفترة، محققة مكاسب بلغت حوالي 16% للأسبوع. شهد قطاع السيارات الأوسع زخمًا قويًا بعد هذه النتائج.

حقق سهم GM الآن مكاسب بنسبة 26.4% منذ بداية عام 2025. وهذا يقارن بتحرك بنسبة 8.6% لقطاع السيارات وعائد بنسبة 10.2% لصناعة السيارات المحلية.

تجاوزت الشركة تقديرات الأرباح في كل من الأرباع الأربعة الأخيرة. في أحدث تقرير لها، تجاوزت GM أيضًا تقديرات الإيرادات الإجماعية بنسبة 9.76%.

التوجيهات المرتفعة تغذي التفاؤل

رفعت الإدارة توقعاتها للأرباح السنوية بعد الربع القوي. تتوقع GM الآن من 12.0 إلى 13.0 مليار دولار من أرباح التشغيل الأساسية، ارتفاعًا من النطاق السابق البالغ 10.0 إلى 12.5 مليار دولار.

كما تم رفع توجيهات الأرباح المعدلة للسهم. تتوقع الشركة الآن من 9.75 إلى 10.00 دولار للسهم، مقارنة بالنطاق السابق من 8.25 إلى 10.00 دولار.

تم تخفيض تكاليف التعريفة في التوقعات المحدثة. ترى جنرال موتورز الآن تأثيرًا بقيمة 3.5 إلى 4.5 مليار دولار من التعريفات، انخفاضًا من التوقعات السابقة.

قالت الرئيسة التنفيذية ماري بارا في رسالة للمساهمين إن الشركة حققت ربعًا آخر قويًا من الأرباح والتدفق النقدي الحر. وأشارت إلى أن التوجيهات المرتفعة تعكس ذلك الأداء.

تتوقع الشركة أن تتجاوز مبيعات عام 2026 مستويات عام 2025. من المتوقع أن تدفع المنتجات والتقنيات الجديدة هذا النمو.

وصلت حصة GM في السوق من الشاحنات والسيارات الرياضية متعددة الأغراض إلى أقوى مستوى لها منذ سنوات خلال الربع الثالث. تدعي الشركة أنها ستقود مبيعات الشاحنات كاملة الحجم للعام السادس على التوالي.

ظل التدفق النقدي الحر قويًا خلال هذه الفترة. تواصل الشركة برنامجها لإعادة شراء الأسهم، بحوالي 16 مليار دولار مصرح بها منذ عام 2023.

كما أعلنت GM عن توزيع أرباح الربع الرابع. تعكس عوائد رأس المال هذه ثقة الإدارة في الأعمال.

تحولات استراتيجية السيارات الكهربائية

تضمن تقرير الأرباح رسومًا بقيمة 1.6 مليار دولار متعلقة بالسيارات الكهربائية. تقوم GM بتقليص قدرة السيارات الكهربائية بعد انتهاء الائتمان الضريبي الفيدرالي البالغ 7,500 دولار في 30 سبتمبر.

كما ساهمت تفويضات اقتصاد الوقود الأكثر مرونة في القرار. تتوقع الشركة الآن تبنيًا أبطأ للسيارات الكهربائية على المدى القريب مما كان مخططًا سابقًا.

قالت بارا إنه من الواضح أن الطلب على السيارات الكهربائية على المدى القريب سيكون أقل من المتوقع. وأضافت أن المستهلكين من المرجح أن يؤجلوا شراء السيارات الكهربائية بدون حوافز.

شملت الرسوم 1.2 مليار دولار في انخفاض القيمة و400 مليون دولار متعلقة بالبطاريات غير المستخدمة والمشاريع الملغاة. تبطئ GM توسع بعض مشاريع السيارات الكهربائية لتجنب فائض العرض.

على الرغم من التراجع، ضاعفت GM مبيعات السيارات الكهربائية في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مقارنة بالعام السابق. حققت الشركة حوالي 16.5% من حصة سوق السيارات الكهربائية الأمريكية في الربع الثالث، رغم أنها لا تزال خلف تسلا.

تبيع الطرازات الجديدة مثل Chevy Equinox EV وCadillac Lyriq بشكل جيد. تواصل GM الاستثمار في مصانع البطاريات وترقيات المصانع، بحوالي 7 مليارات دولار ملتزمة بها للمنشآت الأمريكية.

قال المدير المالي بول جاكوبسون إن العملاء ما زالوا يريدون السيارات الكهربائية. وصرح بأن الشركة ستواصل التركيز على تحسين ربحية السيارات الكهربائية حتى مع تلاشي الحوافز.

في حدث GM Forward هذا الأسبوع، قدمت الشركة لمحة عن التكنولوجيا المستقبلية. شملت الميزات المعروضة القيادة على الطرق السريعة بدون النظر لسيارة Cadillac Escalade IQ EV 2028 وروبوت دردشة Google AI داخل السيارة.

لا تزال الشاحنات التقليدية والسيارات الرياضية متعددة الأغراض المحرك الرئيسي لأرباح GM. أكدت بارا أن أحجام محركات الاحتراق الداخلي ستظل أعلى لفترة أطول.

أشارت الشركة إلى ارتفاع مبيعات طرازات Silverado وSierra وEscalade. احتفظت GM بتاج السيارات الرياضية متعددة الأغراض كاملة الحجم لأكثر من 50 عامًا.

استجابة المحللين

رفع العديد من المحللين أهداف أسعارهم بعد تقرير الأرباح. رفعت TD Cowen هدفها لمدة 12 شهرًا إلى 100 دولار من 92 دولارًا، مع الحفاظ على تصنيف الشراء.

رفعت Wedbush هدفها إلى 75 دولارًا مع تصنيف متفوق الأداء. كما رفعت Citigroup هدفها إلى 75 دولارًا مع تصنيف الشراء.

يقف تصنيف الإجماع على MarketBeat عند الشراء المعتدل. يقع متوسط هدف سعر المحللين بالقرب من 68 دولارًا، أقل قليلاً من حيث أغلق السهم في 24 أكتوبر.

أشاد بعض المحللين بجهود التحول في GM. جذب مزيج من التكاليف المنخفضة والمبيعات الصلبة والتوجيهات المحسنة تعليقات إيجابية من عدة شركات.

بالنسبة للسنة المالية الحالية، من المتوقع أن تسجل GM أرباحًا قدرها 9.59 دولار للسهم على إيرادات قدرها 180.23 مليار دولار. يمثل هذا انخفاضًا بنسبة 9.53% في ربحية السهم على انخفاض بنسبة 3.85% في الإيرادات مقارنة بالعام السابق.

وبالنظر إلى السنة المالية المقبلة، يتوقع المحللون أرباحًا قدرها 10.12 دولار للسهم على إيرادات قدرها 178.55 مليار دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 5.5% في الأ