هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تحذر من المخاطر مع تبني الشركات لخزائن الأصول الرقمية

ملخص

• هيئة الأوراق المالية والبورصات تراجع خزائن الكريبتو لحماية نزاهة سوق هونغ كونغ.
• البورصة تمنع الشركات من تحويل خزائن الكريبتو إلى أعمال أساسية.
• المنظمون يدرسون الإصلاحات لمواءمة الابتكار مع حوكمة الشركات.
• الشركات المرتبطة بخزائن الأصول الرقمية تواجه تدقيقًا بسبب التقييمات المتضخمة المدفوعة بالكريبتو.
• هيئة الأوراق المالية والبورصات تدفع نحو التعليم والشفافية وسط تزايد مخاطر الأصول الرقمية.

بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ (SFC) مراجعة لكيفية تشغيل الشركات المدرجة لاستراتيجيات خزائن الأصول الرقمية (DAT). تقوم الهيئة بتقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى إرشادات مع تخصيص المزيد من الشركات للأصول الرقمية مثل العملات المشفرة لإدارة النقد الفائض. تهدف الهيئة إلى ضمان استقرار السوق وتخفيف المخاطر المتعلقة بأسعار الأسهم المبالغ في تقييمها المرتبطة بحيازات خزائن الأصول الرقمية.

على الرغم من أن استخدام خزائن الأصول الرقمية ينمو عالميًا، إلا أن هونغ كونغ لم تقدم بعد تدابير تنظيمية محددة لمثل هذه الممارسات. لاحظت الهيئة أن بعض الشركات تتحول نحو خزائن الأصول الرقمية كنموذج أعمال أساسي، مما يثير علامات تحذير. دفعت هذه التطورات الهيئة الرقابية إلى دراسة آثار خزائن الأصول الرقمية على جودة السوق وحماية المستثمرين.

تعكس المراجعة المخاوف بشأن سلوك التداول المضاربي والتقييمات المتضخمة المرتبطة بإفصاحات خزائن الأصول الرقمية. أكدت الهيئة أن الشركات المدرجة يجب أن تحافظ على الشفافية في كيفية إدارتها لهذه الحيازات. تراقب الهيئة ما إذا كانت الشركات المرتبطة بخزائن الأصول الرقمية تتداول بعلاوات غير مبررة تتجاوز قيمة أصولها الرقمية.

مقاومة البورصة لاستراتيجيات أعمال خزائن الأصول الرقمية

تحدت بورصة هونغ كونغ عدة شركات تحاول إعادة تموضع نماذج أعمالها حول عمليات خزائن الأصول الرقمية. وفقًا للتقارير الأخيرة، شهدت خمس شركات على الأقل حظر خطط خزائن الأصول الرقمية الخاصة بها بسبب القواعد الحالية ضد حيازات الأصول السائلة الكبيرة. كانت هذه الشركات تهدف إلى بناء استراتيجيات أعمال أساسية حول خزائن الأصول الرقمية، لكن البورصة أشارت إلى انتهاكات تنظيمية محتملة.

تخضع نماذج الأعمال القائمة على خزائن الأصول الرقمية لتدقيق مماثل في الهند وأستراليا، حيث أثارت السلطات مخاوف بشأن الشفافية والمخاطر المالية. يبدو أن منظمي هونغ كونغ يتماشون مع تلك الأسواق، حيث يواصلون تقييم التأثير الشامل لاستراتيجيات خزائن الأصول الرقمية. أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات موقفها بأن جودة وحوكمة سوق الإدراج تظل أولوية قصوى.

على الرغم من أن بعض شركات التكنولوجيا تدفع لدمج خزائن الأصول الرقمية في تخطيطها المالي، إلا أن قواعد الإدراج الحالية تشكل عقبات كبيرة. تحظر اللوائح الحالية السيولة المفرطة للأصول، خاصة عندما تعتمد الشركات بشكل كبير على العملات المشفرة المتقلبة. تراجع الهيئة هذه المعايير لتقرر ما إذا كانت القواعد المحدثة يمكن أن تستوعب بشكل أفضل عمليات خزائن الأصول الرقمية دون الإضرار بنزاهة السوق.

هيئة الأوراق المالية والبورصات تدرس الإصلاحات مع التأكيد على حوكمة الشركات

تتقاطع المراجعة الأوسع لهيئة الأوراق المالية والبورصات لنظام الإدراج في هونغ كونغ أيضًا مع فحصها لاستراتيجيات خزائن الأصول الرقمية. أكد الرئيس كيلفن وونغ أن التقييم المستمر يستهدف كلاً من استخدام خزائن الأصول الرقمية وجهود المدينة لجذب المزيد من الشركات المبتكرة. تهدف عملية الإصلاح إلى تحقيق التوازن بين النمو التكنولوجي والحوكمة القوية والمشاركة العادلة للمستثمرين.

ذكر وونغ أن الشركات الخاضعة لنظام حقوق التصويت المرجحة يجب أن تلبي معايير عالية، بما في ذلك الحد الأدنى لعتبة التقييم. وأشار إلى أنه يمكن خفض معيار 40 مليار دولار هونغ كونغ للسماح للشركات المبتكرة الأصغر بالتأهل. أي تخفيض سيتطلب حوكمة قوية للشركات وتبريرًا واضحًا لاستخدام نماذج خزائن الأصول الرقمية.

تتردد هيئة الأوراق المالية والبورصات في تخفيف القيود على قوة تصويت المساهمين. شدد وونغ على أن السيطرة المنحرفة بشكل مفرط يمكن أن تضر بمساهمي التجزئة وتضعف الرقابة على الشركات. وعلى هذا النحو، فإن النقاش حول خزائن الأصول الرقمية هو جزء من دفعة أوسع لتحديث السوق دون المساس بنزاهتها.

الشركات المدفوعة بخزائن الأصول الرقمية تثير تحذيرات المخاطر

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات تنبيهات المخاطر بعد ملاحظة أن بعض الشركات التي تعتمد بشكل كبير على خزائن الأصول الرقمية تشهد ارتفاعات في الأسعار منفصلة عن قيمة حيازاتها الرقمية. في الولايات المتحدة، أدت اتجاهات مماثلة إلى تضخم القيمة السوقية، مما عرض المساهمين لمخاطر مالية غير محسوبة. أثارت هذه الأمثلة مخاوف في هونغ كونغ بشأن الترويج غير المنضبط لاستراتيجيات خزائن الأصول الرقمية.

تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات لتوسيع برامج تثقيف المستثمرين والتوعية العامة. تهدف اللجنة إلى ضمان فهم جميع أصحاب المصلحة لتقلبات وقيود ممارسات خزائن الأصول الرقمية. على الرغم من أن أصول الكريبتو توفر أدوات مالية جديدة، يصر المنظمون على أنه يجب استخدامها بمسؤولية.

يتماشى هذا النهج مع هدف هيئة الأوراق المالية والبورصات لتعزيز شفافية السوق مع دعم الابتكار في بيئة منضبطة. تتم مراقبة ممارسات خزائن الأصول الرقمية للامتثال التنظيمي والاستدامة على المدى الطويل. يمكن أن تشكل النتيجة النهائية للمراجعة كيفية تعامل هونغ كونغ مع نماذج خزائن الأصول الرقمية في السنوات المقبلة.

ظهر المنشور هونغ كونغ: هيئة الأوراق المالية والبورصات تحذر من المخاطر مع تبني الشركات لخزائن الأصول الرقمية لأول مرة على CoinCentral.