تنفق HSBC 13.6 مليار دولار لشراء الحصة المتبقية البالغة 37% في بنك هانغ سنغ، لتستحوذ على الملكية الكاملة

أعلنت مؤسسة هونغ كونغ وشنغهاي المصرفية، المعروفة باسم HSBC، أنها ستشتري حصة الـ 37% المتبقية في بنك هانغ سينغ مقابل 13.6 مليار دولار، لتستحوذ على السيطرة الكاملة على المُقرض.

وقال الرئيس التنفيذي لـ HSBC جورج الهيدري بعد الإعلان: "هذا استثمار للنمو، على المدى المتوسط إلى طويل المدى في ما يعد بنكاً محلياً رائداً في هونغ كونغ".

على مدار العام الماضي، أغلق عملياته المصرفية الاستثمارية في أوروبا والولايات المتحدة، وخرج من أسواق التجزئة في فرنسا والأرجنتين، وأعاد هيكلة المجموعة للتركيز على منطقتين أساسيتين، المملكة المتحدة وهونغ كونغ. في عام 2024، حقق البنك 9.1 مليار دولار من الأرباح قبل الضرائب من هونغ كونغ، أي 28% من إجمالي أرباحه، مقارنة بـ 6.6 مليار دولار من المملكة المتحدة.

HSBC يوحد عملياته في هونغ كونغ

وصف المحللون عملية الاستحواذ بأنها "تبسيط متأخر منذ فترة طويلة" لهيكل البنك في أكثر أسواقه ربحية. اشترى HSBC حصة مسيطرة في بنك هانغ سينغ في عام 1965 عندما ضربت أزمة مصرفية هونغ كونغ. وقد رسخت تلك الخطوة مكانته كلاعب محلي مهيمن، وينظر إلى هذه الخطوة الأخيرة على أنها امتداد لذلك الإرث.

وقال محللو S&P Global: "لطالما كانت هونغ كونغ السوق المحلي الأكثر ربحية لمجموعة HSBC. نحن ننظر إلى الصفقة المقترحة على أنها إعادة نشر استراتيجية لرأس المال الفائض الكبير الذي تولده".

يخطط HSBC لاستخدام رأس ماله الفائض لخصخصة هانغ سينغ بالكامل، مما سيؤدي إلى إلغاء "خصم حصة الأقلية" - وهو تعديل محاسبي قلل من احتياطي رأس مال HSBC لأنه لم يكن يمتلك بالكامل المقرض في هونغ كونغ.

وقال جورج: "ستتعزز القدرة على توسيع نطاق الاستثمارات عبر العلامتين التجاريتين عبر الشبكة الدولية من خلال هذا التوافق. وهو يولد قيمة أكبر لمساهمينا من إعادة شراء الأسهم".

ومع ذلك، لم يعجب الجميع بهذه الخطوة. انخفضت أسهم HSBC بأكثر من 5% في نهاية الأسبوع، متأثرة بأنباء أنه سيوقف عمليات إعادة شراء الأسهم حتى منتصف عام 2026.

أزمة العقارات تضيف مخاطر إلى تعرض هانغ سينغ

وراء البيانات المالية تكمن مشكلة. يمتلك بنك هانغ سينغ "ما يقرب من 4 ملايين عميل"، جميعهم تقريبًا في هونغ كونغ، ويرتبط بشكل كبير بالاقتصاد المحلي. يتمثل نشاطه الأساسي في الخدمات المصرفية للأفراد والإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، لكنه معرض أيضًا لمطوري العقارات في هونغ كونغ، والعديد منهم يكافحون مع تدهور سوق العقارات في المدينة.

انفجرت فقاعة العقارات الصينية في عام 2021، مما أدى إلى إلحاق الضرر ببعض أكبر المطورين في آسيا وجر سوق هونغ كونغ معها بعد احتجاجات مناهضة لقانون الأمن القومي وعمليات الإغلاق في عصر كوفيد.

هذا العام، انخفضت أرباح هانغ سينغ قبل الضرائب بنسبة 28% إلى 8.1 مليار دولار هونغ كونغ، ووصلت نسبة القروض المتعثرة إلى 6.7%، وهي الأعلى منذ عام 1998.

الضرر واضح في تقارير مجموعة HSBC. بحلول يونيو، تم تصنيف 73% من قروضها العقارية التجارية في هونغ كونغ على أنها متعثرة أو عالية المخاطر. وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، رد إيدي يو، الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، بأن "النظام المصرفي في المدينة مدعوم برأس مال جيد وقوي ماليًا بما يكفي لتحمل تقلبات السوق".

ومع ذلك، استبدل HSBC الإدارة العليا لهانغ سينغ، وعين لوان ليم، وهي من قدامى المجموعة، كرئيس تنفيذي جديد لها. وقال محللون مثل مايكل مكداد من مورنينغستار: "[الأزمة] هي مسؤولية HSBC؛ يحتاجون إلى تحمل المسؤولية عنها. إذا كان الاختيار بين فصل هانغ سينغ أو السيطرة بنسبة 100 بالمائة، فهذا ما يتوافق مع استراتيجيتهم".

يقول خبراء الصناعة إن هذه الخطوة كانت قيد الإعداد منذ سنوات. وقال أحد المديرين التنفيذيين الماليين السابقين: "كان هذا هدفًا طويل المدى لـ HSBC والآن أصبح ممكنًا سياسيًا بشكل أكبر". "الآن هو وقت أسهل للسيطرة. هذا يمنحك قاعدة الإيداع، وفي التعامل مع سوق العقارات، يسمح لك بالإدارة دون احتكاك مع الأقلية".

إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.