ظهر المنشور "صدمة السيولة تنتهي، وحالة الثور للبيتكوين لا تزال حية" على BitcoinEthereumNews.com. بيتكوين 27 سبتمبر 2025 | 03:05 قد يكون الأداء البطيء للبيتكوين في الأشهر الأخيرة أقل ارتباطًا بتراجع الطلب وأكثر ارتباطًا بإدارة النقد الحكومية الأمريكية، وفقًا لراؤول بال من Global Macro Investor. يشير بال إلى حساب الخزينة العام - صندوق التشغيل في واشنطن لدى الاحتياطي الفيدرالي - باعتباره القوة الخفية التي استنزفت السيولة من الأصول المخاطرة خلال الصيف. منذ يوليو، أصدرت الخزينة ما يقرب من 500 مليار دولار في السندات لإعادة ملء الحساب، مما رفع رصيدها إلى حوالي 800 مليار دولار. يجادل بأن صدمة العرض هذه استنزفت مؤقتًا الطاقة من الأسواق، مع شعور الكريبتو بالتأثير بشكل أكثر حدة. جاءت الوقفة في وقت غير مناسب لمراقبي الرسوم البيانية. تاريخياً، تتبع البيتكوين تحولات المعروض النقدي العالمي M2 مع تأخير حوالي 12 أسبوعًا، وهي علاقة اقترحت حتى مسارًا نحو 200,000 دولار بحلول أواخر عام 2025. بدلاً من ذلك، مع توسع M2، تحرك BTC بشكل جانبي، مما دفع البعض للتساؤل عما إذا كان النموذج قد انكسر. بال لا يوافق. يعتقد أن الاضطراب كان مؤقتًا وأنه مع احتفاظ الخزينة الآن باحتياطيات كافية، ستتلاشى ضغوط السيولة بحلول نهاية هذا الشهر. إذا حدث ذلك، فإنه يتوقع أن يعيد البيتكوين الاتصال بخلفيته النقدية ويستأنف الاتجاه الصعودي الأوسع الذي يشير إليه نموذج M2. في رأيه، لم يكن تراجع الصيف نهاية للارتباط، بل دليلًا على مدى حساسية الكريبتو للتحولات المفاجئة في سيولة الدولار المدفوعة بالسياسات. المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. Coindoo.com لا تؤيد أو توصي بأي استراتيجية استثمارية محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. المؤلف ألكسندر زدرافكوف هو شخص يبحث دائمًا عن...ظهر المنشور "صدمة السيولة تنتهي، وحالة الثور للبيتكوين لا تزال حية" على BitcoinEthereumNews.com. بيتكوين 27 سبتمبر 2025 | 03:05 قد يكون الأداء البطيء للبيتكوين في الأشهر الأخيرة أقل ارتباطًا بتراجع الطلب وأكثر ارتباطًا بإدارة النقد الحكومية الأمريكية، وفقًا لراؤول بال من Global Macro Investor. يشير بال إلى حساب الخزينة العام - صندوق التشغيل في واشنطن لدى الاحتياطي الفيدرالي - باعتباره القوة الخفية التي استنزفت السيولة من الأصول المخاطرة خلال الصيف. منذ يوليو، أصدرت الخزينة ما يقرب من 500 مليار دولار في السندات لإعادة ملء الحساب، مما رفع رصيدها إلى حوالي 800 مليار دولار. يجادل بأن صدمة العرض هذه استنزفت مؤقتًا الطاقة من الأسواق، مع شعور الكريبتو بالتأثير بشكل أكثر حدة. جاءت الوقفة في وقت غير مناسب لمراقبي الرسوم البيانية. تاريخياً، تتبع البيتكوين تحولات المعروض النقدي العالمي M2 مع تأخير حوالي 12 أسبوعًا، وهي علاقة اقترحت حتى مسارًا نحو 200,000 دولار بحلول أواخر عام 2025. بدلاً من ذلك، مع توسع M2، تحرك BTC بشكل جانبي، مما دفع البعض للتساؤل عما إذا كان النموذج قد انكسر. بال لا يوافق. يعتقد أن الاضطراب كان مؤقتًا وأنه مع احتفاظ الخزينة الآن باحتياطيات كافية، ستتلاشى ضغوط السيولة بحلول نهاية هذا الشهر. إذا حدث ذلك، فإنه يتوقع أن يعيد البيتكوين الاتصال بخلفيته النقدية ويستأنف الاتجاه الصعودي الأوسع الذي يشير إليه نموذج M2. في رأيه، لم يكن تراجع الصيف نهاية للارتباط، بل دليلًا على مدى حساسية الكريبتو للتحولات المفاجئة في سيولة الدولار المدفوعة بالسياسات. المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. Coindoo.com لا تؤيد أو توصي بأي استراتيجية استثمارية محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. المؤلف ألكسندر زدرافكوف هو شخص يبحث دائمًا عن...