انخفاض سهم Palantir (PLTR) بنسبة 14% بعد أرباح قوية للربع الثالث - هل حان وقت الشراء؟

ملخص سريع

• أعلنت شركة Palantir عن إيرادات للربع الثالث بلغت 1.18 مليار دولار، بزيادة 63% على أساس سنوي، مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة 40% إلى 475.6 مليون دولار
• انخفض سعر السهم بنسبة 14% في الأسبوع التالي لإعلان الأرباح في 4 نوفمبر رغم النتائج القياسية
• ارتفعت الإيرادات التجارية الأمريكية بنسبة 121% لتصل إلى 397 مليون دولار، بينما قفزت إيرادات الحكومة الأمريكية بنسبة 52% لتصل إلى 486 مليون دولار
• أغلقت Palantir 204 صفقات تزيد قيمتها عن مليون دولار، بما في ذلك 53 صفقة تتجاوز قيمتها 10 ملايين دولار
• دفعت المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي ومضاعفات التقييم المرتفعة إلى موجة البيع بعد إعلان الأرباح

أعلنت شركة Palantir Technologies عن نتائج الربع الثالث في 4 نوفمبر والتي تجاوزت التوقعات على جميع المستويات. لكن بدلاً من الارتفاع، انخفض السهم بنسبة 14% في الأسبوع التالي.

Palantir Technologies Inc., PLTR

سجلت شركة التنقيب عن البيانات ومنصة الذكاء الاصطناعي إيرادات بلغت 1.18 مليار دولار للربع. وهذا يمثل قفزة بنسبة 63% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وارتفع صافي الدخل بنسبة 40% ليصل إلى 475.6 مليون دولار.

بلغت ربحية السهم المعدلة للشركة 0.21 دولار. ونمت الإيرادات التجارية الأمريكية بنسبة 121% لتصل إلى 397 مليون دولار. وزادت إيرادات الحكومة الأمريكية بنسبة 52% لتصل إلى 486 مليون دولار.

أغلقت Palantir 204 صفقات تزيد قيمتها عن مليون دولار خلال الربع. من بينها، تجاوزت 91 صفقة قيمة 5 ملايين دولار. وتجاوزت 53 صفقة أخرى 10 ملايين دولار.

وقعت الشركة عقوداً بقيمة إجمالية 2.76 مليار دولار. وشكل العملاء التجاريون الأمريكيون 1.31 مليار دولار من هذا المجموع.

من المتوقع أن تتراوح إيرادات السنة الكاملة بين 4.396 مليار دولار و4.4 مليار دولار. وعلى الرغم من هذه الأرقام القوية، ضغط المستثمرون على زر البيع بعد التقرير.

مخاوف التقييم تدفع موجة البيع

تروي مقاييس تقييم السهم جزءاً من القصة. يتم تداول Palantir بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 623. وتستقر نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية عند 217.

تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 137. وهذا يقارن بمتوسط صناعي يبلغ 8.8 لشركات برامج التطبيقات. بعبارة أخرى، يدفع المستثمرون 137 دولاراً مقابل كل دولار من إيرادات Palantir.

حتى باستخدام تقديرات الإيرادات المستقبلية، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 103. وقد ارتفعت هذه الأرقام باطراد في السنوات الأخيرة مع تجاوز سعر السهم لنمو الإيرادات.

رفع محلل Freedom Capital Markets ألماس ألماغانبيتوف سعره المستهدف إلى 170 دولاراً من 125 دولاراً. لكنه احتفظ بتصنيف البيع للسهم. وقال إن الأسهم قد تكون مسعرة للكمال.

لاحظ المحلل وجود جذب واضح في السوق الأمريكية. وقال إن تبني برامج الذكاء الاصطناعي يحدث بشكل أسرع من المتوقع. لكن أوروبا ظلت مستقرة خلال الربع، مواصلة اتجاهاً من الفترات الأخيرة.

أسئلة حول النمو المستقبلي

قال ألماغانبيتوف إن التوقعات تصبح أقل وضوحاً عند النظر إلى ما بعد العام المقبل. قد يتباطأ النمو التجاري الأمريكي بعد عام قوي بشكل غير عادي. وقد تواجه ميزانيات الحكومة والدفاع ضغوطاً.

تواصل الشركة توظيف مواهب الذكاء الاصطناعي، مما قد يؤثر على هوامش الربح. يعتقد المحلل أن سعر السهم الحالي يأخذ بالفعل في الاعتبار عدة سنوات من النمو القوي. وهذا يترك مجالاً ضئيلاً لأي تعثرات.

رد كارب على المتشككين في رسالته للمساهمين. وقال إن المنتقدين قد "تُركوا في نوع من الارتباك المختل والمدمر للذات". وجادل بأن Palantir قدمت للمستثمرين الأفراد عوائد عادة ما تقتصر على كبار الرأسماليين المغامرين.

لا يزال محللو وول ستريت منقسمين بشأن السهم. التصنيف الإجماعي هو عقد، استناداً إلى 11 تصنيف عقد، وثلاثة تصنيفات شراء، وتصنيفي بيع. يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 187.87 دولاراً إلى ارتفاع محتمل بنسبة 9.14% من المستويات الحالية.

لا يزال السهم مرتفعاً بأكثر من 127% منذ بداية العام حتى الآن. وقد تغذى النمو بزيادة الإنفاق الدفاعي العالمي والطلب على برامج الذكاء الاصطناعي. تم طرح منصة الذكاء الاصطناعي من Palantir في منتصف عام 2023 وقد دفعت الكثير من الزخم الأخير.

أعلنت الشركة عن هامش تشغيل معدل بنسبة 51% للربع. أغلقت Palantir صفقات بما وصفه الرئيس التنفيذي كارب بأنه "وتيرة متسارعة". أظهر قطاع الأعمال التجارية الأمريكية أقوى نمو بين جميع القطاعات.

ظهر مقال Palantir (PLTR) Stock Falls 14% Following Strong Q3 Earnings – Time To Buy? لأول مرة على CoinCentral.