راؤول بال يتنبأ بارتفاع سيولة سوق العملات المشفرة بعد إغلاق الحكومة الأمريكية

ملخص

• انتهت إغلاق الحكومة الأمريكية في 13 نوفمبر 2025، بعد 43 يومًا عندما وقع الرئيس ترامب على مشروع قانون التمويل الذي أقره الكونغرس
• يتوقع خبير السوق راؤول بال زيادة تدفق السيولة من إنفاق الخزانة ويتوقع ضعف الدولار في الأشهر القادمة
• لا يزال صانعو السياسة في المجلس الاحتياطي الاتحاد منقسمين بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، حيث يدعم البعض التخفيضات بينما يشك آخرون
• انخفض بيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار رغم انتهاء الإغلاق، حيث تحول سوق التشفير إلى السوق الهابط
• استأنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول السلع الآجلة عملياتهما يوم الخميس بعد 43 يومًا من تخفيض الموظفين، مع تراكم طلبات ETF والاكتتاب العام للمراجعة

أعيد فتح الحكومة الأمريكية رسميًا في 13 نوفمبر 2025، بعد توقيع الرئيس دونالد ترامب على مشروع قانون التمويل. استمر الإغلاق 43 يومًا، بدءًا من 1 أكتوبر 2025.

شارك خبير السوق راؤول بال توقعاته لسوق التشفير بعد إعادة فتح الحكومة. نشر المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Real Vision على X أن زيادة تدفق السيولة ستحدث في الأيام القادمة. سينتج هذا عن الإنفاق الضخم من حساب الخزانة العام.

يتوقع بال استمرار هذه الزيادة في السيولة لعدة أشهر. كما يتوقع أن يفقد الدولار الأمريكي قوته خلال هذه الفترة. يتوقع الرئيس التنفيذي استمرار ارتفاع الميزانية العمومية.

حدد بال ضغط التمويل في نهاية العام كالحدث الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته. يعتقد أنه سيتم تنفيذ إجراءات مؤقتة مثل التمويل المحدد المدة لتعزيز السيولة. كما يتوقع الخبير في السوق زيادة الجهود لوضع اللمسات الأخيرة على مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية للوضوح.

من شأن مشروع القانون المقترح أن يوفر إطارًا تنظيميًا واضحًا للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. كما ناقش بال التطورات الدولية. وذكر أن الصين ستواصل توسيع الميزانية العمومية بينما ستضيف أوروبا حوافز مالية.

عدم اليقين بشأن خفض سعر الفائدة من المجلس الاحتياطي الاتحاد

لا يزال صانعو السياسة في المجلس الاحتياطي الاتحاد منقسمين بشأن خفض أسعار الفائدة لشهر ديسمبر. يدعم محافظ المجلس الاحتياطي الاتحاد ستيفن ميران خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. يعتقد أن عدم الاستمرار في التخفيف سيكون قصير النظر.

غيرت رئيسة المجلس الاحتياطي الاتحاد في سان فرانسيسكو ماري دالي موقفها. بعد أن كانت مؤيدة قوية لخفض أسعار الفائدة، تقول الآن إنها لم تتخذ قرارها. كما لا يزال رئيس المجلس الاحتياطي الاتحاد في مينيابوليس نيل كاشكاري غير حاسم بسبب الإشارات الاقتصادية المختلطة.

تحول سوق التشفير إلى السوق الهابط رغم انتهاء الإغلاق. انخفض بيتكوين إلى ما دون علامة 100,000 دولار. كما انخفضت قيمة العديد من أصول التشفير الأخرى الرائدة.

ستعقد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماعًا للسياسة في 10 ديسمبر 2025. سيتم التصويت في ذلك الاجتماع لتحديد ما إذا كان سيتم تنفيذ خفض آخر لسعر الفائدة.

استئناف عمليات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول السلع الآجلة

استأنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ولجنة تداول السلع الآجلة عملياتهما يوم الخميس. عاد الموظفون إلى العمل بعد إجازة إجبارية استمرت 43 يومًا. تطلبت خطط عمليات كلتا الوكالتين عودة الموظفين في اليوم التالي لسن تشريع الاعتمادات.

أكدت رئيسة لجنة تداول السلع الآجلة بالإنابة كارولين فام العودة إلى العمل على X. خلال فترة الإغلاق، عملت كلتا الوكالتين بموظفين مخفضين. كانت قدرة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية محدودة على مراجعة طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، بما في ذلك المنتجات المتعلقة بالتشفير.

أوقفت لجنة تداول السلع الآجلة معظم عملياتها خلال فترة الإغلاق. شمل ذلك الإنفاذ والإشراف على السوق وعمل وضع القواعد التنظيمية. قدمت بعض الشركات طلبات الاكتتاب العام و ETF قبل انتهاء الإغلاق، توقعًا لإعادة الفتح.

قال جاي دوبو، شريك في شركة المحاماة تراوتمان بيبر لوك، إن بعض الشركات قدمت طلبات مع العلم أنها لن تتم مراجعتها على الفور. وحذر من أن عمليات الإغلاق المتكررة تخاطر بتسرب الأشياء من خلال الشقوق.

تواجه كلتا الوكالتين الآن تراكمًا من الطلبات المقدمة خلال فترة الـ 43 يومًا. كان رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز قد قال في أكتوبر إن الوكالة كانت لا تزال تعمل ضمن حدود. وذكر أن هناك قيودًا على ما يمكن للموظفين القيام به وما لا يمكنهم القيام به.

قبل انتهاء الإغلاق، قال أتكينز إن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تخطط للنظر في إنشاء تصنيف للتوكن في الأشهر المقبلة. سيكون التصنيف مرتكزًا على اختبار هاوي. قالت رئيسة لجنة تداول السلع الآجلة بالإنابة فام إن الوكالة كانت تدفع للموافقة على تداول العملات المشفرة الفورية المدعومة بالرافعة المالية في وقت مبكر من ديسمبر.

من المقرر أن يمثل مايكل سيليج، المستشار القانوني الرئيسي لفرقة عمل التشفير التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أمام لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ. تم ترشيحه من قبل ترامب ليكون رئيس لجنة تداول السلع الآجلة القادم. من المتوقع أن تترك فام منصبها كرئيسة بالإنابة إذا أكد مجلس الشيوخ سيليج.

ظهر المنشور "راؤول بال يتوقع ارتفاع سيولة سوق التشفير بعد إغلاق الحكومة الأمريكية" لأول مرة على CoinCentral.