العملة المستقرة الروسية المعاقبة A7A5 تصبح أكبر عملة رقمية غير دولارية

شهدت A7A5، الصادرة من خلال شركة في قيرغيزستان، قفزة في قيمتها بنسبة 250% في يوم واحد في 25 سبتمبر 2025، لتصل إلى ما يقرب من 500 مليون دولار. أدت هذه الطفرة إلى تجاوزها لعملة EURC المرتبطة باليورو من Circle لتحتل المركز الأول بين العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي. تمثل العملة الآن 43% من سوق العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار بأكمله.

مشكلة العقوبات التي لن تختفي

التوقيت يثير الدهشة. حدث النمو الهائل قبل أيام فقط من ظهور مسؤولي A7A5 في Token2049، وهو مؤتمر كريبتو رئيسي في سنغافورة. بعد استفسارات وسائل الإعلام، قام المنظمون بسرعة بإزالة جميع الإشارات إلى A7A5 من موقعهم الإلكتروني وقائمة المتحدثين.

ومع ذلك، فقد حدث الضرر بالفعل. أثبتت العملة المستقرة بالفعل أنها يمكن أن تعمل - وتنمو - على الرغم من مواجهة عقوبات من وزارة الخزانة الأمريكية والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.

فرضت الحكومة الأمريكية عقوبات على مصدر A7A5، شركة Old Vector LLC، إلى جانب شركتها الأم A7 LLC في أغسطس 2025. جاءت هذه الإجراءات بعد تحركات سابقة ضد Garantex، وهي منصة تبادل كريبتو روسية عالجت أكثر من 100 مليون دولار في المعاملات المرتبطة ببرامج الفدية والأسواق المظلمة غير القانونية منذ عام 2019.

اكتشف محللو البلوكشين شيئًا مقلقًا: بدأت محافظ Garantex في نقل الأموال إلى A7A5 في يناير 2025، قبل أسابيع من إغلاق السلطات للمنصة. هذا يشير إلى أن الأشخاص وراء Garantex كانوا يعرفون ما سيحدث وخططوا مسبقًا.

تتبع مسار الأموال

تروي الأرقام قصة اعتماد سريع. منذ إطلاقها في يناير 2025، عالجت A7A5 أكثر من 70 مليار دولار في إجمالي المعاملات، وفقًا لشركة أبحاث البلوكشين Elliptic. بحلول يوليو، كانت العملة المستقرة تتعامل مع مليار دولار في التحويلات اليومية.

المصدر: @A7A5official

بعد فرض العقوبات الأمريكية في أغسطس، قام المشغلون بخطوة جريئة. قاموا بتدمير وإعادة إصدار أكثر من 80% من جميع رموز A7A5 لكسر الاتصالات مع عناوين المحافظ الخاضعة للعقوبات. استمرت الرموز الجديدة في نقل مليارات الدولارات عبر الحدود.

تعمل A7A5 بشكل مختلف عن معظم العملات المستقرة. من المفترض أن يكون كل توكن مدعومًا بالروبل الروسي الموجود في حسابات في بنك Promsvyazbank، وهو بنك روسي مملوك للدولة يخضع بالفعل لعقوبات لتمويل صناعة الدفاع في البلاد. يعد التوكن بدفع 50% من الفائدة المكتسبة على تلك الودائع للحاملين - وهي ميزة غير عادية تجعلها جذابة للمستخدمين.

ترتبط هيكلية ملكية العملة المستقرة مباشرة بأفراد خاضعين للعقوبات. يمتلك رجل الأعمال المولدوفي إيلان شور، الذي أدين بالاحتيال ويواجه تهمًا بالتدخل في الانتخابات، غالبية A7. يمتلك Promsvyazbank الباقي.

التوسع في الصين وأفريقيا

يكشف التحليل الأخير عن مكان تركز نشاط A7A5. أفاد مركز مرونة المعلومات أن 78% من معاملات A7 تدفقت عبر الولايات القضائية الصينية اعتبارًا من أغسطس 2025. كما فتحت الشركة مكاتب في نيجيريا وزيمبابوي، موسعة نطاق وصولها إلى الأسواق الأفريقية.

تدعم أنماط التداول فكرة أن A7A5 تخدم الشركات بدلاً من متداولي الكريبتو الأفراد. تحدث معظم الأنشطة من الاثنين إلى الجمعة خلال ساعات العمل - وليس نمط 7×24 النموذجي لتداول العملات المشفرة بالتجزئة.

تبنت الحكومة الروسية التوكن. منحت السلطات A7A5 وضعًا رسميًا كأصل مالي رقمي، مما يسمح للمصدرين والمستوردين الروس باستخدامه رسميًا لتسويات التجارة من خلال منصة Promsvyazbank.

لماذا تفشل العقوبات التقليدية

تظهر حالة A7A5 مدى صعوبة فرض القيود المالية في عالم الكريبتو. عندما تم إغلاق Garantex وتجميد 26 مليون دولار من العملات المستقرة Tether، أنشأ مشغلوها ببساطة Grinex - وهي منصة تبادل جديدة استكملت من حيث انتهت السابقة.

أصبحت Grinex المكان الرئيسي لتداول A7A5. عندما فرضت السلطات الأمريكية عقوبات على Grinex في أغسطس، استمرت العملة المستقرة في النمو على أي حال.

التكنولوجيا تجعل هذا ممكنًا. تعمل A7A5 على بلوكتشين الإيثريوم وTron، مما يعني أنها موجودة عبر آلاف أجهزة الكمبيوتر في جميع أنحاء العالم. على عكس البنوك التقليدية التي يمكن للحكومات مداهمتها أو إغلاقها، لا توجد نقطة فشل واحدة.

تخلق الفجوات القضائية مشاكل إضافية. يمكن لـ Token2049 استضافة ممثلي A7A5 لأن شركة هونغ كونغ تنظم المؤتمر. تتبع هونغ كونغ سياسات الصين تجاه روسيا، والتي تظل أكثر تساهلاً بكثير من العقوبات الغربية.

لا تزال العديد من منصات تبادل الكريبتو الأخرى ذات الصلات الروسية تدرج A7A5 للتداول. وتشمل هذه منصات التداول من نظير إلى نظير والمنصات اللامركزية حيث لا تتحكم شركة واحدة في التداول.

الصورة الأكبر

يعكس صعود A7A5 اتجاهات أوسع في العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار. أظهرت الدول التي تواجه عقوبات غربية أو تسعى إلى بدائل لهيمنة الدولار اهتمامًا متزايدًا بأنظمة الدفع القائمة على العملات المشفرة.

صرح وزير المالية الروسي سابقًا بأن البلاد كانت تستخدم البيتكوين والعملات الرقمية مع شركاء التجارة الدوليين لمواجهة العقوبات. يأخذ مشروع A7A5 هذه الاستراتيجية إلى أبعد من ذلك من خلال إنشاء توكن مدعوم بالروبل مصمم خصيصًا للمدفوعات عبر الحدود.

يقلق الخبراء بشأن الروابط بمخططات التدخل السياسي. وثقت الشرطة المولدوفية كيف استخدم شور وPromsvyazbank التمويل غير المشروع، بما في ذلك العملات المشفرة، للتأثير على الانتخابات في مولدوفا. تثير البنية التحتية المشتركة بين A7A5 والعمليات السياسية السابقة لشور أسئلة حول الدور المحتمل للتوكن في المخططات المستقبلية.

يستمر سوق العملات المستقرة في التوسع على الرغم من هذه المخاوف. تجاوزت قيمة العملات المستقرة الإجمالية 200 مليار دولار عالميًا، مع توقع بعض المحللين نموًا إلى 400 مليار دولار بحلول نهاية العام. تظل معظم هذه القيمة في الرموز المدعومة بالدولار مثل USDT وUSDC، لكن البدائل تكتسب أرضية.

عندما لا تنطبق القواعد

تعالج العملة المستقرة A7A5 مليارات في المعاملات، وتدفع فائدة للحاملين، وتحافظ على العمليات عبر منصات تبادل متعددة - كل ذلك بينما يواجه مبتكروها وداعموها عقوبات دولية شاملة.

هذا يخلق تحديًا للحكومات التي تحاول فرض قيود اقتصادية. تعمل العقوبات التقليدية من خلال قطع الوصول إلى النظام المصرفي العالمي. لكن العملة المشفرة تعمل بالتوازي، مما يخلق سكك حديدية للدفع لا تعتمد على البنوك أو تحويلات SWIFT أو علاقات المراسلة المصرفية.

ما إذا كان هذا يمثل بداية حقبة جديدة في التهرب من العقوبات أو استغلال مؤقت للثغرات التنظيمية يبقى سؤالاً مفتوحًا. ما هو واضح هو أن A7A5 قد تغيرت بشكل أساسي من توكن تجريبي صغير إلى القوة المهيمنة في العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار - على الرغم من كل الجهود المبذولة لإيقافها.