أرض متزعزعة: عندما لا تكون العملات المستقرة مستقرة بالفعل | رأي

لا يمكن إنكار أن العملات المستقرة قد انفجرت هذا العام، ومن المستحيل تجاهل الارتفاع في القيمة، التي تجاوزت الآن 275 مليار دولار. لكن الحماس ليس بديلاً عن الموثوقية. وعلى الرغم من الضجيج، لا يزال مشهد العملات المستقرة في مرحلة التطوير. 

سيظهر فائزون كبار، بينما سيكون مصير الآخرين التلاشي. هناك أرباح يمكن تحقيقها، ولكن فقط لأولئك الذين يمكنهم تجاوز الضجيج وتحديد القادة الحقيقيين للغد من الإخفاقات المستقبلية.

أكثر من مجرد صيحة

لا يزال فضاء الكريبتو يهيمن عليه مسابقات الشعبية وعقلية القطيع. الشيء "الكبير" التالي يثير الاهتمام ويؤثر على رأي المجتمع. في حين أن هذا أمر طبيعي في مشهد الكريبتو، فإنه يقدم مشاكل حول الثقة. إذا لم يستطع مشروع ما دعم وعوده بالجوهر، فسيتم كشفه بسرعة، خاصة عندما يبدأ رأس المال المؤسسي في طرح أسئلة صعبة.

لسنا بحاجة للبحث بعيدًا عن أمثلة حيث لم يحقق ضجيج العملة المستقرة ما وعد به. أدى انهيار TerraUSD (UST) إلى محو عشرات المليارات من قيمة السوق على الرغم من كونها ثالث أكبر عملة مستقرة في ذلك الوقت ووصولها إلى أكثر من 18 مليار دولار. في حين أننا قد لا نرى انهيارات بحجم UST مرة أخرى، إلا أن خطر العملة المستقرة المبالغ في تقديرها ولكن غير المختبرة لا يزال قائمًا.

الإخفاقات مثل ذلك ليست مجرد ضربة مالية؛ إنها تعيق التبني وتدمر الثقة. للحفاظ على الزخم، يحتاج المستثمرون والبناة إلى البدء في الاهتمام بالأساسيات أكثر من الشعبية.

الدعم التقليدي

بغض النظر عن مدى رغبة الكريبتو في المضي قدمًا بمفرده، لا يمكن الهروب من تأثير التمويل التقليدي. الدعم المؤسسي الجاد سيجعل العملات المستقرة أكثر صلة فقط. أولئك الذين يكتشفون كيفية الاتصال والتعاون مع المؤسسات الكبيرة سيشكلون ما سيأتي بعد ذلك ومن المرجح أن يقودوا المجموعة.

نحن نرى بالفعل هذا يتشكل. تم وضع Kinexys من J.P. Morgan كمساعد للعملاء المؤسسيين للتسوية بشكل فوري تقريبًا، بينما أبرزت McKinsey القيمة التي تحملها العملات المستقرة لمستقبل المدفوعات. المشاريع التي تبني بنية تحتية حقيقية ومرنة تلفت الانتباه وتحظى بالدعم.

يجلب دعم التمويل التقليدي أكثر من مجرد تأييد طرف ثالث وتعزيز السمعة. كما ذكر براين بروكس، سيساعد استخدام العملة المستقرة المؤسسي في بناء شعور بالأمان حول الأصل وزيادة التبني. أولئك الذين ينضمون سيصبحون أسماء موثوقة في السوق، بينما أولئك الذين يبقون على الهامش يخاطرون بأن يتركوا في الغبار مع استمرار التبني المؤسسي. 

المستقبل هو التوحيد

التوحيد لم يعد احتمالاً؛ إنه أمر حتمي. الدعم المؤسسي يشكل مستقبل العملات المستقرة في الوقت الفعلي، ومع ارتفاع المخاطر، ستنجو فقط أقوى المشاريع. تتوقع Citi GPS أن تصل العملات المستقرة إلى 1.9 تريليون دولار بحلول عام 2030، مستشهدة بـ "زخم قوي في النظام البيئي بقيادة التكامل من قبل شبكات الدفع، وسلاسل الكتل من الطبقة الأولى الجديدة، والوضوح التنظيمي." كما يظهر لنا التاريخ في المساحات سريعة النمو، سيتبع التوسع تصفية، وليس الجميع سيصل إلى القمة.

الواقع هو أن عددًا قليلاً فقط من العملات المستقرة سترتفع لتصبح معايير مصرفية ومؤسسية. سيتم استبعاد البقية بواسطة قوى السوق، أو عقبات الامتثال، أو ببساطة نقص المنفعة. إذا لم تستطع تقديم قيمة في العالم الحقيقي، وإثبات حوكمتك، وإظهار عمليات تدقيق شفافة، بما في ذلك الشهادات العامة المتكررة، فلن تكسب ثقة المستثمر، ناهيك عن البقاء على قيد الحياة خلال التصفية.

هذا يتجاوز التكنولوجيا أو وضع علامات على صناديق الامتثال. حتى العملة المستقرة الأكثر قوة وشفافية ستواجه صعوبة في البيئة الخاطئة. تحتاج إلى العمل في أماكن تشجع نمو الأصول الرقمية. ستزدهر المشاريع المبنية في الأسواق التي تعزز الابتكار والوضوح التنظيمي؛ تلك العالقة في المكان الخطأ تخاطر بالذبول، بغض النظر عن أساسياتها.

الولايات المتحدة تمهد الطريق حاليًا، لكنها ليست الوحيدة. يمكن للمناطق الأخرى التي تعطي الأولوية لنمو الكريبتو، وتوفر قواعد واضحة، وتفتح الأبواب لتوسيع القطاع أن تصبح بسهولة المواقع الرئيسية للعملات المستقرة الرائدة في الغد.

لا يوجد نقص في الضجيج حول العملات المستقرة، وهذا الشغف مبرر. لكن فقط صنع القرار الذكي والعقلاني سيفصل الأسماء الدائمة عن الموجة التالية من الإخفاقات. بالنسبة للمؤسسات، العملات المستقرة ليست مجرد أصل آخر؛ إنها منحدر الدخول إلى Web3 نفسه. سيأتي النجاح لأولئك الذين يتماشون مع قادة المستقبل، والمشاريع ذات التناسب الحقيقي مع السوق، والأطر القوية، والأنظمة البيئية المبنية للنمو. اختر بحكمة الآن، وهناك ستجد القيمة الحقيقية، وحالات الاستخدام، والثقة مع نضوج هذه الصناعة.