سنغافورة لتجربة سندات MAS المرمزة مع تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي

أعلنت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) عن خطط لتجربة إصدار فواتير MAS المرمزة للمتعاملين الأساسيين والتي سيتم تسويتها باستخدام العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).

خلال خطاب في مهرجان سنغافورة للتكنولوجيا المالية، قال مدير MAS تشيا دير جيون إن ثلاثة بنوك سنغافورية، وهي DBS وOCBC وUOB، نجحت في إجراء معاملات إقراض بين البنوك بين عشية وضحاها باستخدام أول إصدار تجريبي حي للعملة الرقمية للبنك المركزي بالدولار السنغافوري للتسوية.

"كخطوة تالية، ستجرب MAS إصدار فواتير MAS المرمزة للمتعاملين الأساسيين وتسويتها باستخدام CBDC،" كما قال، مضيفًا أن تفاصيل التجربة سيتم الإعلان عنها العام المقبل. 

لا يزال هناك بعض العمل الذي يتعين القيام به قبل أن تتمكن الأصول المرمزة من تحقيق "سرعة الهروب"

قال مدير MAS إن الأصول المرمزة، التي أشار إليها باسم التوكنات "المدعومة بالأصول"، هي "بلا شك" خارج مرحلة التجريب. 

"تم إصدار السندات بشكل أصلي وتسويتها على السلسلة. تم ترميز صناديق سوق المال. قدمت البنوك الكبرى خدمات إدارة النقد المرمزة لخزائن الشركات،" كما قال. 

ومع ذلك، أضاف مدير MAS أن هذه الأصول لم تحقق بعد "سرعة الهروب".  

ثم قال إن المحللين يتوقعون أن الأسواق تتجه نحو مستقبل حيث "معظم الأصول المالية" سيتم ترميزها وتداولها وتسويتها على السلسلة." للوصول إلى هذا المستقبل، ومع ذلك، يقول مدير MAS إن "تقدمًا كبيرًا على عدة جبهات" مطلوب أولاً. 

أولاً، يعتقد أن المشاركين في السوق يجب أن يظهروا حالات استخدام توضح "القيمة والاستقرار لعملائهم." تحتاج هذه الشركات أيضًا إلى بناء "المشاركة والسيولة" للقطاع للوصول إلى إمكاناته، وفقًا لمدير MAS. 

كما ذكر ثلاثة "تطورات حاسمة" يجب أن تحدث.

أول هذه التطورات هو أن التوكنات المدعومة بالأصول يجب أن تكون موحدة وأن الشبكات التي تستضيف هذه التوكنات تحتاج إلى أن تكون قابلة للتشغيل البيني. 

بعد ذلك، قال، هناك حاجة إلى "مجموعة عميقة من أصول التسوية الآمنة والموثوقة." وأخيرًا، هناك حاجة إلى شبكات من الدرجة المؤسسية لتسهيل النشاط حول التوكنات، كما أضاف. 

ثم قال إن الصناعة تحتاج إلى تجنب وضع يكون فيه تجزئة البيانات أو الكثير من المركزية في السوق.

لتحقيق ذلك، يقول مدير MAS إن "التعاون التنافسي" مطلوب، حيث تتعاون الشركات لبناء سوق للتوكنات المدعومة بالأصول بينما تتنافس لجلب منتجات جديدة إلى السوق. 

هيئة النقد في سنغافورة أنهت نظام تنظيم العملات المستقرة

قال المدير أيضًا إن MAS أحرزت تقدمًا في تنظيم العملات المستقرة المقترح. وقال إن MAS قد انتهت من نظامها التنظيمي لهذه التوكنات وستعمل الآن على إعداد مشروع التشريع.

"في ظل نظامنا، أعطينا أهمية للدعم الاحتياطي السليم وموثوقية الاسترداد،" كما قال.

تصنف MAS العملات المستقرة على أنها "رموز دفع رقمية" بموجب قانون خدمات الدفع. قدمت إطارًا في أغسطس 2023 للعملات المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري وكذلك العملات الرئيسية مثل الدولار الأمريكي واليورو. 

في خطابه، حذر المدير من أن العملات المستقرة غير المنظمة لديها "سجل متقطع" في الحفاظ على ربطها بالأصل الأساسي. كما قال إنه إذا لم تتم معالجة هذه المشكلة، فقد تؤدي إلى عمليات سحب منهجية مماثلة لفشل صندوق سوق المال في عام 2008. 

العملات المستقرة الأمريكية تهيمن حاليًا على السوق

تأتي الجهود المبذولة لتنظيم العملات المستقرة في سنغافورة بعد أن وضعت الولايات المتحدة إطارًا تنظيميًا للتوكنات في يوليو عندما وقع الرئيس ترامب قانون GENIUS ليصبح قانونًا. أطلقت هذه الخطوة منذ ذلك الحين سباقًا عالميًا للعملات المستقرة، كما شهدت أيضًا زيادة في عدد شركات التمويل التقليدية التي بدأت في استكشاف العملات المستقرة. 

حاليًا، يهيمن على السوق العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي. أكبر هذه التوكنات هو USDT من Tether، الذي تبلغ قيمته السوقية أكثر من 184 مليار دولار. والثاني هو USDC من Circle، بإجمالي رسملة يزيد عن 76 مليار دولار.

بقية أكبر عشر عملات مستقرة هي جميعها توكنات مرتبطة بالدولار الأمريكي. 

أكبر العملات المستقرة حسب القيمة السوقية (المصدر: CoinMarketCap)

أكبر عملة مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأمريكي هي EURC من Circle، والتي لديها رسملة أصغر بكثير مقارنة بـ USDT تزيد عن 298.7 مليون دولار. بعد EURC، تأتي ثاني أكبر عملة مستقرة غير مرتبطة بالدولار الأمريكي وهي EURS برأسمال سوقي يزيد عن 139 مليون دولار.