توقعات سعر Solana تغذي الاندفاع للمشاركة بسبب خوف عدم الحصول على فرصة بعد الإطلاق القياسي لصندوق ETF وتوقعات بقيمة 6 مليار دولار

عاد التنبؤ بسعر سولانا إلى دائرة الضوء مع تجاوز تدفقات ETF 117 مليون دولار خلال يومين، ومع ذلك يرفض التوكن تجاوز 200 دولار. ما الخطوة التالية؟

إطلاق ETF يدفع SOL إلى التيار الرئيسي

في 28 أكتوبر، دخلت سوق العملات المشفرة الأمريكية مرحلة جديدة مع إطلاق أول صناديق ETF الفورية لسولانا، مما يوفر للمستثمرين تعرضًا مباشرًا للتوكن الأصلية للشبكة، SOL، من خلال القنوات المالية التقليدية.

قادت الانطلاقة شركة Bitwise لإدارة الأصول، التي أصبح صندوق Bitwise Solana ETF (BSOL) الخاص بها أول ETF أمريكي يقدم تعرضًا فوريًا كاملًا لسولانا (SOL)، مما يسمح للمستثمرين بالوصول إلى أداء سوق SOL مباشرة بدلاً من خلال العقود الآجلة أو الأدوات الاصطناعية.

يتضمن الصندوق أيضًا ميزة Staking مدمجة، مما يسمح للمشاركين بكسب عوائد سنوية تبلغ حوالي 7% من مكافآت الشبكة. تعيد الهيكلة إنتاج الأرباح على السلسلة ضمن صيغة استثمارية منظمة.

وبعد يوم، في 29 أكتوبر، تبعت استثمارات غرايسكيل بإطلاق ETF سولانا الفوري الخاص بها، محولًا من صندوق Grayscale Solana Trust (GSOL) الحالي.

وتمثل هذه الخطوة ثالث ETF للعملات المشفرة الفورية من Grayscale بعد بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH)، مما يوسع الوصول المؤسسي إلى سولانا من خلال إطار تنظيمي مألوف.

أظهر نشاط التداول بعد الإطلاق اهتمامًا أوليًا قويًا. وفقًا للبيانات، سجل ETF BSOL من Bitwise أعلى حجم تداول بين ما يقرب من 850 إطلاقًا لـ ETF في عام 2025، محتلًا المرتبة الأولى في بورصة نيويورك في 28 أكتوبر.

وفقًا لمحلل ETF في بلومبرج إريك بالشوناس، استمر الزخم في اليوم الثاني، مع وصول حجم التداول إلى 72 مليون دولار. وخلال الجلستين الأوليتين، تجاوزت صافي التدفقات التراكمية 117 مليون دولار بحلول 29 أكتوبر.

على الرغم من التدفقات المؤسسية القوية، ظل سعر سوق سولانا مستقرًا بدلاً من أن يكون متفائلًا. لمس التوكن بشكل وجيز 204 دولارات خلال الساعات التي تلت إطلاق ETF ولكنه استقر لاحقًا بالقرب من 191 دولارًا في 30 أكتوبر، مسجلاً انخفاضًا يوميًا بنحو 6.5% في آخر 24 ساعة. 

يقدر محللو JPMorgan أن صناديق ETF سولانا يمكن أن تجذب ما بين 3 مليارات و6 مليارات دولار في السنة الأولى، اعتمادًا على اتجاهات تبني المستثمرين التي شوهدت مع صناديق ETF لبيتكوين وإيثر.

دعونا نتعمق في أحدث التطورات المحيطة بالنظام البيئي وكيف تؤثر على السعر المتوقع لسولانا في الأيام القادمة.

أساسيات سولانا تتعزز تحت السطح

تظهر مقاييس شبكة سولانا واقتصاديات السلسلة تقدمًا ملموسًا. في 29 أكتوبر، كشفت شركة سولانا (NASDAQ: HSDT) أنها تمتلك أكثر من 2.3 مليون توكن SOL وسجلت عائد إجمالي للرهان بنسبة 7.03% سنويًا للشهر حتى 27 أكتوبر.

وأشار نفس الإيداع إلى أن الشبكة تواصل معالجة أكثر من 3,500 معاملة في الثانية مع استضافة حوالي 3.7 مليون محفظة نشطة يوميًا، مما يشير إلى إنتاجية تشغيلية متسقة ومشاركة المستخدمين.

كما يكتسب النشاط المؤسسي حول سولانا هيكلًا. حدد تقرير أكتوبر 2025 من Galaxy ثماني عشرة شركة خزينة أصول رقمية (DATCOs) نشطة تعتمد على سولانا تحتفظ بحوالي 18 مليون SOL، أي ما يعادل حوالي 3.1% من العرض المتداول للتوكن.

منذ يونيو 2025، تم ترميز أكثر من 90 مليون دولار من الأسهم على سولانا، مع تسجيل أكثر من مليار دولار في حجم التحويل، مما يظهر أن سولانا أصبحت أساسًا للأصول العالمية الحقيقية المرمزة وإدارة الخزينة على السلسلة.

على مستوى البروتوكول، تستعد الشبكة لترقية كفاءة رئيسية تسمى Alpenglow، متوقعة في نهاية عام 2025 أو أوائل عام 2026.

في مقابلة، أوضح الرئيس التنفيذي لشركة Marinade Labs مايكل ريبيتني أن التكلفة الحالية للمصادق للمشاركة في عملية إثبات الحصة في سولانا تبلغ في المتوسط حوالي 5,000 دولار شهريًا، مع ما يقرب من 4,000 دولار تُعزى إلى رسوم التصويت. تهدف ترقية Alpenglow إلى تقليل هذه النفقات المتعلقة بالتصويت بشكل كبير.

يمكن أن تمكّن تكلفة التشغيل المنخفضة المزيد من المشاركين من تشغيل المصادقين، مما يحسن اللامركزية ويقلل الاعتماد على عدد قليل من المشغلين ذوي السعة العالية.

تميل المشاركة الأوسع للمصادقين إلى تعزيز نموذج أمان البلوكتشين وهيكل الحوكمة، مما يعزز الثقة في استقرار الشبكة على المدى الطويل.

في الوقت نفسه، يستمر الابتكار داخل النظام البيئي على جبهة البحث. حددت طبعة أكاديمية مسبقة بتاريخ 26 أكتوبر "جسر معالج ZK المشترك" الذي يربط سولانا ببروتوكول Aztec، وهو طبقة 2 من إيثريوم، من خلال إطار رسائل Wormhole.

سيسمح الجسر بالتنفيذ الخاص للبرامج التي نشأت في سولانا داخل مجال Aztec، مشيرًا إلى مستقبل من التشغيل البيني المعزز والحوسبة عبر السلاسل التي تركز على الخصوصية.

انقسام المتداولين حول مسار سولانا قصير المدى

لا تزال مشاعر السوق حول مسار سولانا قصير المدى مختلطة، حيث يوازن المتداولون بين تدفقات ETF القوية والإعدادات الفنية الحذرة.

تظهر أسواق التنبؤ على Polymarket أن معظم المتداولين يتوقعون أن تبقى سولانا دون 180 دولارًا حتى أوائل نوفمبر، مع تركيز ما يقرب من 48% من إجمالي الحجم حول هذا النطاق.

يتوقع 15% فقط تحركًا فوق 210 دولارات قبل 2 نوفمبر، مما يشير إلى ثقة محدودة في ارتفاع فوري على الرغم من موجة الاهتمام المؤسسي الأخيرة.

تشير النظرة طويلة المدى على Polymarket أيضًا إلى تفاؤل معتدل. يعين المتداولون حاليًا احتمالية 22% أن تصل سولانا إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق قبل نهاية عام 2025، بانخفاض 21% عن وقت سابق من هذا الشهر.

لا يزال المحللون الفنيون منقسمين. حدد MartyParty، وهو متداول عمل