تايلاند تستعد لخفض معدل الفائدة للمرة الرابعة تحت قيادة رئيس BOT الجديد

من المتوقع أن يقود محافظ بنك تايلاند الجديد فيتاي راتاناكورن خفض سعر الفائدة للمرة الرابعة هذا العام حيث يحاول صانعو السياسات دعم اقتصاد تضرر من عملة قوية، وانخفاض الأسعار، وضعف الطلب. سيختبر القرار قيادة فيتاي ويظهر التزامه بالحفاظ على سياسة نقدية مرنة لدعم النمو الاقتصادي.

من المتوقع أن تخفض لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك تايلاند سعر إعادة الشراء ليوم واحد بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 1.25% عندما تجتمع يوم الأربعاء. يتوقع معظم الاقتصاديين خفضًا إضافيًا لأسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، حيث لا يزال النمو الاقتصادي ضعيفًا والتضخم منخفضًا جدًا.

بنك تايلاند يشير إلى تحول في السياسة مع استمرار ضعف التضخم

قال فيتاي راتاناكورن إنه يريد اتباع سياسة نقدية ودية ومرنة تساعد الاقتصاد على النمو بثبات مع الحفاظ أيضًا على بنك تايلاند بعيدًا عن التدخل السياسي. سيكشف اجتماع لجنة السياسة النقدية الأول له عن كيفية تخطيطه لتوجيه الاقتصاد ونوع الرسالة التي يريد إيصالها حول اتجاه النمو المستقبلي لتايلاند.

خفض بنك تايلاند سعر الفائدة الرئيسي بنقطة مئوية كاملة منذ أكتوبر 2024 لدعم الاقتصاد بعد تعافٍ بطيء من الجائحة. يعتقد بعض المستثمرين الآن أنه سيكون هناك خفضان آخران بمقدار ربع نقطة على الأقل في الأشهر الستة المقبلة. ومع ذلك، يقول الاقتصاديون إن البنك لا يزال بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد للمساعدة لأن الاقتصاد لم يكتسب زخمًا كبيرًا على الرغم من خفض معدلات الفائدة. 

يقول الخبراء إن الأسعار كانت تنخفض بالفعل لعدة أشهر، لذا فإن خفض الأسعار مرة أخرى لن يعرض التضخم للخطر. وقال الاقتصادي في مجموعة ANZ القابضة المحدودة، كريستال تان، إن "مزيج النمو المكبوت وغياب ضغوط الأسعار يدعم حالة مزيد من تخفيف السياسة". وأضاف أن معدل السياسة في تايلاند يمكن أن ينخفض إلى 1% بحلول أوائل العام المقبل إذا استمر الوضع الحالي.

كما أن الناس لا يعرفون ما يمكن توقعه من اجتماع السياسة القادم لأن ثلاثة من أعضاء لجنة السياسة النقدية السبعة جدد، بمن فيهم المحافظ فيتاي نفسه. قد تجلب المدخلات الجديدة آراء مختلفة حول مدى بعد البنك في خفض أسعار الفائدة.

يختلف الاقتصاديون الآن في الآراء، حيث يقترح البعض من بنك ستاندرد تشارترد أن البنك المركزي قد يخفض الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس، بينما يتوقع محللو سيتي جروب خفضًا أصغر بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإنهم يحذرون من أن البنك المركزي قد يضطر إلى إجراء تخفيضات أعمق في وقت لاحق من هذا العام إذا تباطأ الاقتصاد العالمي بشكل أكبر أو إذا ضعفت الصادرات بشكل أكثر حدة.

يمكن أن يؤدي المستوى المنخفض للتضخم في تايلاند أيضًا إلى خفض آخر لسعر الفائدة، حيث ظل أقل من الصفر منذ أبريل. توقفت أسعار السلع والخدمات عن الارتفاع أو انخفضت لأن معدل التضخم الحالي أقل من النطاق المستهدف لبنك تايلاند البالغ 1% إلى 3%.

ارتفعت الصادرات بنسبة 5.8% في أغسطس، لكن الزيادة كانت الأصغر منذ ما يقرب من عام، ويعزو الاقتصاديون هذا التباطؤ جزئيًا إلى التعريفات الجمركية الأمريكية.

الأسواق تستعد لعملة البات الأكثر ليونة ودعم اقتصادي جديد

قوة البات التايلاندي هي أيضًا مصدر قلق لصانعي السياسات. البات الآن هو ثالث أفضل عملة أداءً في آسيا، حيث اكتسب أكثر من 5% خلال الأشهر الستة الماضية. أضر هذا النمو بصادرات البلاد لأن البضائع التايلاندية أصبحت الآن أكثر تكلفة للمشترين الأجانب. كما جعلت تايلاند وجهة أكثر تكلفة للسياح، الذين يجلبون عملة أجنبية قيمة.

على الجانب المشرق، خفضت العملة القوية تكلفة الواردات، مثل النفط والآلات، لكن الفائدة أقل بكثير من الخسائر التي يواجهها المصدرون وصناعة السياحة.

ضعف الدولار الأمريكي هو أحد العوامل التي تدفع البات للارتفاع في الأشهر الأخيرة. كما يُظهر المستثمرون الأجانب اهتمامًا بأسواق الأسهم والسندات في تايلاند بسبب التوقعات بأن حكومة تايلاند الجديدة ستطلق برامج إنفاق أكبر لتعزيز النمو. زادت استثماراتهم من الطلب على البات، لكن بعضهم يخشى أن تؤثر الديون العامة المرتفعة على جودة الائتمان في تايلاند.

أثارت هذه التغييرات اهتمامًا كبيرًا بين المستثمرين فيما سيعلنه المحافظ فيتاي راتاناكورن وبنك تايلاند (BOT) في اجتماع لجنة السياسة النقدية (MPC) القادم. ستعلن لجنة السياسة النقدية عن قرارها في الساعة 2 ظهرًا بتوقيت بانكوك، والأسواق المالية متوترة ولكنها تظل متفائلة.

كن مرئيًا حيث يهم. أعلن في Cryptopolitan Research وتواصل مع أذكى مستثمري وبناة الكريبتو.