استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية دون نهاية في الأفق

دبي، الإمارات العربية المتحدة 7 أكتوبر 2025: أصدرت شركة Ebury، المتخصصة في الخدمات المالية والمدفوعات العالمية، أحدث تعليقاتها على السوق حيث يواصل المستثمرون التعامل مع حالة عدم اليقين المتزايدة الناجمة عن الإغلاق المالي الحكومي الفيدرالي الأمريكي الجاري.

يستمر إغلاق معظم الوظائف الفيدرالية الأمريكية للأسبوع الثاني، بعد فشل الكونغرس في الاتفاق على مشاريع قوانين الإنفاق للحفاظ على استمرار عمل الحكومة.

أدى ذلك الأسبوع الماضي إلى تأخير نشر أهم بيانات اقتصادية في العالم، وهو تقرير الرواتب الأمريكي. ومع ذلك، تعاملت الأسواق مع الأمر بثبات، حيث واصلت الأسهم تسجيل مستويات قياسية وظلت أسعار سندات الخزانة مستقرة. انخفض الدولار قليلاً مقابل معظم نظرائه، على الرغم من أن الخسائر كانت محدودة إلى حد كبير. في الواقع، تداولت أسواق العملة في بعض من أضيق النطاقات التي شهدناها طوال العام. كانت أكبر حركة في مجموعة العشر هي الين، الذي تراجع عن مكاسبه يوم الاثنين بعد أنباء عن فوز تاكايتشي اليميني المؤيد للتحفيز في انتخابات قيادة الحزب الحاكم في البلاد.

وقال ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في Ebury: "مع تمسك كل من الديمقراطيين والجمهوريين بمواقفهم على ما يبدو، فإن السؤال الرئيسي للأسواق هو إلى متى يمكن أن يستمر الإغلاق قبل أن يبدأ في إحداث ضرر حقيقي، سواء من خلال التأثيرات الاقتصادية المباشرة وتأخير التقارير الرئيسية وما ينتج عنها من عدم اليقين. حتى الآن، لا تزال الأسواق مستقرة. سيكون جدول الإصدارات الاقتصادية لهذا الأسبوع خفيفًا بشكل غير معتاد حتى بدون الإغلاق، لذلك لن يكون لدى أسواق العملة الكثير للاعتماد عليه سوى مراقبة العناوين الرئيسية حول مفاوضات الميزانية الأمريكية."

الجنيه الإسترليني

كانت مؤشرات مديري المشتريات للنشاط التجاري في سبتمبر أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي، حيث انخفض المؤشر المركب إلى ما يزيد قليلاً عن المستوى الرئيسي 50 الذي يفصل بين النمو والانكماش. تشير البيانات إلى أن الاقتصاد البريطاني ينمو الآن بمعدل بطيء أقل من 1٪، حتى مع استمرار التضخم عند حوالي 4٪. يمكننا وصف هذا بأنه شكل خفيف من الركود التضخمي: اقتصاد منخفض النمو، مرتفع التضخم (ولكن أيضًا منخفض البطالة).

وقال ماثيو رايان: "هذه الخلفية متوافقة بشكل عام مع مستويات الجنيه الإسترليني الحالية، لكن المخاطر لا تزال قائمة بأن المخاوف المتزايدة بشأن ميزانية الخريف القادمة يمكن أن تؤدي إلى ضغوط متجددة على سندات الخزينة البريطانية والجنيه الإسترليني."

أصبحت مهمة موازنة الدفاتر أكثر تحديًا يوم الجمعة بعد خفض مكتب مسؤولية الميزانية لتوقعات إنتاجية المملكة المتحدة، مما ساعد على ما يُقال في فتح فجوة قدرها 30 مليار جنيه إسترليني في المالية العامة. في الوقت الحالي، لا يزال الجنيه مستقرًا نسبيًا، لكن هذا يمكن أن يتغير إذا خشيت الأسواق من زيادات ضريبية دائمة في المستقبل.

اليورو

سجل التضخم المبدئي لشهر سبتمبر 2.2٪ في المؤشر العام و 2.3٪ للمؤشر الفرعي الأساسي؛ وقد ظل الرقم الأخير مستقرًا الآن لمدة الأشهر الخمسة الماضية. مع هذه الأرقام ومؤشرات مديري المشتريات للنشاط التجاري المتسقة مع التوسع المستقر ولكن البطيء، يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يتحمل البقاء على معدلات 2٪ في المستقبل المنظور، في رأينا. الأسواق متفقة بشكل عام، حيث لا تسعر المقايضات الآن أي تخفيضات أخرى في المستقبل المنظور.

وفي الوقت نفسه، قدمت المسلسل السياسي في فرنسا حبكة فرعية سخيفة أخرى، بعد استقالة رئيس الوزراء سيباستيان ليكورنو يوم الاثنين، بعد يوم من تسمية الرئيس ماكرون لحكومته الجديدة. ارتفعت عوائد السندات السيادية الفرنسية هذا الصباح، حيث تضع الأسواق علاوة مخاطر جديدة على أصول البلاد. في ظل غياب الإصدارات الاقتصادية المهمة أو أخبار السياسة في الكتلة المشتركة هذا الأسبوع، من المحتمل أن يكون هذا هو التطور المحلي الرئيسي لليورو في الأيام القادمة.

الدولار الأمريكي

وأضاف ماثيو رايان: "لقد حرم الإغلاق الحكومي الأسواق من المعلومات الحاسمة حول حالة الاقتصاد الأمريكي، وعلينا الآن الاعتماد على بيانات خاصة أقل حسماً، وخاصة أرقام مؤشر مديري المشتريات. كان أهم إصدار للبيانات الأسبوع الماضي هو مقياس ADP لخلق وظائف القطاع الخاص لشهر سبتمبر، والذي كان قاتماً وأشار إلى تدمير وظائف متواضع. ومع ذلك، غالباً ما اختلف هذا المقياس مع رقم رواتب مكتب إحصاءات العمل الأكثر تأثيراً، وعلى الرغم من أنه لم يتم تجاهله تماماً من قبل المشاركين في السوق، إلا أن تأثيره على الدولار كان محدوداً نسبياً."

إن غياب بيانات الرواتب يوم الجمعة يعني أن الطعم السيئ الذي تركته طباعة ADP الكئيبة سيستمر، وكلما طال أمد الجمود، كلما أصبح من الصعب الحصول على قراءة واضحة لحالة الاقتصاد الأمريكي. يشير توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في الوقت الفعلي للنمو في الربع الثالث إلى توسع قوي بنسبة تقارب 4٪ سنوياً، على الرغم من التباطؤ الذي لا يمكن إنكاره في خلق فرص العمل، مما يشير إلى أن الأخير يرجع إلى تقلص عرض العمالة وليس إلى أي انهيار في الطلب على العمال

حول Ebury

Ebury هي الشركة الرائدة المتخصصة في المدفوعات التي تساعد الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم على العمل والنمو دولياً. إنها شركة تكنولوجيا مالية عالمية تقدم عروضاً شاملة ومخصصة لتمكين الشركات من إجراء وتلقي المدفوعات عبر الحدود، وفتح حسابات العملة، وإدارة مخاطر العملة.

تأسست Ebury في عام 2009 من قبل خوان لوباتو وسلفادور غارسيا في لندن، ولديها الآن أكثر من 1,800 موظف يخدمون أكثر من 21,000 عميل عبر 40 مكتباً في 29 سوقاً. لدينا قدرات في أكثر من 130 عملة. نمت Ebury بسرعة وربحية في السنوات الأخيرة.

في السنة المالية 2025، ارتفعت الإيرادات إلى 286.5 مليون جنيه إسترليني، ونما EBITDA إلى 44.9 مليون جنيه إسترليني. وهي خاضعة للتنظيم من قبل سلطة دبي للخدمات المالية في الإمارات العربية المتحدة ومدعومة من قبل مستثمرين من الدرجة الأولى، بما في ذلك بنكو سانتاندير، الذي يمتلك حصة أغلبية.

تم نشر هذا المقال في الأصل بعنوان استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي بدون نهاية في الأفق على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار الكريبتو، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.