إغلاق الحكومة الأمريكية يبطئ نمو سوق التشفير بمقدار 408 مليار دولار - محلل يشرح

دخل سوق العملات المشفرة مرحلة مضطربة تتميز بضغط بيع مكثف ومخاوف متزايدة، حيث تؤثر حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي بشكل كبير على المستثمرين. فقد فقد كل من بيتكوين (BTC) وبلوكتشين الإيثريوم (ETH) مستويات الدعم الرئيسية، مما يشير إلى أن المتفائلين يفقدون السيطرة وأن السوق قد تحول إلى مرحلة تصحيحية. ومع ذلك، يجادل بعض المحللين بأن هذه البيئة تمثل فرصة وليس انهيارًا - مرحلة إعادة ضبط يمكن أن تمهد الطريق لنمو أقوى على المدى الطويل.

كان المحفز الرئيسي وراء ضعف السوق الأخير هو إغلاق الحكومة الأمريكية، مما أدى إلى حالة كبيرة من عدم اليقين الاقتصادي. وقد أثار هذا التوقف مخاوف عالمية بشأن تقلبات السوق وأخر التقدم التنظيمي الحاسم، بما في ذلك القرارات المتعلقة بموافقات ETF للبيتكوين والإيثريوم. ومع تجميد البيانات الرسمية حول التضخم والتوظيف مؤقتًا، واجه المجلس الاحتياطي الاتحاد صعوبة متزايدة في توجيه السياسة النقدية، مما زاد من تردد المستثمرين.

على الرغم من هذه الخلفية الصعبة، يواصل بيتكوين والإيثريوم إظهار المرونة. ومع ذلك، فإن البيئة السياسية غير المستقرة والاضطراب في التنظيم المالي قد ضخمت تصور المخاطر عبر الأصول الرقمية. في الوقت الحالي، لا يزال سوق التشفير في توازن هش، محاصرًا بين البيع المدفوع بالخوف والتراكم الانتهازي حيث ينتظر المتداولون والمؤسسات وضوحًا بشأن اتجاه السياسة والانتعاش الاقتصادي الكلي.

توقف نمو سوق العملات المشفرة مع استمرار حالة عدم اليقين

وفقًا لتقرير حديث من محلل CryptoQuant GugaOnChain، شهد سوق العملات المشفرة تباطؤًا حادًا في النمو خلال الشهر الماضي، مما يعكس تزايد حذر المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

كشف تحليل معدل نمو القيمة السوقية (نسبة فجوة المتوسط المتحرك بين متوسطات 30 يومًا و 365 يومًا) عن تباطؤ حاد بين 1 أكتوبر و 10 نوفمبر، مما أدى إلى خسارة إجمالية في القيمة السوقية تبلغ حوالي 408 مليار دولار، وفقًا لمؤشر مقارنة القيمة السوقية على السلسلة.

شهد بيتكوين (BTC)، مع بقائه مرنًا نسبيًا، انخفاضًا في معدل نموه من 16.75٪ في 1 أكتوبر إلى 6.60٪ بحلول 10 نوفمبر. كما شهدت أفضل 20 أصلًا رقميًا، باستثناء BTC، تباطؤًا كبيرًا، مع انخفاض معدل نموها الجماعي من 32.29٪ إلى 14.67٪ في نفس الفترة. لوحظ التأثير الأكثر حدة في الأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة، التي انهار معدل نموها من 18.57٪ إلى شبه توقف عند 0.21٪ - وهي إشارة واضحة إلى تلاشي زخم السوق وشهية المخاطرة.

يسلط الضغط عبر جميع القطاعات الضوء على كيفية تفاقم حالة عدم اليقين بسبب غياب البيانات الاقتصادية الكلية، إلى جانب التأخيرات التنظيمية بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. في حين يواصل بيتكوين الحفاظ على مستويات مرتفعة، لا يزال السوق الأوسع هشًا.

يستنتج محللو CryptoQuant أن الانتعاش المستدام يعتمد على وضوح السياسة وعودة تدفق البيانات الاقتصادية. يمكن أن يساعد استئناف الأنشطة الحكومية وتقارير التضخم وتحديثات ETF المحتملة في استعادة ثقة المستثمرين وإعادة إشعال النمو عبر مشهد الأصول الرقمية.

القيمة السوقية للعملات المشفرة تختبر الدعم الحاسم وسط تباطؤ واسع

تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حاليًا حوالي 3.48 تريليون دولار، مما يظهر علامات استقرار بعد أسابيع من ضغط البيع المستمر. كما هو موضح في الرسم البياني، يتوحد السوق بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، وهو مستوى كان تاريخيًا بمثابة منطقة دعم حاسمة خلال تصحيحات منتصف الدورة. يمكن أن يشير الإغلاق الحاسم فوق هذه المنطقة إلى المرونة، بينما قد يفتح الانهيار أدناه الباب لتراجعات أعمق نحو منطقة 3.2 تريليون دولار.

من وجهة نظر هيكلية، لا يزال السوق الأوسع في اتجاه تصاعدي، لكن الزخم قد ضعف بوضوح منذ ذروة أواخر سبتمبر بالقرب من 4.2 تريليون دولار. يعزز انخفاض الحجم خلال الأسابيع القليلة الماضية مرحلة التبريد هذه، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يتبنون موقفًا حذرًا وسط عدم اليقين الاقتصادي الكلي والتنظيمي.

ساعد الاستقرار النسبي لبيتكوين فوق 100,000 دولار في منع تصحيح أكثر حدة على مستوى السوق، لكن الضعف في العلملات البديلة يستمر في الضغط على التقييمات الإجمالية. إذا تحسنت السيولة ومعنويات المستثمرين، يمكن للسوق أن يحاول التعافي مرة أخرى نحو 3.8-4 تريليون دولار في الأسابيع المقبلة.

ومع ذلك، فإن استمرار عدم اليقين الكلي أو التوحيد المطول في بيتكوين يمكن أن يمدد فترة الركود هذه، مما يبقي إجمالي رسملة العملات المشفرة محاصرًا ضمن النطاق الحالي لبقية الربع الرابع من عام 2025.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com