A16z প্রেডিকশন মার্কেট নিয়ে আইনি লড়াইয়ে CFTC-কে সমর্থন করছে

Joerg Hiller মে ০৩, ২০২৬ ১৬:১৮

A16z, CFTC-কে সমর্থন করছে, যুক্তি দিচ্ছে যে ফেডারেল আইন Kalshi-এর মতো প্রেডিকশন মার্কেটের উপর রাজ্যের নিষেধাজ্ঞাকে অগ্রাহ্য করে, তারল্য ও মূল্য আবিষ্কারের সুবিধার উদ্ধৃতি দিয়ে।

Andreessen Horowitz (A16z) প্রেডিকশন মার্কেট নিয়ে ক্রমবর্ধমান আইনি লড়াইয়ে প্রবেশ করেছে, কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন (CFTC)-এর সমর্থনে ১৮ পৃষ্ঠার একটি চিঠি দাখিল করেছে, যখন এটি রাজ্য নিয়ন্ত্রকদের বিরুদ্ধে মুখোমুখি হচ্ছে। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল জায়ান্টটি যুক্তি দেয় যে ফেডারেল আইন Kalshi ও Polymarket-এর মতো প্ল্যাটফর্ম নিষিদ্ধ করার রাজ্যের প্রচেষ্টাকে প্রতিরোধ করে, জোর দিয়ে বলে যে এই ধরনের বিধিনিষেধ বাজারের তারল্য ও ফেডারেল তদারকিকে ক্ষুণ্ণ করে।

চিঠিটি, প্রেডিকশন মার্কেট সংক্রান্ত CFTC-এর প্রস্তাবিত নিয়মপ্রণয়নের প্রতিক্রিয়ায় জমা দেওয়া হয়েছে, রাজ্য স্তরের দমন-পীড়নকে লক্ষ্য করে—সিজ-অ্যান্ড-ডিজিস্ট আদেশ থেকে শুরু করে ফৌজদারি অভিযোগ পর্যন্ত—যা এই প্ল্যাটফর্মগুলিকে লক্ষ্য করেছে। A16z যুক্তি দেয় যে ব্যবহারকারীর বাসস্থানের রাজ্যের ভিত্তিতে এক্সচেঞ্জগুলিকে ব্যবহারকারী ব্লক করতে বাধ্য করা ফেডারেলভাবে নিয়ন্ত্রিত বাজারে নিরপেক্ষ অ্যাক্সেস নিশ্চিত করার CFTC-এর আদেশের সাথে সাংঘর্ষিক। "যে রাজ্যগুলি নির্দিষ্ট ইভেন্ট চুক্তি লাইসেন্স করতে বা নিষিদ্ধ করতে চায় সেখানে ব্যবহারকারীদের নিরপেক্ষ অ্যাক্সেস অস্বীকার করতে বাধ্য হলে সম্ভবত উপলব্ধ তারল্য মারাত্মকভাবে সীমিত হয়ে যাবে," প্রতিষ্ঠানটি লিখেছে।

ফেডারেল বনাম রাজ্যের এখতিয়ার

এই বিরোধের কেন্দ্রে রয়েছে প্রেডিকশন মার্কেটগুলি রাজ্যের জুয়া আইন নাকি ফেডারেল পণ্য বিধিমালার অধীনে পড়ে কিনা তা নিয়ে। রাজ্যের অ্যাটর্নি জেনারেলরা যুক্তি দেন যে নির্বাচন বা খেলাধুলার মতো ফলাফলের সাথে যুক্ত চুক্তিগুলি অলাইসেন্সকৃত জুয়ার সমতুল্য। A16z এর বিপরীতে বলে যে CFTC, রাজ্য নয়, ইভেন্ট চুক্তির উপর তার দশকব্যাপী তদারকির আওতায় "গেমিং" কী গঠন করে তা সংজ্ঞায়িত করার কর্তৃত্ব রাখে।

এটি কেবল নিয়ন্ত্রক এলাকা নিয়ে লড়াই নয়—এটি বাজার কাঠামো সম্পর্কেও। প্রেডিকশন মার্কেট, যা ব্যবহারকারীদের নির্দিষ্ট ঘটনার সম্ভাবনার উপর চুক্তি ট্রেড করতে দেয়, কার্যকরভাবে কাজ করতে তারল্যের উপর নির্ভর করে। A16z যুক্তি দেয় রাজ্যের নিষেধাজ্ঞা বাজারকে বিভক্ত করে, অংশগ্রহণ কমায় এবং মূল্য বিকৃত করে। Kalshi ও Polymarket-এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলি মাসিক $২৫.৭ বিলিয়ন ট্রেডিং ভলিউমে আধিপত্য করে (মার্চ ২০২৬ পর্যন্ত), ৮০%-এরও বেশি ব্যবহারকারী খুচরা ট্রেডার হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ, যা অ্যাক্সেসকে গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে।

সামাজিক উপযোগিতা ও ব্লকচেইন তদারকি

A16z আইনি যুক্তির বাইরে গিয়ে প্রেডিকশন মার্কেটের বৃহত্তর সুবিধাগুলি তুলে ধরেছে। প্রতিষ্ঠানটি এই প্ল্যাটফর্মগুলিকে মূল্য আবিষ্কারের অনন্য সরঞ্জাম হিসেবে বর্ণনা করে, যা অনিশ্চিত ফলাফল পূর্বাভাস দিতে সামগ্রিক বুদ্ধিমত্তা একত্রিত করে। এছাড়াও, A16z ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্মগুলির অন-চেইন অডিটযোগ্যতার দিকে ইঙ্গিত করে, দাবি করে যে এটি নিয়ন্ত্রক তদারকি বাড়ায় এবং ইনসাইডার ট্রেডিং বা বাজার কারসাজির মতো ঝুঁকি কমায়।

তবে, সমালোচকরা যুক্তি দেন যে এই বাজারগুলির কার্যকারিতা বিস্তৃত জনগণের জ্ঞানের পরিবর্তে একটি ছোট, সচেতন অভিজাত শ্রেণীর উপর নির্ভরশীল। সাম্প্রতিক গবেষণাগুলি পরামর্শ দেয় যে বেশিরভাগ খুচরা ব্যবহারকারী অর্থ হারান, যখন মুষ্টিমেয় ইনসাইডাররা মূল্য নির্ধারণ করে।

Polymarket মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রত্যাবর্তনের দিকে তাকাচ্ছে

এই পটভূমিতে, Polymarket কথিতভাবে তার মূল প্ল্যাটফর্ম থেকে মার্কিন ব্যবহারকারীদের ব্লক করা নিষেধাজ্ঞা তুলে নিতে CFTC-এর সাথে আলোচনায় রয়েছে। বিধিনিষেধটি ২০২২ সালের একটি নিষ্পত্তি থেকে উদ্ভূত হয়েছে যেখানে প্ল্যাটফর্মটি অনিবন্ধিত ইভেন্ট চুক্তি অফার করার জন্য $১.৪ মিলিয়ন জরিমানা দিয়েছিল। সম্পূর্ণ প্রত্যাবর্তনের জন্য CFTC-এর আনুষ্ঠানিক ভোটের প্রয়োজন হবে, যদিও চারটি কমিশনার আসন শূন্য থাকায় অগ্রগতি ত্বরান্বিত হতে পারে।

প্রেডিকশন মার্কেটের আইনি পরিস্থিতি অস্থির থাকছে, CFTC সম্প্রতি ফেডারেলভাবে নিয়ন্ত্রিত প্ল্যাটফর্মে জুয়া আইন প্রয়োগ করার চেষ্টার জন্য ইলিনয় ও নিউ ইয়র্কের মতো রাজ্যগুলির বিরুদ্ধে মামলা করেছে। A16z-এর সম্পৃক্ততা রাজ্যের হস্তক্ষেপের বিরুদ্ধে বেসরকারি খাতের ক্রমবর্ধমান প্রতিরোধের ইঙ্গিত দেয়, যা সম্ভাব্য সুপ্রিম কোর্টের সম্পৃক্ততার মঞ্চ তৈরি করে।

নিয়ন্ত্রক লড়াই তীব্র হওয়ার সাথে সাথে, ফলাফল কেবল প্রেডিকশন মার্কেটের ভবিষ্যৎই নয়, বরং ক্রিপ্টো ও আর্থিক উদ্ভাবন ক্ষেত্রে ফেডারেল বনাম রাজ্যের কর্তৃত্ব সম্পর্কে বৃহত্তর প্রশ্নগুলিও আকার দেবে।

• cftc
• a16z
• prediction markets
• kalshi
• polymarket