ডলারের দুর্বলতা, বিটকয়েন ঝুঁকি, এবং সোনার সংকেত যা বাজার চিৎকার করে বলছে

রাজনৈতিক নেতারা অর্থনীতি "শক্তিশালী" বলে জোর দিয়ে যাচ্ছেন এমন সময়েও মার্কিন ডলার পিছলে যাচ্ছে। বর্তমান মুদ্রানীতির সমালোচকদের জন্য, এই বিচ্যুতি কোনো কাকতালীয় ঘটনা নয় – এটি একটি সতর্কবার্তা।

অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী এবং দীর্ঘদিনের সোনার সমর্থক পিটার শিফ যুক্তি দেন যে বাজার আজ যা অনুভব করছে তা কোনো সাময়িক বিকৃতি নয়, বরং পৃষ্ঠের নিচে মৌলিকভাবে কিছু ভেঙে যাওয়ার প্রমাণ। তার দৃষ্টিতে, সোনার দামের নিরলস বৃদ্ধি, যেখানে বারবার নতুন উচ্চতা স্থাপিত হচ্ছে, তা ফটকাবাজির আধিক্য নয়। এটি মার্কিন আর্থিক শৃঙ্খলায় আস্থা হারানোর প্রতিক্রিয়া।

সোনা ঐতিহাসিকভাবে কেন্দ্রীয় বৈংকের বিশ্বাসযোগ্যতার উপর গণভোট হিসেবে কাজ করেছে। কাগজের টাকায় বিশ্বাস দুর্বল হলে, সোনা প্রথমে সাড়া দেয়। শিফ বারবার সাবেক ফেড চেয়ার অ্যালান গ্রিনস্প্যানের মন্তব্যের দিকে ইঙ্গিত করেছেন, যিনি একবার সোনাকে মুদ্রানীতি সঠিক পথে আছে কিনা তার চূড়ান্ত পরিমাপ হিসেবে বর্ণনা করেছিলেন। সেই মানদণ্ড অনুসারে, আজকের বাজার সংকেতগুলি গভীরভাবে উদ্বেগজনক।

ডলারের পতন এবং নীতি বিরোধিতা

নীতিনির্ধারকদের বারবার দাবি সত্ত্বেও যে অর্থনীতি একটি "ভাল গতিপথে" রয়েছে, ডলার একটি ভিন্ন গল্প বলে। শিফ যুক্তি দেন যে একটি দুর্বল মুদ্রা মুদ্রাস্ফীতির উপর বিজয় ঘোষণার যেকোনো প্রচেষ্টাকে দুর্বল করে। যদি ডলার পড়তে থাকে, আমদানি মূল্য বৃদ্ধি পায়, ক্রয়ক্ষমতা ক্ষয় হয় এবং মুদ্রাস্ফীতি কাঠামোগতভাবে নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন হয়ে পড়ে।

জেরোম পাওয়েলের সাম্প্রতিক মন্তব্যের পরে এই বিরোধিতা তীব্র ফোকাসে আনা হয়েছিল, যিনি ডলারের পতন সম্পর্কে উদ্বেগের সমাধান করতে অস্বীকার করেছিলেন, বলেছিলেন যে ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রার শক্তি সম্পর্কে মন্তব্য করে না। সমালোচকদের জন্য, এই প্রতিক্রিয়া উদ্বেগজনক। মুদ্রানীতি এবং মুদ্রা স্থিতিশীলতা অবিচ্ছেদ্য। মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্য করার সময় ডলার উপেক্ষা করা, শিফ যুক্তি দেন, ফেডের নিজস্ব আদেশ পরিত্যাগ করার সমান।

রাজনৈতিক স্তরে, শিফ রাজস্ব নীতি থেকে আসা অতিরিক্ত চাপ দেখছেন। ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট একটি শক্তিশালী ডলারের প্রতিশ্রুতি সম্পর্কে কথা বললেও, শিফ যুক্তি দেন যে ডোনাল্ড ট্রাম্পের অধীনে বৃহত্তর এজেন্ডা বিপরীত দিকে নির্দেশ করে। বিশাল ঘাটতি, ক্রমবর্ধমান ঋণ ইস্যু এবং কম সুদের হারের জন্য চাপ সবই মুদ্রার শক্তির বিরুদ্ধে কাজ করে। হার কমানো স্বয়ংক্রিয়ভাবে ডলারকে সমর্থন করে এই বিশ্বাস, শিফ বলেন, একটি বিপজ্জনক ভুল ধারণা।

Bitcoin একটি ভিন্ন ধরনের চাপ পরীক্ষার মুখোমুখি

শিফ বর্তমান পরিবেশে Bitcoin-এর ভূমিকা সম্পর্কে সমানভাবে সমালোচনামূলক। যদিও Bitcoin প্রায়শই "ডিজিটাল সোনা" হিসেবে প্রচারিত হয়েছে, তিনি যুক্তি দেন যে সিস্টেমিক চাপের সময় তুলনাটি ভেঙে পড়ে। তার দৃষ্টিতে, Bitcoin ইতিমধ্যে সেই ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক অনুমানমূলক প্রবাহের সিংহভাগ শোষণ করেছে। একটি ধসে পড়া ডলার সোনা থেকে Bitcoin-এ পুঁজির নতুন ঢেউ চালাবে এই ধারণা, তিনি বলেন, বাজার আচরণ দ্বারা সমর্থিত হয়নি।

যদি বিনিয়োগকারীরা সত্যিই বিশ্বাস করতেন যে Bitcoin চূড়ান্ত হেজ, শিফ যুক্তি দেন, সেই ঘূর্ণন ইতিমধ্যে ঘটত। পরিবর্তে, সোনা পুঁজি আকর্ষণ করতে থাকে যখন Bitcoin বৃহত্তর বাজার বিক্রয়ের জন্য দুর্বল থাকে। এমন একটি পরিস্থিতিতে যেখানে বন্ড বাজার অস্থিতিশীল হয় এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ খুলে যায়, শিফ সতর্ক করেন যে Bitcoin আশ্রয় হিসেবে কাজ করার পরিবর্তে ইক্যুইটির পাশাপাশি ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে।

ডলার থেকে একটি কাঠামোগত পরিবর্তন

শিফের মতে সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উন্নয়ন মার্কিন সীমানার বাইরে ঘটছে। বিশ্বজুড়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ক্রমাগত ডলার এক্সপোজার হ্রাস করছে এবং সোনার মজুদ বৃদ্ধি করছে। এটি একটি স্বল্পমেয়াদী বাণিজ্য নয় বরং একটি কৌশলগত পুনর্বিন্যাস। বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থা, শিফ যুক্তি দেন, ধীরে ধীরে একটি ডলার-কেন্দ্রিক মডেল থেকে দূরে সরে যাচ্ছে।

সেই প্রেক্ষাপটে, সোনার বৃদ্ধি একটি বুদবুদ নয় বরং একটি পুনঃক্রমাঙ্কন। শিফ বিশ্বাস করেন ডলারের পতন অনেক বছর ধরে, সম্ভবত এক দশকেরও বেশি সময় ধরে অব্যাহত থাকতে পারে, আস্থা আরও ক্ষয় হওয়ার সাথে সাথে নতুন নিম্নতা স্থাপন করতে পারে। যদি বন্ড বাজার অবশেষে ঋণ এবং ক্রমবর্ধমান ফলনের ওজনের অধীনে ভেঙে পড়ে, তিনি সতর্ক করেন, নীতিনির্ধারকরা দেখতে পারেন যে কাজ করার উইন্ডো ইতিমধ্যে বন্ধ হয়ে গেছে।



এই নিবন্ধে প্রদত্ত তথ্য শুধুমাত্র শিক্ষাগত উদ্দেশ্যে এবং আর্থিক, বিনিয়োগ বা ট্রেডিং পরামর্শ গঠন করে না। Coindoo.com কোনো নির্দিষ্ট বিনিয়োগ কৌশল বা ক্রিপ্টোকারেন্সি সমর্থন বা সুপারিশ করে না। সর্বদা আপনার নিজস্ব গবেষণা পরিচালনা করুন এবং কোনো বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে একজন লাইসেন্সপ্রাপ্ত আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করুন।

পোস্ট ডলারের দুর্বলতা, Bitcoin ঝুঁকি, এবং সোনার সংকেত যা বাজার চিৎকার করছে Coindoo-তে প্রথম প্রকাশিত হয়েছে।