বিটকয়েন বিক্রয়-বন্ধ IBIT বিনিয়োগকারীদের রিটার্নকে লোকসানে টেনে নিয়ে যাচ্ছে, CIO জানিয়েছেন

Bitcoin-এর সাপ্তাহান্তিক পিছু হটা বৃহত্তম স্পট ক্রিপ্টো ETF-এ বিক্রয়ের চাপ বাড়িয়ে দিয়েছে, BlackRock-এর iShares Bitcoin Trust (IBIT)-এর বিনিয়োগকারীরা ফান্ডের পারফরম্যান্স মেট্রিক্সে একটি চ্যালেঞ্জিং রিসেটের মুখোমুখি হচ্ছেন। সিজনের শুরুতে নতুন উচ্চতায় পৌঁছানোর পর BTC মধ্য-$70,000-এ ট্রেড করার সাথে সাথে, জানুয়ারির শেষের দিকে IBIT-এর সামগ্রিক, ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্ন নেগেটিভ অঞ্চলে চলে গেছে। এই বিচ্যুতি তুলে ধরে যে কত দ্রুত মূল্যের গতিবিধি ETF-ভিত্তিক এক্সপোজারে প্রভাব ফেলে এবং কীভাবে ইনফ্লো-এর সময় নির্ধারণ করতে পারে লাভ সংরক্ষিত হবে নাকি মুছে যাবে। এই পরিবেশে, ফান্ডের প্রথম দিকের অংশগ্রহণকারীরাও প্রতিকূলতার সম্মুখীন হতে পারে যখন মূল্যের গতিপথ নিচের দিকে যায় এবং আউটফ্লো ত্বরান্বিত হয়।

মূল বিষয়সমূহ

• IBIT-এর সামগ্রিক, ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্ন জানুয়ারির শেষের দিকে নেগেটিভ হয়ে গেছে, যদিও কিছু প্রাথমিক বিনিয়োগকারী এখনও লাভে থাকতে পারেন।
• Bitcoin-এর মূল্য মধ্য-$70,000-এ নেমে যাওয়া ফান্ডের ক্ষয়িষ্ণু পারফরম্যান্স এবং ডিজিটাল-সম্পদ এক্সপোজারের চারপাশে বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের পরিবর্তনের সাথে মিলে গেছে।
• IBIT একটি উল্লেখযোগ্য মাইলফলক অর্জন করেছে সবচেয়ে দ্রুততম BlackRock ETF হিসেবে $70 বিলিয়ন সম্পদ ব্যবস্থাপনায় পৌঁছে, যা মূলধারার বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এর প্রাথমিক, বিশাল জনপ্রিয়তা তুলে ধরে।
• ক্রিপ্টো ফান্ড আউটফ্লো 25 জানুয়ারি শেষ হওয়া সপ্তাহে তীব্র হয়েছে, প্রায় $1.1 বিলিয়ন Bitcoin ফান্ড থেকে বের হয়েছে এবং মোট ক্রিপ্টো ফান্ড আউটফ্লো প্রায় $1.73 বিলিয়ন, যা প্রধানত মার্কিন বিনিয়োগকারীদের দ্বারা চালিত।
• বৃহত্তর দিক থেকে, সোনার চলমান শক্তি রয়েছে, এবং যদিও Bitcoin একটি "অবমূল্যায়ন" হেজের জন্য প্রার্থী হিসেবে রয়ে গেছে, ফ্লো ডায়নামিক্স সোনার টেকসই ইনফ্লোর পুনরাবৃত্তি করেনি।

উল্লিখিত টিকারসমূহ: $BTC, $IBIT

সেন্টিমেন্ট: বিয়ারিশ

মূল্যের প্রভাব: নেগেটিভ। তীব্র মূল্য পুলব্যাক এবং ক্রিপ্টো ফান্ডে আউটফ্লোর সম্মিলিত প্রভাব IBIT-এর জন্য ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্নকে নেগেটিভ অঞ্চলে ঠেলে দিয়েছে।

ট্রেডিং আইডিয়া (আর্থিক পরামর্শ নয়): হোল্ড। নিকট-মেয়াদী পটভূমি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উপর সতর্কতা এবং চলমান ETF ফ্লো ডায়নামিক্স দ্বারা দ্বন্দ্বপূর্ণ, যা ম্যাক্রো মোমেন্টাম এবং অন-চেইন সিগন্যাল মূল্যায়নের সময় ধৈর্যের পরামর্শ দেয়।

বাজারের প্রেক্ষাপট: ক্রিপ্টো বিনিয়োগ পণ্যগুলির পুলব্যাক আর্থিক বাজারে একটি বৃহত্তর ঝুঁকি-বিমুখ সুর প্রতিফলিত করে, বিনিয়োগকারীরা এক্সপোজার পুনর্মূল্যায়ন করছে যেহেতু মূল্যের গতিবেগ ঠান্ডা হচ্ছে এবং সুদ-কাটের সম্ভাবনা পরিবর্তিত হচ্ছে।

এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ

IBIT-এর গতিপথ গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি নিয়ন্ত্রিত মাধ্যমের মাধ্যমে ক্রিপ্টো সম্পদের মূলধারার গ্রহণের জন্য একটি লিটমাস টেস্ট হিসেবে কাজ করে। ফান্ডের দ্রুত $70 বিলিয়ন সম্পদ ব্যবস্থাপনায় আরোহণ Bitcoin-এর এক্সপোজারের জন্য একটি পরিচিত, নিয়ন্ত্রিত র‍্যাপারে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহের একটি উত্থান তুলে ধরেছে। তবুও নেট সম্পদ মূল্যে (NAV) সাম্প্রতিক পতন এবং ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্নের পরিবর্তন আলোকিত করে যে ETF পারফরম্যান্স মূল্যের ক্রিয়া এবং ফ্লো ডায়নামিক্স উভয়ের প্রতি কতটা সংবেদনশীল। যদি মূল্য পিছিয়ে থাকা চালিয়ে যায় বা ইনফ্লো বিক্রয়ের চাপের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে ব্যর্থ হয়, তাহলে টেকসই আউটফ্লোর সম্ভাবনা গাড়ির তারল্য এবং বিড-আস্ক স্প্রেডের উপর ভার সৃষ্টি করতে পারে।

বৃহত্তর ফান্ড-ফ্লো ল্যান্ডস্কেপ তাৎপর্যকে আরও বাড়িয়ে দেয়। CoinShares ক্রিপ্টো ফান্ড জুড়ে বৃহত আকারের রিডেম্পশনের একটি সপ্তাহ রিপোর্ট করেছে, 25 জানুয়ারি পর্যন্ত সপ্তাহে প্রায় $1.1 বিলিয়ন Bitcoin পণ্য থেকে বের হয়েছে এবং মোট ক্রিপ্টো ফান্ড আউটফ্লো $1.73 বিলিয়ন—নভেম্বরের মাঝামাঝি থেকে বৃহত্তম সাপ্তাহিক পশ্চাদপসরণ। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এই উত্তোলনের ঘনত্ব আঞ্চলিক ক্ষুধা এবং ঝুঁকি সহনশীলতায় একটি পরিবর্তন সংকেত দেয়, সম্ভাব্যভাবে মার্কিন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্রিপ্টো এক্সপোজারের একটি বৃহত্তর পুনর্মূল্যায়নের পূর্বাভাস দেয় যেহেতু ম্যাক্রো শিরোনাম বিকশিত হয়। এই প্রবণতা মন্তব্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ যে নিকট-মেয়াদী সুদ-কাটের জন্য হ্রাসমান প্রত্যাশা, নেগেটিভ মূল্য গতিবেগ, এবং একটি ধারণা যে ডিজিটাল সম্পদ এখনও মুদ্রাস্ফীতি হেজিং বর্ণনায় অর্থপূর্ণভাবে অংশগ্রহণ করেনি বিক্রয়ের চাপ চালাচ্ছে।

যদিও ক্ষেত্রটি আশাবাদী থাকে যে ডিজিটাল সম্পদ একটি "অবমূল্যায়ন ট্রেড" থিসিস পূরণ করতে পারে—একটি নির্দিষ্ট-সরবরাহ মূল্যের সঞ্চয়স্থান হিসেবে—Bitcoin এখনও সোনার মতো একটি ঐতিহ্যবাহী হেজের মতো একই প্রস্থের ইনফ্লো আকর্ষণ করেনি, এমনকি সাম্প্রতিক পুলব্যাকের পরেও। সোনা একটি ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় অব্যাহত রয়েছে, সম্প্রতি প্রতি ট্রয় আউন্স $5,400-এর উপরে রেকর্ড উচ্চতায় ট্রেড করছে, সম্পদ শ্রেণী জুড়ে ভিন্ন ঝুঁকি-সক্রিয়/ঝুঁকি-নিষ্ক্রিয় ডায়নামিক্স তুলে ধরে। সোনার শক্তির সাথে ক্রিপ্টো ফান্ড আউটফ্লোর সমন্বয় বিকশিত ঝুঁকি সেন্টিমেন্ট এবং এই স্থানে প্রকৃত-অর্থের অংশগ্রহণ সক্ষম করতে নিয়ন্ত্রিত মাধ্যমের বিকশিত ভূমিকা তুলে ধরে।

পরবর্তীতে কী পর্যবেক্ষণ করতে হবে

• 25 জানুয়ারির পরের সপ্তাহের জন্য পরবর্তী CoinShares ফান্ড-ফ্লো আপডেট পরিমাপ করতে যে আউটফ্লো মোমেন্টাম অব্যাহত থাকে নাকি হ্রাস পায়।
• IBIT-এর NAV-তে গতিবিধি এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনায় কোনো পরিবর্তন যেহেতু Bitcoin-এর মূল্য $70,000 অঞ্চলের কাছাকাছি মূল স্তরগুলি পরীক্ষা করছে।
• Yahoo Finance থেকে IBIT-এর NAV এবং ফি কাঠামোতে আপডেট করা পারফরম্যান্স সিগন্যাল, যা একটি নিম্নমুখী পর্যায়ে মূল্যের বিনিয়োগকারীদের ধারণাকে প্রভাবিত করতে পারে।
• যেকোনো নিয়ন্ত্রণ-চালিত মন্তব্য বা নীতি সংকেত যা ক্রিপ্টো ETF ফ্লোকে প্রভাবিত করতে পারে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, যেখানে আউটফ্লো ঘনীভূত হয়েছে।

উৎস ও যাচাইকরণ

• Bob Elliott-এর টুইট এবং চার্ট যা জানুয়ারির শেষের দিকে সামগ্রিক, ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্ন নেগেটিভ হয়ে যাওয়া দেখায়: https://x.com/BobEUnlimited/status/2017944185140134033
• IBIT-এর মাইলফলক হিসেবে সবচেয়ে দ্রুততম BlackRock ETF $70 বিলিয়ন সম্পদ ব্যবস্থাপনায়: https://cointelegraph.com/news/blackrock-bitcoin-etf-fastest-70-billion-assets-under-management
• ফি ডেটা নির্দেশ করে যে IBIT পরবর্তী সবচেয়ে কাছের ETF-এর চেয়ে প্রায় $25 মিলিয়ন বেশি ফি উৎপন্ন করেছে: https://cointelegraph.com/news/blackrock-s-most-profitable-etf-is-now-a-hair-away-from-100b
• Yahoo Finance ডেটা IBIT NAV পতন এবং সম্পর্কিত পারফরম্যান্স দেখায়: https://finance.yahoo.com/quote/IBIT/performance/
• 26 জানুয়ারি শেষ হওয়া সপ্তাহের জন্য CoinShares সাপ্তাহিক ফান্ড-ফ্লো ডেটা: https://coinshares.com/us/insights/research-data/fund-flows-26-01-26/

বাজারের প্রতিক্রিয়া এবং মূল বিবরণ

Bitcoin (CRYPTO: BTC) প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহ এবং ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার একটি তরঙ্গে 2023 সালের শেষের দিকে এবং 2024 সালের প্রথমার্ধে সমাবেশ করেছে। তবুও সবচেয়ে সাম্প্রতিক সাপ্তাহান্তিক পদক্ষেপ কীভাবে ETF উপকরণগুলি মূল্য ক্রিয়াকে ট্রেডযোগ্য পারফরম্যান্সে অনুবাদ করে তাতে পুনর্নবীকৃত ফোকাস এনেছে। iShares Bitcoin Trust, IBIT, সেই আলোচনার কেন্দ্রে রয়েছে, নিয়ন্ত্রিত র‍্যাপারগুলি ডিজিটাল সম্পদের প্রতি বিকশিত বিনিয়োগকারীদের সেন্টিমেন্ট কতটা ভালোভাবে ক্যাপচার এবং প্রতিফলিত করে তার একটি ব্যারোমিটার হিসেবে কাজ করছে। প্রথম-ত্রৈমাসিক চিত্র একটি বিচ্যুতি দেখায়: যখন ক্রিপ্টো কাস্টডি এবং সেটেলমেন্টের চারপাশে প্রযুক্তি এবং অবকাঠামো পরিপক্ক হয়েছে, তখন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড মাধ্যমের মাধ্যমে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষুধা মূল্যের গতিবেগ এবং ম্যাক্রো ইঙ্গিতের উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল থাকে।

প্রথম প্রধান সংকেত মূল্য ক্রিয়া নিজেই থেকে আসে। BTC-এর মধ্য-$70,000-এ পশ্চাদপসরণ IBIT-এর জন্য একটি স্যাঁতসেঁতে NAV গতিপথে অনুবাদিত হয়েছে, বৃহত্তর Bitcoin বিক্রয়ের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। ফান্ডের ডলার-ওজনযুক্ত রিটার্ন—একটি সূচক যা বিবেচনা করে যখন অর্থ প্রকৃতপক্ষে গাড়িতে প্রবাহিত হয় বা বাইরে যায়—সময়কালের জন্য নেগেটিভ অঞ্চলে চলে গেছে, একটি উন্নয়ন যা বিনিয়োগকারী-সম্পর্ক কথাবার্তা এবং স্বাধীন পর্যবেক্ষণ দ্বারা হাইলাইট করা হয়েছে। বর্ণনাটি বিশুদ্ধভাবে মূল্য সম্পর্কে নয়; এটি কীভাবে উচ্চতর মূল্য পয়েন্টে ইনফ্লো বাজার বিপরীত হলে ড্রডাউন প্রসারিত করতে পারে, লঞ্চের পর থেকে অর্জিত লাভের একটি অংশ মুছে ফেলতে পারে সে সম্পর্কে।

ঐতিহাসিক প্রেক্ষাপট বর্তমান পরিবেশকে ফ্রেম করতে সাহায্য করে। IBIT-এর প্রাথমিক জনপ্রিয়তা এর বৃহত সম্পদ ব্যবস্থাপনা দ্বারা তুলে ধরা হয়েছিল, $70 বিলিয়ন AUM-এ পৌঁছানোর জন্য সবচেয়ে দ্রুততম BlackRock ETF হিসেবে চার্জের নেতৃত্ব দিয়ে। সেই মাইলফলকটি BlackRock-এর ক্রিপ্টো লাইনআপের জন্য বৃহত্তর লাভজনকতা মেট্রিক্সের পাশাপাশি নথিভুক্ত করা হয়েছিল, যার মধ্যে রিপোর্ট রয়েছে যে ফান্ডের বেড়া সাধারণত তার সমকক্ষদের তুলনায় ফি উৎপাদনে উচ্চতর। একসাথে নেওয়া, এই ডেটা পয়েন্টগুলি একটি শক্তিশালী প্রাথমিক অভ্যর্থনা প্রকাশ করে যা এখন একটি আরও সতর্ক, মূল্য-চালিত বাস্তবতা নেভিগেট করছে। সর্বশেষ সম্পদ- এবং পারফরম্যান্স মেট্রিক্স ক্রিপ্টো বিনিয়োগ পণ্যগুলির একটি বৃহত্তর প্যাটার্নের সাথে সারিবদ্ধ যা পুনঃসংগঠনের সম্মুখীন হচ্ছে যখন মূল্য পিছিয়ে যাচ্ছে এবং বিনিয়োগের সম্ভাবনা বিকশিত ম্যাক্রো এবং নিয়ন্ত্রক সংকেতের প্রতিক্রিয়ায় পরিবর্তিত হচ্ছে।

বাজার-কাঠামোর দৃষ্টিকোণ থেকে, ফ্লো ডায়নামিক্স বলছে। CoinShares ডেটা দেখায় যে Bitcoin-কেন্দ্রিক ফান্ড থেকে সপ্তাহ-থেকে-আজ পর্যন্ত আউটফ্লো উল্লেখযোগ্য ছিল, ক্রিপ্টো ফান্ড জুড়ে একটি মোট সাপ্তাহিক উত্তোলন ট্যালিতে অবদান রেখেছে যা নভেম্বরের পরবর্তী বৃহত্তম ক্যাডেন্সে পৌঁছেছে। গবেষণা সংস্থা দ্বারা দেওয়া ব্যাখ্যা হ্রাসকৃত নিকট-মেয়াদী সুদ-কাট প্রত্যাশা, নেগেটিভ মূল্য গতিবেগ, এবং এমন সম্পদ থেকে সেন্টিমেন্ট পরিবর্তনের সমন্বয়ের দিকে নির্দেশ করে যা মুদ্রাস্ফীতি-হেজিং বর্ণনায় দৃঢ় অংশগ্রহণ প্রদর্শন করেনি। যদিও Bitcoin এখনও তার ক্যাপড সরবরাহের কারণে একটি সম্ভাব্য মূল্যের সঞ্চয়স্থান হিসেবে ব্যাপকভাবে আলোচনা করা হয়, ফান্ডে তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া নিশ্চিত করে যে বর্ণনা থেকে বাস্তব-বিশ্ব ফ্লোর পথ ভঙ্গুর থেকে যায়, বিশেষ করে একটি মার্কিন-কেন্দ্রিক বিনিয়োগকারী ভিত্তিতে যা আউটফ্লো ওজনের বেশিরভাগ বহন করেছে।

ক্রিপ্টো-নেটিভ আলোচনার বাইরে, বৃহত্তর কমোডিটি ব্যবস্থা আরেকটি ফ্রেম প্রদান করে। সোনা তার নিজস্ব বুল রান চালিয়ে গেছে এবং সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে রেকর্ড বা প্রায়-রেকর্ড স্তরে পৌঁছেছে, একটি ক্লাসিক "ঝুঁকি-বিমুখ বনাম ঝুঁকি-সক্রিয়" ডায়নামিক চিত্রিত করে যেখানে ঐতিহ্যবাহী নিরাপদ-আশ্রয় সম্পদ এবং ডিজিটাল সম্পদ ম্যাক্রো মেজাজের উপর নির্ভর করে বিভিন্ন দিকে টানছে। Bitcoin একটি টেকসই মুদ্রাস্ফীতি হেজ হিসেবে যোগ্য হতে পারে কিনা সে সম্পর্কে চলমান বিতর্ক—একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওর মধ্যে একটি ঝুঁকি-সক্রিয় ঝুঁকি-বিমুখ খেলার বিপরীতে—রিয়েল-টাইমে উন্মোচন অব্যাহত রয়েছে যেহেতু ETF ইনফ্লো এবং বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা বিকশিত হচ্ছে। বর্তমান মুহূর্তটি একটি অনুস্মারক যে ক্রিপ্টো বাজার ঝুঁকির ক্ষুধার চক্রীয় পরিবর্তনের জন্য সংবেদনশীল থেকে যায়, এমনকি যখন নির্দিষ্ট সরবরাহ এবং উন্নত অবকাঠামোর মতো কাঠামোগত উপাদান দীর্ঘমেয়াদী আকর্ষণ হিসেবে অব্যাহত থাকে।

পরবর্তীতে কী পর্যবেক্ষণ করতে হবে

• পরবর্তী CoinShares ফান্ড-ফ্লো আপডেট নিশ্চিত করতে যে আউটফ্লো প্রবণতা ত্বরান্বিত হয়, স্থিতিশীল হয় বা বিপরীত হয়।
• IBIT NAV এবং AUM গতিবিধি যেহেতু Bitcoin মূল্য $70k চিহ্নের কাছাকাছি পরবর্তী প্রতিরোধ স্তরগুলি পরীক্ষা করছে।
• নিয়ন্ত্রক এবং নীতি উন্নয়ন যা ক্রিপ্টো ETF-এর জন্য ক্ষুধা প্রভাবিত করতে পারে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে।

এই নিবন্ধটি মূলত প্রকাশিত হয়েছিল Bitcoin Sell-Off Drags IBIT Investor Returns Into the Red, CIO Says হিসেবে Crypto Breaking News-এ – ক্রিপ্টো নিউজ, Bitcoin নিউজ, এবং ব্লকচেইন আপডেটের জন্য আপনার বিশ্বস্ত উৎস।