ফার্লির নির্মম পূর্বাভাস: ক্রিপ্টো ফার্মগুলিকে অবশ্যই একীভূত হতে হবে অথবা নাটকীয় ঝাঁকুনিতে ধ্বংস হতে হবে

টম ফার্লির মতে, ডিজিটাল মুদ্রা খাত একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের একটি উল্লেখযোগ্য সময়ের দিকে এগিয়ে চলেছে, যিনি বুলিশের নেতৃত্ব দেন এবং পূর্বে নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ পরিচালনা করেছেন।

শুক্রবার CNBC-তে কথা বলতে গিয়ে, ফার্লি বলেছেন যে অনেক ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠান একটি কঠিন সত্য আবিষ্কার করছে: তারা যা তৈরি করেছে তা একটি পণ্য, প্রকৃত ব্যবসা নয়।

ফার্লি শিল্পের পরিবর্তন সম্পর্কে কিছু জানেন। ২০১৮ সাল পর্যন্ত NYSE পরিচালনার সময়, তিনি এক্সচেঞ্জ ব্যবসাকে ব্যাপক একীভূতকরণের মধ্য দিয়ে যেতে দেখেছেন। এখন তিনি মনে করেন অনুরূপ কিছু ঘটতে চলেছে।

"ক্রিপ্টোতে এখনই একই জিনিস ঘটতে শুরু করবে," তিনি নেটওয়ার্ককে বলেছেন।

বাজারের মন্দা দুর্বল ব্যবসায়িক মডেল প্রকাশ করছে

সাম্প্রতিক বাজারের মন্দা দুর্বল ব্যবসায়িক মডেলগুলি প্রকাশ করছে। অক্টোবরে $১২৬,১০০-এর সর্বোচ্চ থেকে Bitcoin প্রায় ৪৫% হ্রাস পেয়েছে এবং ফার্লি যখন তার সাক্ষাৎকার দিয়েছিলেন তখন $৬৯,৪০৫-এ লেনদেন হচ্ছিল। তিনি বলেছেন যে মূল্য হ্রাস "মিথ্যা আশাবাদ" ধুয়ে ফেলছে যা দুর্বল কোম্পানিগুলিকে স্ফীত মূল্য ট্যাগ সহ টিকে থাকতে দিয়েছিল। যদিও মানুষ এই সংশোধনের সময় প্রায়শই আতঙ্কিত হয়, ফার্লি বিশ্বাস করেন এটি আসলে যখন সেরা দীর্ঘমেয়াদী পছন্দগুলি করা হয়।

ফার্লির মতে, সমস্যা হল এই পরিষ্করণটি অনেক আগেই শুরু হওয়া উচিত ছিল।

"এটি এক বা দুই বছর আগে হওয়া উচিত ছিল," তিনি ব্যাখ্যা করেছেন। কোম্পানিগুলি আশা করতে থাকে যে তারা এখনও ২০২০ সালে দেখা ধরনের মূল্যায়ন পেতে পারে, এমনকি যখন তাদের সংখ্যা এটি সমর্থন করেনি।

তিনি এমন প্রতিষ্ঠানের উদাহরণ দিয়েছেন যারা কোনো বৃদ্ধি ছাড়াই মাত্র $১০ মিলিয়ন রাজস্ব আনছিল কিন্তু এখনও বিক্রি করার জন্য $২০০ মিলিয়ন চেয়েছিল।

"সেই স্বপ্ন শেষ হয়ে যাবে," ফার্লি বলেছেন। "মানুষ বুঝতে পারবে তাদের ব্যবসা নেই, তাদের পণ্য আছে, এবং তাদের একীভূত হতে হবে, এবং তাদের স্কেল করতে হবে, এবং এটি ঘটতে চলেছে।"

প্রাতিষ্ঠানিক পদ্ধতি অনুমানমূলক যুগ প্রতিস্থাপন করছে

ফার্লির মতে, শিল্প "ফ্রগ কয়েন এবং ১০০x লিভারেজ তাড়া করা" থেকে সরে গিয়ে "অন-চেইন" ফিনান্সের দিকে এগিয়ে চলেছে। মৌলিক ভিত্তি হল যে উল্লেখযোগ্য আর্থিক সম্পদগুলি অবশেষে পাবলিক ব্লকচেইনে স্থানান্তরিত হবে। যেহেতু তারা পাঁচ থেকে দশ বছর এগিয়ে দেখছে এবং দৈনিক চলাচলে সাড়া দিচ্ছে না, বড় প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা নাটকীয় মূল্য পরিবর্তন সত্ত্বেও জড়িত থাকছে। একীভূতকরণের প্রক্রিয়া সহজ হবে না।

বৃহত্তর উদ্যোগগুলি ছোটগুলি অধিগ্রহণ করবে, সাধারণত অভ্যন্তরীণ পুনর্গঠন এবং চাকরি হারানোর ফলে। তবে এই পর্যায় থেকে বেরিয়ে আসা ব্যবসাগুলিকে প্রতিষ্ঠানগুলির দাবি করা উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম পরিচালনা করতে এবং কঠোর নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে আরও সজ্জিত হতে হবে।

ফার্লি বলেছেন যে টিকে থাকা কোম্পানিগুলিকে কেবল "বৈশিষ্ট্য" হওয়া বন্ধ করতে হবে এবং "প্রাতিষ্ঠানিক, অনুগত এবং সম্মানিত" হতে হবে। একটি অনুমানমূলক পণ্য থাকা এবং একটি টেকসই ব্যবসা চালানোর মধ্যে পার্থক্য নির্ধারণ করবে কে কেনা হবে এবং কে কিনবে। অন্তর্নিহিত প্রযুক্তির স্থায়ী শক্তি আছে এমন লক্ষণ রয়েছে।

এমনকি NYSE-এর মতো ঐতিহ্যবাহী প্রতিষ্ঠানগুলি ব্লকচেইন সিস্টেমে স্টক রাখতে আগ্রহ দেখিয়েছে, যা ফার্লি প্রমাণ হিসাবে দেখেন যে প্রযুক্তি কাজ করে এমনকি যদি পৃথক প্রকল্পগুলি ব্যর্থ হয়। এই প্রাতিষ্ঠানিক অনুমোদন পরামর্শ দেয় যে যদিও পৃথক টোকেনগুলি ওঠানামা করতে পারে, অবকাঠামো নিজেই আধুনিক বৈশ্বিক অর্থায়নের একটি অনস্বীকার্য স্থিরতা হয়ে উঠছে।

বর্তমান বাজার একটি ফিল্টারের মতো কাজ করছে। বিনিয়োগকারীরা যেখানে অর্থ রাখেন সে সম্পর্কে আরও বাছাই করার সাথে সাথে, শুধুমাত্র যে কোম্পানিগুলি প্রমাণ করতে পারে যে তারা দীর্ঘমেয়াদের জন্য নির্মিত তারা ক্রেতাদের আকর্ষণ করবে বা নিজেরাই বেঁচে থাকবে। ফলাফল সম্ভবত একটি ক্রিপ্টো শিল্প হবে যা ঐতিহ্যবাহী অর্থায়নের মতো দেখাচ্ছে, মুষ্টিমেয় বড়, ভারীভাবে নিয়ন্ত্রিত কোম্পানিগুলি বেশিরভাগ অবকাঠামো সরবরাহ করছে।

যে সংস্থাগুলি এই রূপান্তরের সময় মানিয়ে নিতে এবং বৃদ্ধি করতে পারে, তাদের জন্য একীভূতকরণ তরঙ্গ বৈধ দীর্ঘমেয়াদী খেলোয়াড় হওয়ার সুযোগ দেয় যা ফার্লি একটি ক্রমবর্ধমান পেশাদার বৈশ্বিক বাজার হিসাবে দেখেন। বুনো পশ্চিম দিনগুলি শেষ হতে চলেছে বলে মনে হচ্ছে, একটি আরও পরিপক্ক পর্যায় দ্বারা প্রতিস্থাপিত যেখানে আকার, অনুপালন এবং প্রাতিষ্ঠানিক সমর্থন হাইপের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।