মেটার স্টেবলকয়েন প্রত্যাবর্তন লিব্রার সিক্যুয়েলের চেয়ে বেশি কিছু

এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ। মূল Libra/Diem প্রচেষ্টা ব্যর্থ হয়েছিল কারণ নিয়ন্ত্রকরা Facebook-কে পেমেন্ট ইন্টিগ্রেটর হিসেবে নয়, বরং সোশ্যাল নেটওয়ার্ক স্কেলে একটি বৈশ্বিক আর্থিক রেল তৈরির চেষ্টা করা একটি বেসরকারি প্রতিষ্ঠান হিসেবে দেখেছিল। এই নতুন সংস্করণ — যদি রিপোর্ট সঠিক হয় — "Meta কয়েন"-এর মতো কম দেখায় এবং "Meta অন্য কারো পরিচালিত রেলে প্লাগ ইন করছে"-এর মতো বেশি দেখায়।

Libra-র ভূত এখনও রুমে আছে

Meta (তখন Facebook) ২০১৯ সালের জুনে বৈশ্বিক ডিজিটাল পেমেন্ট চালিত করার উদ্দেশ্যে একটি প্রধান ব্লকচেইন উদ্যোগ হিসেবে Libra ঘোষণা করেছিল। পরবর্তীতে নিয়ন্ত্রক বিরোধিতা কমাতে প্রকল্পটিকে Diem হিসেবে পুনঃব্র্যান্ড করা হয় এবং একটি মার্কিন ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েনে সীমিত করা হয়। এটি কাজ করেনি। প্রকল্পটি শেষ পর্যন্ত বন্ধ করে দেওয়া হয় এবং Diem-এর সম্পদ ২০২২ সালের প্রথম দিকে বিক্রি করা হয়।

David Marcus ব্যাখ্যা করছেন কিভাবে Libra হত্যা করা হয়েছিল, সূত্র: X

সেই সময় প্রতিক্রিয়া তীব্র এবং দ্বিদলীয় ছিল। Reuters রিপোর্ট করেছে যে ২০১৯ সালের অক্টোবরে যখন Zuckerberg কংগ্রেসের সামনে সাক্ষ্য দেন, তিনি স্বীকার করেন যে Libra একটি "ঝুঁকিপূর্ণ প্রকল্প" ছিল যখন তিনি যুক্তি দেওয়ার চেষ্টা করেছিলেন যে এটি পেমেন্ট খরচ কমাতে এবং আর্থিক ব্যবস্থায় প্রবেশ সম্প্রসারণ করতে পারে।

সেই উদ্ধৃতি এখনও গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি কেন্দ্রীয় উত্তেজনা ধরে রাখে: Libra-র একটি প্রকৃত পেমেন্ট ব্যবহারের ক্ষেত্র থাকতে পারে, কিন্তু এটি এমন একটি কোম্পানির সাথে সংযুক্ত ছিল যাকে আইন প্রণেতারা অর্থের স্তরের কাছাকাছি থাকার জন্য কেবল বিশ্বাস করেননি।

২০২৬-এ দ্রুত এগিয়ে, এবং Meta মনে হয় শিক্ষা নিয়েছে। এটি হুডিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক হওয়ার চেষ্টা করছে না। এটি রিপোর্টভাবে স্টেবলকয়েন পেমেন্টের জন্য একটি বিশাল বিতরণ চ্যানেল হওয়ার চেষ্টা করছে।

এখন কেন? কারণ বাজার অবশেষে পণ্যের সাথে তাল মিলিয়েছে

স্টেবলকয়েনে Meta-র নতুন আগ্রহ কোথাও থেকে আসেনি। Fortune ২০২৫ সালের মে মাসে রিপোর্ট করেছে যে Meta ইতিমধ্যে পেআউটের জন্য স্টেবলকয়েন ব্যবহারের বিষয়ে ক্রিপ্টো সংস্থাগুলির সাথে আলোচনায় ছিল — বিশেষত আন্তঃসীমান্ত ক্রিয়েটর পেমেন্ট — এবং কোম্পানিটি বছরের শুরুতে অবকাঠামো প্রদানকারীদের কাছে পৌঁছেছিল। Fortune-এর রিপোর্টিং Meta-কে "লার্ন মোডে" থাকার বর্ণনা দিয়েছে, একজন এক্সিকিউটিভ পরামর্শ দিয়েছিলেন যে Instagram বিভিন্ন বাজারে ছোট ক্রিয়েটর পেআউট (উদাহরণস্বরূপ, প্রায় $১০০) জন্য স্টেবলকয়েন ব্যবহার করতে পারে প্রথাগত ফিয়াট রেলের তুলনায় ফি কমাতে।

এটি মূল ব্যবহারের ক্ষেত্র যা বেশিরভাগ নন-ক্রিপ্টো মানুষ মিস করেছে যখন সবাই Libra আদর্শ নিয়ে লড়াই করছিল: স্টেবলকয়েন প্রায়শই অনুমানমূলক সম্পদ হিসাবে নয়, বরং বৈশ্বিক ইন্টারনেট-নেটিভ পেআউটের জন্য একটি সস্তা, দ্রুত নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া হিসাবে সবচেয়ে আকর্ষণীয়।

অন্য কথায়: এটি ডলার প্রতিস্থাপনের বিষয়ে নয়। এটি ডলার ভালোভাবে সরানোর বিষয়ে।

Fortune আরও রিপোর্ট করেছে যে Zuckerberg Stripe-এর John Collison-এর সাথে আলোচনায় পূর্বের ব্যর্থতা স্বীকার করেছেন, Diem সম্পর্কে বলেছেন: "সেই জিনিসটি মৃত।"

কেন Stripe রিপোর্টিং-এ প্রদর্শিত হতে থাকে

Reuters রিপোর্ট করেছে যে Stripe ২০২৪ সালের অক্টোবরে স্টেবলকয়েন অবকাঠামো প্রদানকারী Bridge অধিগ্রহণ করেছে, একটি চুক্তিতে যা ব্যাপকভাবে প্রায় $১.১ বিলিয়ন হিসাবে রিপোর্ট করা হয়েছে। Bridge তারপর থেকে নিয়ন্ত্রিত রেলে গভীরে চলে গেছে: Reuters ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে রিপোর্ট করেছে যে Bridge একটি জাতীয় ট্রাস্ট ব্যাংক স্থাপনের জন্য OCC থেকে শর্তসাপেক্ষ অনুমোদন পেয়েছে, কোম্পানি বলেছে যে অনুমোদন এন্টারপ্রাইজ এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে "একটি স্পষ্ট ফেডারেল কাঠামোর মধ্যে" ডিজিটাল ডলার দিয়ে তৈরি করতে সাহায্য করবে।

সেই বাক্যাংশ — "স্পষ্ট ফেডারেল কাঠামো" — ঠিক সেই ধরনের ভাষা যা Meta-এর মতো কোম্পানির কোনো ক্রিপ্টো-সংলগ্ন লঞ্চের চারপাশে প্রয়োজন।

তার উপরে, Patrick Collison আর শুধুমাত্র একজন পেমেন্ট বহিরাগত নন যিনি পাশ থেকে Meta দেখছেন। Meta ২০২৫ সালের এপ্রিলে ঘোষণা করেছে যে Collison তার বোর্ডে যোগদান করেছেন, ১৫ এপ্রিল থেকে কার্যকর। কোম্পানির প্রেস রিলিজে, Zuckerberg বলেছেন যে Collison এবং Dina Powell McCormick ব্যবসা এবং উদ্যোক্তাদের সমর্থন করার অভিজ্ঞতা নিয়ে আসবেন, এবং Collison নিজে Meta-কে "ব্যবসার জন্য ইন্টারনেটের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে একটি" বলেছেন।

এটি একটি চুক্তি প্রমাণ করে না। কিন্তু এটি কৌশলগত ওভারল্যাপ স্পষ্ট করে: Meta-এর বিতরণ আছে, Stripe-এর পেমেন্ট প্লাম্বিং আছে, Bridge-এর স্টেবলকয়েন অবকাঠামো আছে, এবং নিয়ন্ত্রকরা ক্রমবর্ধমানভাবে চান যে এই সিস্টেমগুলি তত্ত্বাবধানকৃত কাঠামোর মধ্যে কাজ করুক।

রাজনৈতিক এবং নিয়ন্ত্রকভাবে কী পরিবর্তিত হয়েছে

এই প্রত্যাবর্তন প্রচেষ্টা Libra-র চেয়ে আরও বিশ্বাসযোগ্য দেখার আরেকটি কারণ: নীতি পরিবেশ ভিন্ন।

CoinDesk স্কুপের চারপাশে ফলো-অন রিপোর্টিং ২০২৫ পরবর্তী মার্কিন পরিবেশের দিকে নির্দেশ করে যেখানে স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রক তৃতীয় রেলের কম এবং আইন এবং চার্টার দ্বারা সক্রিয়ভাবে আকৃতি দেওয়া একটি অবকাঠামো শ্রেণীর বেশি। Finance Magnates, রিপোর্টটি সংক্ষিপ্ত করে, বলেছে যে নতুন ধাক্কা GENIUS Act অনুসরণ করে এবং সময় এবং বড়-টেক সীমাবদ্ধতা সম্পর্কে উদ্বেগ উল্লেখ করেছে।

এমনকি যদি আপনি স্টেবলকয়েন আইন সম্পর্কে কিছু হাইপ ছাড় দেন, বিস্তৃত দিকটি স্পষ্ট: স্টেবলকয়েন "নিয়ন্ত্রক আতঙ্ক বস্তু" থেকে "নিয়ন্ত্রিত আর্থিক আদিম"-এ চলে গেছে।

এর অর্থ এই নয় যে নিয়ন্ত্রকরা হঠাৎ Meta-কে ভালোবাসে। এর অর্থ হল Meta-র আর তাদের Meta-কে ভালোবাসার প্রয়োজন নাও হতে পারে — শুধুমাত্র একটি অংশীদার-নেতৃত্বাধীন ইন্টিগ্রেশন মডেল সহ্য করার যা ইস্যু, রিজার্ভ এবং কমপ্লায়েন্স সোশ্যাল প্ল্যাটফর্মের বাইরে রাখে।

প্রকৃত কৌশলগত পুরস্কার ক্রিপ্টো ব্যবহারকারী নয় — এটি ক্রিয়েটর, বণিক এবং AI এজেন্ট

যদি Meta Instagram, Facebook এবং WhatsApp জুড়ে আন্তঃসীমান্ত ক্রিয়েটর পেআউট, বণিক নিষ্পত্তি, বা বিজ্ঞাপন/বাণিজ্য বিতরণ দ্রুত এবং সস্তা করতে পারে, তাহলে এটি একটি সরাসরি মার্জিন এবং বৃদ্ধির গল্প — শুধুমাত্র একটি ক্রিপ্টো শিরোনাম নয়। ক্রিয়েটর পেআউটের উপর Fortune-এর পূর্ববর্তী রিপোর্টিং ঠিক এটিই ফিট করে।

এবং এখানে একটি দ্বিতীয়-ক্রম কোণ আছে যা আরও বড়: AI বাণিজ্য। স্কুপ অনুসরণকারী কিছু মন্তব্য স্টেবলকয়েনকে এজেন্টিক লেনদেনের জন্য একটি নিষ্পত্তি স্তর হিসাবে ফ্রেম করে। Finance Magnates ফিনটেক বিশ্লেষক Simon Taylor-কে উদ্ধৃত করেছে যে Meta-র পদক্ষেপ "বিতরণ সম্পর্কে, পুনর্আবিষ্কার নয়," এবং যুক্তি দিয়েছে যে স্টেবলকয়েন AI-চালিত বাণিজ্যের জন্য নিষ্পত্তি স্তর হতে পারে।

এটি ভবিষ্যতবাদী শোনাতে পারে, কিন্তু এটি পাগল নয়। যদি Meta বিশ্বাস করে যে বাণিজ্য ক্রমবর্ধমানভাবে মেসেজিং, DM, ক্রিয়েটর এবং AI সহকারীর মাধ্যমে ঘটে, তাহলে ঘর্ষণহীন প্রোগ্রামযোগ্য পেমেন্ট মূল প্ল্যাটফর্ম অবকাঠামো হয়ে ওঠে।

কেন এটি এখনও ব্যর্থ হতে পারে

অন্তত চারটি স্পষ্ট ব্যর্থতার পয়েন্ট আছে:

1. বিশ্বাসের ঘাটতি — গোপনীয়তা, প্ল্যাটফর্ম শাসন এবং বাজার ক্ষমতার উপর Meta-র ইতিহাসের অর্থ হল কোনো পেমেন্ট সম্প্রসারণ অতিরিক্ত তদন্ত পাবে। Libra-র স্মৃতি প্রাচীন ইতিহাস নয়।

2. নিয়ন্ত্রক পরিসীমা ঝুঁকি — এমনকি যদি অংশীদাররা স্টেবলকয়েন রেল ইস্যু/পরিচালনা করে, নিয়ন্ত্রকরা সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে বিতরণে Meta-র স্কেল এবং ভূমিকা পরোক্ষ সিস্টেমিক ঝুঁকি তৈরি করে।

3. ব্যবহারকারীর অভিজ্ঞতার জটিলতা — স্টেবলকয়েন ডেমো এবং B2B প্রবাহে দুর্দান্ত কাজ করে; ভোক্তা-মুখী UX এখনও যেখানে অনেক পণ্য মারা যায়।

4. অভ্যন্তরীণ ফোকাস ড্রিফট — Meta একযোগে AI, হার্ডওয়্যার এবং প্ল্যাটফর্ম নগদীকরণে সর্বতোভাবে রয়েছে। পেমেন্ট উদ্যোগ গতি হারাতে পারে যদি তারা তাৎক্ষণিক ব্যবসায়িক প্রভাব না দেখায়।

বড় চিত্র

Libra ছিল একটি নতুন আর্থিক ব্যবস্থা তৈরি করার একটি প্রচেষ্টা এবং তারপর এটি Meta-র অ্যাপ্লিকেশনগুলিতে বোল্ট করার।

এই রিপোর্টকৃত প্রত্যাবর্তন বিপরীতের মতো দেখায়: ইতিমধ্যে বিদ্যমান নিয়ন্ত্রিত ডলার রেল ব্যবহার করুন এবং সেগুলি Meta-র বিতরণ মেশিনে প্লাগ ইন করুন।

এটি কম বিপ্লবী শোনায়। এটি সম্ভবত বর্তমান প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য অনেক বেশি বিপজ্জনক।

কারণ যদি Meta এবার সফল হয়, তাহলে এটি বিশ্বকে একটি নতুন কয়েন গ্রহণ করতে রাজি করার মাধ্যমে হবে না। এটি স্টেবলকয়েনকে অদৃশ্য করার মাধ্যমে হবে — বিলিয়ন ব্যবহারকারীদের জন্য পেআউট, বাণিজ্য এবং মেসেজিংয়ের পিছনে শুধুমাত্র প্লাম্বিং।

এভাবেই প্রকৃত প্ল্যাটফর্ম পরিবর্তন ঘটে। নীরবে, তারপর একবারে সব।